L'action ADP rebondit de 2,71 % malgré l'objectif abaissé de Morgan Stanley
Le titre du gestionnaire aéroportuaire parisien repart de l'avant à l'ouverture, dans un marché parisien bien orienté. Morgan Stanley a abaissé son objectif de cours lundi, tout en maintenant son opinion positive. Le mouvement intervient une semaine après le décrochage post-trimestriel.
Morgan Stanley garde sa confiance malgré une cible révisée
ADP gagne 2,71 % à 106,30 € à l'ouverture, contre 103,50 € la veille. Lundi 4 mai, Morgan Stanley a ramené son objectif de cours de 134 € à 130 €, tout en confirmant son opinion à surpondérer. La nouvelle cible laisse un écart d'environ 22 % avec le cours actuel. Le broker conserve donc une vue constructive sur le dossier, après le trou d'air de fin avril qui avait fait passer le titre sous les 100 € à la suite d'un chiffre d'affaires en recul de 0,9 % au T1. Le rebond s'inscrit dans une séance globalement haussière à Paris, le CAC 40 prenant 1,44 %. Lors de la publication des comptes 2025 le 13 mars, le groupe avait communiqué une guidance d'EBITDA courant supérieur à 2 350 millions d'euros pour 2026, avec un trafic attendu en croissance de 1,5 % à 2,5 %. Les investissements de 1 450 millions d'euros et la politique de dividende fixée à 60 % du résultat net (avec un plancher de 3,00 € par action) complètent le cadre financier.
Le titre rachète une partie du décrochage post-T1
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À 106,30 €, l'action ADP reste sous ses moyennes mobiles de référence : la MM50 est à 109,36 € et la MM200 à 114,36 €. Le rebond du jour ne suffit pas à recoller à ces seuils. Le RSI à 39 sort progressivement de la zone basse atteinte fin avril, sans signaler pour autant un retournement de tendance. Sur trois mois, le titre cède 7 %, et 6,59 % sur un an. Le support technique identifié à 100,80 € a tenu la semaine dernière après le passage sous les 100 € en intraday. Le prochain rendez-vous du calendrier est l'assemblée générale 2026, fixée au jeudi 21 mai 2026.
SecteurInfrastructures · Transports›Services de Transport
Contexte
Période
Période : 2025
Chiffres clés annoncés
Chiffre d'affaires : 6 704 millions d'euros
Croissance du chiffre d'affaires : 8,9 %
EBITDA : 2 322 millions d'euros
Marge EBITDA : 34,6 %
Résultat net : 382 millions d'euros
Dette nette : 8 625 millions d'euros
Dividende par action : 3,00 €
Taux de distribution : 60,0 %
Guidance issue du communiqué
L’année 2025 a été marquée par l’impulsion d’une nouvelle dynamique au sein du Groupe ADP et l’amorce d’une transformation structurelle de notre modèle.
Résultats annuels 2025 : chiffre d’affaires de 6 704 millions d’euros, EBITDA courant de 2 322 millions d’euros, RNPG de 382 millions d’euros; dette nette de 8 625 millions d’euros et dividende proposé de 3,00 euros par action. Le groupe atteint ses objectifs 2025 et prévoit une distribution de dividendes conforme à 60% du RNPG.
Perspectives / guidance
EBITDA attendu : supérieur à 2 350 millions d'euros
Commentaire de la direction : Pour 2026, l’EBITDA courant est attendu au-delà de 2 350 millions d’euros; le ratio Dette Nette / EBITDA courant visé est inférieur ou égal à 3,7x; capex autour de 1 450 millions d’euros, dont environ 1 000 millions pour ADP SA; politique de distribution de dividendes à 60% du résultat net part du groupe avec un plancher de 3,00 euros par action; trafic attendu en croissance autour de 1,5% à 2,5% et CA par Pax Extime Paris supérieur à 32 euros.
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d'un actif ou d'un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d'investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
