Encres Dubuit : perte opérationnelle de 1,32 M€ au premier semestre 2026, CA en recul de 3 %
Encres Dubuit a publié le 29 octobre 2026 ses résultats du premier semestre 2026. Le résultat opérationnel s'établit à -1,32 M€, contre -869 k€ un an plus tôt, pour un chiffre d'affaires en recul de 3 % à 9,11 M€.
La perte s'est accrue alors que la marge brute est restée quasi stable en pourcentage. L'essentiel de la dégradation se situe donc sous la ligne de marge brute.
Jérôme Bracichowicz, directeur général depuis le 20 juillet 2026, a reconnu des résultats « en-deçà des objectifs fixés ». Il a indiqué qu'une « réorganisation profonde » avait été engagée depuis sa prise de fonctions. Le groupe, coté sur Euronext Growth, conserve une trésorerie nette d'emprunt de 2,1 M€ au 30 juin 2026.
Un chiffre d'affaires en recul de 3 %, pénalisé par l'Europe
Le chiffre d'affaires semestriel s'établit à 9,11 M€, contre 9,39 M€ au premier semestre 2025, soit une baisse de 277 k€. À taux de change constant, il ressort à 9 M€.
L'Europe, qui représente 66,1 % des ventes contre 70 % un an plus tôt, recule de 8,4 % à 6,02 M€. Ce repli de 549 k€ est supérieur à la baisse totale de l'activité du groupe.
L'Asie (27,7 % du chiffre d'affaires) progresse de 7,2 % à 2,52 M€. La société attribue cette hausse à une activité soutenue en Chine dans le secteur de l'électronique, tout en signalant un ralentissement sur la fin de la période.
L'Amérique du Nord, qui pèse 3,8 % des ventes, atteint 344 k€ contre 225 k€, en hausse de 52,9 %. La zone Afrique, Moyen-Orient est quasi stable à 224 k€ (+1,8 %), tandis que l'Océanie, qui avait contribué à hauteur de 20 k€ un an auparavant, n'a enregistré aucune vente sur le semestre.
Une marge brute à 65 %, une perte opérationnelle portée à 1,32 M€
La marge brute s'élève à 5,89 M€, contre 6,01 M€, soit 65 % du chiffre d'affaires contre 64 % au premier semestre 2025. Son recul en valeur (125 k€) reste inférieur à celui du résultat opérationnel, qui baisse de 449 k€.
Le résultat opérationnel représente ainsi -14,47 % du chiffre d'affaires, contre -9,26 % un an plus tôt. La baisse de l'activité s'est donc accompagnée d'un alourdissement relatif des charges situées sous la marge brute.
Le résultat financier atténue cet écart : il ressort positif à 67 k€, contre -166 k€ au premier semestre 2025. Il se compose de 94 k€ de produits nets de charges financières et de 27 k€ de charges d'intérêts sur emprunts.
Après une charge d'impôt de 36 k€ (contre 26 k€), la perte nette part du groupe atteint 1 287 k€, contre 1 060 k€, soit une hausse de 227 k€. Le résultat par action s'établit à -0,4096 €.
Lors des résultats annuels publiés le 31 mars 2026, le groupe avait fait état d'une perte nette de 4,36 M€ sur l'exercice 2025.
Une réorganisation lancée, appuyée sur 13,5 M€ de capitaux propres
Le nouveau directeur général indique que la réorganisation repose sur un « retour aux fondamentaux » du métier et sur une concentration des efforts vers « des secteurs nouveaux et porteurs ». Selon lui, cette stratégie s'est déjà traduite par de « premiers succès commerciaux en France comme à l'international ».
Le bilan au 30 juin 2026 fait apparaître des capitaux propres part du groupe de 13,5 M€, soit 68,9 % du total de bilan, une situation que la société qualifie de « solide ». Les dettes financières atteignent 1,3 M€, contre 1,01 M€ au 30 juin 2025 et 1,4 M€ au 31 décembre 2025.
La trésorerie s'élève à 3,4 M€. Elle laisse au groupe une trésorerie nette d'emprunt de 2,1 M€ au terme d'un semestre conclu sur une perte opérationnelle de 1,32 M€.
