HighCo : marge brute +26,7 % avec les acquisitions, perte nette liée à la restructuration de Sogec
HighCo a publié le 9 septembre 2026 ses comptes du premier semestre, marqués par une progression de ses agrégats ajustés et une croissance portée par la France. Dans le même communiqué, le groupe a revu à la baisse son objectif de marge brute pour 2026, tout en relevant sa cible de marge opérationnelle ajustée. La restructuration de Sogec pèse par ailleurs sur le résultat opérationnel publié, qui ressort en perte.
Marge brute à 39,21 M€, résultat net ajusté en hausse de 29,5 %
Sur le premier semestre 2026, HighCo a enregistré une marge brute de 39,21 M€ en données publiées, en progression de 26,7 % (intégration de Sogec et Budgetbox), et de 31,79 M€ à périmètre et changes constants (en hausse de 2,7 %). Le résultat des activités ordinaires (RAO) ajusté s'est établi à 6,32 M€, en hausse de 25 %, tandis que la marge opérationnelle ajustée ressort à 16,1 %, en baisse de 20 points de base par rapport aux 16,3 % du premier semestre 2025. Le résultat net part du groupe ajusté a progressé de 29,5 % à 5 M€, et le bénéfice par action ajusté de 30,7 % à 0,26 €. Le résultat opérationnel publié est ressorti en perte de 0,76 M€, contre un bénéfice de 4,75 M€ un an plus tôt, et le résultat net part du groupe publié en perte de 0,94 M€ (contre 4,46 M€ au premier semestre 2025).
Croissance tirée par la France, restructuration de Sogec à 5,54 M€
L'activité a été tirée par la France, dont la marge brute publiée a atteint 35,96 M€, en hausse de 33,7 %, incluant 7,43 M€ liés aux activités Sogec et Budgetbox. Hors ces acquisitions, la croissance organique en France a atteint 6,1 % à 28,54 M€ à périmètre comparable. La France a représenté 91,7 % de la marge brute publiée du groupe. Les activités à l'international ont reculé de 20 % à 3,25 M€, soit 8,3 % de la marge brute publiée. En Belgique, la marge brute a baissé de 22,5 % à 2,79 M€, en raison de la poursuite du repli des activités de traitement de coupons et de gestion de programmes de cashback. L'Espagne est ressortie quasi stable (en baisse de 0,6 %). Le coût de la restructuration de Sogec, en cours, s'est élevé à 5,54 M€, comptabilisé en autres produits et charges opérationnels, et couvre notamment un plan de sauvegarde de l'emploi concernant 64 salariés et le transfert du site de production de Villebon-sur-Yvette vers Aix-en-Provence.
Objectif de marge brute 2026 abaissé, cible de marge opérationnelle relevée
Le groupe a revu son objectif de marge brute 2026, désormais attendue à plus de 77 M€ contre plus de 78 M€ auparavant, en raison d'un léger décalage des activités de la division Retail Media. La croissance visée est ainsi ramenée de plus de 17 % à plus de 15 % en données publiées (marge brute 2025 publiée : 66,65 M€). Dans le même temps, la marge opérationnelle ajustée visée pour 2026 a été relevée de plus de 12 % à près de 13 %, en lien avec les économies de coûts générées à compter du second semestre 2026 (marge opérationnelle ajustée 2025 : 12,1 %). Pour 2027, le groupe indique attendre une marge opérationnelle ajustée de plus de 15 %. Au 30 juin 2026, la trésorerie nette hors besoin en fonds de roulement d'exploitation s'établissait à 6,01 M€, en hausse de 0,86 M€ par rapport au 31 décembre 2025.
