Icade lance le programme Emblème à Toulouse : 177 logements et 3 000 m² de bureaux
Icade a posé la première pierre du programme Emblème, dans l'Écoquartier La Cartoucherie à Toulouse, en co-promotion avec GGL Groupe et aux côtés de Promologis.
Cette opération illustre le positionnement d'Icade Promotion sur des projets urbains mixtes associant logements, bureaux et équipements.
Un ensemble mixte de trois bâtiments à La Cartoucherie
Le programme Emblème réunit trois bâtiments résidentiels de 9, 13 et 15 étages, organisés autour d'un patio végétalisé, au sein de l'Écoquartier La Cartoucherie à Toulouse.
Les logements reposent sur un socle accueillant des surfaces de bureaux et une salle de sport. L'ensemble représente une surface de plancher totale de 16 102 m², dont 11 286 m² de logements.
Le programme comprend 177 logements du 2 au 5 pièces, dont 149 vendus en bloc à Promologis (39 logements locatifs sociaux, 45 logements intermédiaires et 65 logements en accession abordable en PSLA) et 28 logements en accession libre. Il intègre également 3 000 m² de bureaux (Emblème Unity Hub), une salle de sport de 1 820 m² exploitée par Basic-Fit et 161 places de stationnement en amodiation.
Un partenariat noué après le rachat des parts d'Essor
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Le projet est le fruit d'un partenariat entre Icade et GGL Groupe. À la suite du rachat des parts d'Essor par Icade en décembre 2025, Icade a rejoint GGL Groupe en qualité de co-promoteur.
Le volet logements (Emblème Life&View) répond aux exigences du seuil 2028 de la réglementation environnementale RE2020 et est certifié NF Habitat HQE 7 étoiles. La partie bureaux (Emblème Unity Hub) est certifiée BREEAM Very Good et labellisée E3/C1 dans le cadre du référentiel Énergie Positive & Réduction Carbone.
Selon Charles-Emmanuel Kühne, directeur général d'Icade Promotion, l'opération témoigne de la capacité du groupe à intervenir en co-promotion sur des opérations complexes et s'inscrit dans sa vision d'un immobilier responsable au service des territoires.
Chiffre d'affaires trimestriel : 600,8 millions d'euros
Croissance du chiffre d'affaires : -4,7 %
EBITDA : -106 millions d'euros
Marge EBITDA : 17,4 %
Résultat net : -155,9 millions d'euros
2 931 millions d'euros
Guidance issue du communiqué
Confirmation de la guidance annuelle 2026 avec un CFNC Groupe attendu entre 2,90 € et 3,10 € par action
Risques mentionnés
Baisse de valeur du patrimoine de -3,1 % à périmètre constant, dont -2,8 % sur les bureaux
Réversion négative attendue sur les renouvellements de baux, potentiel de -7,1 % sur les loyers faciaux
Coût moyen de la dette en hausse à 1,85 %, attendu à environ 2 % fin 2026 ; ICR dégradé à 3,8x
Opportunités identifiées
Promesse de vente des actifs de santé au Portugal, environ 75 M€ en quote-part Icade
Acquisition des 49 % de la Tour Eqho avec un rendement supérieur à 8 %, relutive sur le CFNC
Réservations résidentielles en hausse de 11,9 % en volume et 6,4 % en valeur
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d'un actif ou d'un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d'investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
