L'action Soitec chute de 5 %, sous sa résistance
Soitec s'enfonce en queue du SBF 120 ce jeudi, alors que le titre aborde une résistance clé à 146,35 € dans un contexte de marché dégradé. La pression vendeuse succède à un rallye exceptionnel depuis début septembre, tandis que Bernstein vient de relever son objectif de cours et que la décision de la BCE attendue aujourd'hui ajoute de l'incertitude sur les valorisations technologiques.
Lanterne rouge du SBF 120 alors que le titre frôle sa résistance à 146,35 €
L'action Soitec perd 5,2 % en séance à 136,80 €, signant la plus forte baisse du SBF 120 dans un indice qui cède lui aussi 0,31 %. Le recul intervient après des tentatives infructueuses du titre de dépasser sa résistance à 146,35 € lors des séances précédentes, malgré un bond de plus de 22 % sur la semaine écoulée. Ce plafond technique a visiblement déclenché des prises de bénéfices après une ascension spectaculaire : le relèvement de ses prévisions de croissance du T2, annoncé début septembre et fondé sur l'accélération de la demande en Photonics-SOI, avait propulsé le titre de 14 % le 3 septembre puis de 4 % le 4 septembre.
Malgré la correction du jour, Soitec reste largement au-dessus de ses moyennes mobiles : la MM20 est à 120,66 € (écart de +13,4 %) et la MM50 à 112,16 € (écart de +21,97 %), ce qui traduit l'ampleur du mouvement accompli en à peine deux semaines. Le RSI à 68 reste proche de la zone de surachat sans y entrer franchement, une configuration cohérente avec un titre qui plie sous sa résistance après une phase de hausse rapide. Le contexte boursier général est lui aussi défavorable : le DAX cède 1,69 % en séance, le FTSE 100 perd 1,09 % et le VIX bondit de 12 % en intraday, signe d'une nervosité accrue sur les marchés.
Un objectif relevé par Bernstein, mais une valorisation qui interroge le consensus
Mardi 8 septembre, Bernstein a relevé son objectif de cours sur Soitec de 200 € à 215 €, tout en maintenant un avis de surperformance. À 136,80 €, le titre affiche un potentiel théorique de près de 57 % par rapport à cette cible, ce qui témoigne de la confiance d'au moins une maison d'analyse dans la trajectoire fondamentale du groupe. Pourtant, la valorisation atteinte par le titre après son bond de 331 % sur un an soulève des questions : selon le consensus des analystes recensés, l'action se paie environ 41,8 fois les bénéfices attendus de l'exercice suivant, un multiple qui laisse peu de marges d'erreur si la demande en substrats semi-conducteurs devait décevoir.
Ce contexte de valorisation tendue s'inscrit par ailleurs dans un environnement macro plus exigeant : la BCE tient sa réunion ce jeudi 10 septembre, les marchés intégrant quasi intégralement une hausse de 25 points de base du taux de dépôt à 2,50 %, un resserrement susceptible de peser sur les multiples des valeurs de croissance. La résistance à 146,35 €, que Soitec bute sans la franchir ce jour, reste le niveau à surveiller pour confirmer ou infirmer la dynamique haussière engagée depuis début septembre.
