InPost : le consortium Advent-FedEx lance un financement de plusieurs milliards d'euros
Le montage financier de l'acquisition d'InPost par le consortium Advent, FedEx, A&R et PPF se précise. Le véhicule d'acquisition et la société ont ouvert une double opération sur les marchés de dette portant sur plusieurs milliards d'euros.
Nouvel emprunt à terme et obligations sécurisées d'au moins 1,9 Md€
IS Iris Lux Bidco (véhicule d'acquisition du consortium composé d'Advent, FedEx, A&R et PPF) a annoncé le 23 septembre 2026 son intention de proposer, sous réserve des conditions de marché, un Term Loan B à échéance 2033 d'un montant nominal minimum de 1 500 M€ ainsi que des Senior Secured Notes à échéance 2033 d'un montant nominal minimum de 400 M€.
Ces instruments s'ajoutent à un Term Loan B libellé en zlotys pré-placé pour un équivalent de 1 135 M€. Le produit de ces financements doit servir à financer l'acquisition d'InPost lancée le 21 mai 2026 par le consortium, à alimenter la trésorerie du bilan, à financer l'offre de rachat obligataire et à régler les frais et dépenses liés à la transaction.
Offre de rachat et sollicitation de consentement sur les Senior Notes 2031
En parallèle, InPost a invité les porteurs éligibles de ses Senior Notes 4,000 % à échéance 2031 (représentées par la Regulation S Global Note) à apporter leurs titres au rachat en numéraire, dans la limite d'un Maximum Acceptance Amount. Ces obligations portent sur un encours de 849 750 000 € avec un prix de rachat de 1 000 € pour 1 000 € de nominal, majoré des intérêts courus.
InPost sollicite également le consentement des porteurs à des modifications proposées de l'acte régissant ces Senior Notes, visant à aligner certaines clauses (endettement, reporting, cas de défaut, changement de contrôle) sur celles des Senior Secured Notes. L'offre et la sollicitation ont débuté le 23 septembre 2026 et expirent le 1er octobre 2026 à 16 h 00, heure de Londres, le règlement étant attendu autour du 9 octobre 2026.
Une opération soumise à une condition de financement
L'obligation d'InPost d'accepter et de payer les Senior Notes apportées est subordonnée à une condition de financement, à savoir l'émission des Senior Secured Notes à des conditions jugées satisfaisantes par Bidco et la réception d'un produit suffisant avant la date de règlement. Le communiqué indique qu'il ne peut être garanti que cette condition sera satisfaite.
Si les Reg S Senior Notes valablement apportées et non retirées représentent au moins 90 % du montant nominal total de l'ensemble des Senior Notes, InPost pourra rembourser la totalité des Senior Notes restant en circulation à la date de règlement, au prix de rachat majoré des intérêts courus.
