Euronext : chiffre d'affaires en hausse de 16,9 % et bénéfice par action ajusté record de 2,42 € au T2 2026
Euronext a publié le 30 juillet 2026 ses résultats du deuxième trimestre, affichant une croissance du chiffre d'affaires sous-jacent de 16,9 % et un EBITDA ajusté en hausse de 21,1 %.
Cette performance marque le neuvième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres pour l'opérateur de marché paneuropéen, avec des records établis sur le chiffre d'affaires, l'EBITDA, le résultat net et le bénéfice par action.
Une croissance généralisée portée par la diversification
Le chiffre d'affaires sous-jacent a atteint 544,4 M€, en progression de 16,9 % par rapport au deuxième trimestre 2025 (465,8 M€). À périmètre et taux de change constants, la croissance ressort à 9,9 %. Cette hausse reflète la contribution des acquisitions intégrées en 2025 (Admincontrol et la participation majoritaire dans le groupe Athex depuis novembre) ainsi que la dynamique organique du groupe.
Les revenus non liés aux volumes ont représenté 58 % du total, stables par rapport à l'an passé. Les Services de titres y progressent de 12,5 % à 96,9 M€, soutenus par des niveaux record d'actifs en conservation (8 117 milliards d'euros) et une demande croissante pour les services à valeur ajoutée. Les Solutions de marchés de capitaux et de données augmentent de 17,2 % à 193,8 M€, portées par le regain d'activité sur le marché primaire et les solutions de données avancées.
Les revenus liés aux volumes ont affiché une vigueur comparable. Les marchés de taux, matières premières et change (FICC) ont généré 98,4 M€ (+12,3 %), avec des volumes mensuels record en obligataire et la première contribution en trimestre plein des contrats à terme sur l'électricité d'Euronext Nord Pool. Les marchés d'actions ont progressé de 24,9 % à 132,7 M€, portés par la volatilité persistante, la croissance des ETF et la performance du groupe Athex en Grèce.
Une marge d'EBITDA élargie malgré les investissements
L'EBITDA ajusté a atteint 360,0 M€, en hausse de 21,1 % par rapport aux 297,3 M€ du deuxième trimestre 2025. La marge d'EBITDA ajustée s'établit à un niveau record de 66,1 %, en progression de 2,3 points par rapport aux 63,8 % de l'an dernier. Cette amélioration intervient malgré une hausse des dépenses opérationnelles sous-jacentes (hors D&A) de 9,5 % à 184,4 M€, reflétant les investissements de croissance et l'intégration des acquisitions, en ligne avec la trajectoire de coûts annoncée pour 2026.
Le résultat net part du groupe a augmenté de 19,1 % à 218,8 M€, contre 183,8 M€ un an plus tôt. Le résultat net ajusté a progressé de 19,9 % à 245,0 M€. Le bénéfice par action ajusté s'élève à 2,42 € (2,16 € en publié), en hausse de 19,8 % par rapport aux 2,02 € du deuxième trimestre 2025.
Le ratio dette nette / EBITDA s'établit à 1,3x à fin juin, dans la fourchette cible du plan stratégique « Innovate for Growth 2027 ». Le groupe a généré un flux net de trésorerie opérationnel de 185,5 M€ au trimestre, contre 135,0 M€ un an plus tôt.
Des perspectives et une exécution stratégique confirmées
Euronext ne publie pas de prévision chiffrée au-delà des éléments communiqués lors de la publication du rapport 2025, qui situait les dépenses sous-jacentes hors D&A pour 2026 autour de 770 M€, dont environ 35 M€ liés à l'intégration du groupe Athex et environ 15 M€ dédiés aux projets de croissance stratégique. À ce stade, le groupe demeure sur la trajectoire annoncée.
Le plan « Innovate for Growth 2027 » soutient la poursuite de l'expansion, notamment avec le déploiement progressif de son dépositaire central de titres (CSD) prévu en septembre 2026, pour lequel les premiers clients ont confirmé leur adoption dès le lancement. Le groupe bénéficie également d'un rebond de l'activité de cotation (introductions et opérations secondaires) et d'un regain d'engagement des investisseurs particuliers, avec un nombre record d'utilisateurs de données retail sur le trimestre.
