Facephi abaisse son objectif de chiffre d'affaires 2026 à 32,5 M€, contre 46,2 M€
Le spécialiste espagnol de la biométrie faciale a revu ses quatre indicateurs prévisionnels pour 2026, dont l'EBITDA normalisé et le free cash-flow. Il attribue notamment cet ajustement à l'évolution de son modèle de contrats, plus étalé dans le temps, tout en maintenant son plan stratégique.
Chiffre d'affaires et EBITDA normalisé 2026 revus à la baisse
Facephi a mis à jour le 30 octobre 2026 ses projections pour l'exercice en cours. Elles ont été approuvées le même jour par son conseil d'administration et publiées à l'occasion des comptes consolidés intermédiaires du premier semestre clos le 30 juin 2026.
Le groupe d'Alicante, coté sur BME Growth et sur Euronext Growth Paris, vise désormais un chiffre d'affaires de 32,5 M€ en 2026. L'objectif précédent était de 46,2 M€. Le nouveau chiffre se situe aussi sous les 36,0 M€ réalisés en 2025, selon les comptes audités de l'exercice.
L'EBITDA normalisé suit la même direction. Il est attendu à 7,4 M€, contre 11,0 M€ dans la prévision antérieure et 10,4 M€ en 2025. La société le calcule à partir du résultat d'exploitation, auquel elle ajoute les amortissements, les dépréciations d'exercices antérieurs et les indemnités de licenciement.
La direction reconnaît que ces estimations traduisent une activité plus modérée que celle retenue dans les projections publiées comme information privilégiée le 30 octobre 2025. Elle précise toutefois que cette révision ne modifie pas son plan stratégique « Sustainable Growth and Cash Flow Generation ».
Ce plan reste centré sur la qualité, la récurrence et la visibilité des revenus. Il vise aussi la préservation de la rentabilité et la consolidation d'une génération de trésorerie durable.
Le passage vers des contrats facturés à l'usage étale les revenus
La société explique l'ajustement de son chiffre d'affaires 2026 par plusieurs facteurs. Le principal cité est une contribution attendue plus faible des contrats conclus sous un modèle de pré-achat pluriannuel, par comparaison avec les années précédentes.
En parallèle, Facephi constate une tendance croissante à la signature de contrats facturés après consommation, selon un modèle de logiciel en tant que service (SaaS). Ce glissement modifie le rythme auquel les montants contractuels se traduisent en chiffre d'affaires comptabilisé.
Les contrats de pré-achat continuent de faire partie de l'activité commerciale du groupe. Leur durée moyenne avoisine deux ans et demi. Les conditions contractuelles actuelles prévoient néanmoins une répartition plus progressive des montants sur toute la durée des contrats.
Cette répartition réduit mécaniquement la part de ces accords reconnue sur le seul exercice 2026. L'effet porte donc sur le calendrier de comptabilisation des revenus plutôt que sur l'existence des contrats eux-mêmes, d'après les explications fournies par la société.
Ce mécanisme éclaire la révision de l'objectif de chiffre d'affaires. Il rejoint l'objectif affiché par le plan stratégique de renforcer la récurrence et la visibilité des revenus, que la direction présente comme inchangé.
Un free cash-flow attendu positif, une dette nette de 4,1 M€
Facephi prévoit un free cash-flow positif de 0,9 M€ en 2026, contre 4,3 M€ dans sa projection précédente. En 2025, cet indicateur était négatif de 2,4 M€. La société le définit comme la trésorerie générée par ses activités opérationnelles et extraordinaires sur la période.
La dette financière nette est désormais attendue à 4,1 M€ en fin d'exercice, contre 2,8 M€ prévus auparavant et 5,1 M€ fin 2025. Elle correspond à la dette bancaire diminuée de la trésorerie disponible.
Selon le groupe, cette génération de trésorerie prolonge la stratégie engagée en 2024, qui associe croissance et production de cash durable. Avec la baisse de la dette financière par rapport à juin 2025, elle contribue selon lui à renforcer progressivement sa structure financière.
La société avait informé le marché le 15 octobre 2026 de l'admission d'un programme de billets de trésorerie de 20 M€ sur le Marché alternatif de revenu fixe. Le 23 octobre 2026, elle avait indiqué que ses comptes 2025 ne seraient pas modifiés à la suite de l'avis de l'ICAC.
