L'action Vallourec recule de 3,15 % à la clôture et accentue sa baisse hebdomadaire

(Ideal-investisseur.fr) - La publication des résultats du troisième trimestre 2025, intervenue le 14 novembre, avait pourtant révélé une progression du résultat brut d'exploitation à 210 millions d'euros, en hausse de 12 % par rapport au trimestre précédent, avec une marge brute d'exploitation atteignant 23 %, son niveau le plus élevé depuis le premier trimestre 2024. Le groupe a également confirmé ses prévisions pour le quatrième trimestre, tablant sur un RBE entre 195 et 225 millions d'euros, et vise pour l'ensemble de l'exercice 2025 un RBE compris entre 799 et 829 millions d'euros. Vallourec a par ailleurs annoncé un nouveau contrat de long terme avec Petrobras au Brésil, représentant un potentiel de chiffre d'affaires pouvant atteindre 1 milliard de dollars sur quatre ans et permettant d'accroître sa part de marché. 
Toutefois, cette publication n'a pas suffi à enrayer la tendance baissière du titre, qui recule de 5,61 % sur un an, tandis que le CAC 40 affiche une progression de 10,89 % sur la même période.
Sur un horizon plus court, le titre consolide depuis trois mois avec une baisse contenue à 0,63 %. La moyenne mobile à 50 jours s'établit à 16,12 euros, soit au-dessus du cours actuel, confirmant une pression vendeuse à court terme. L'écart entre les moyennes mobiles 50 et 200 jours s'est progressivement réduit, passant de 0,78 euro il y a vingt séances à seulement 0,21 euro actuellement, témoignant d'un rapprochement entre les tendances de court et moyen termes. Cette convergence technique traduit une phase d'hésitation du marché sur la valorisation du dossier. La présence de trois positions vendeuses courtes nettes représentant environ 2,68 % du capital constitue un facteur supplémentaire de pression sur le cours, reflétant un positionnement baissier de certains investisseurs institutionnels.

L'analyse technique du titre révèle un équilibre précaire entre forces acheteuses et vendeuses. Le RSI se situe exactement à 50, niveau considéré comme neutre, indiquant l'absence de signal directionnel clair ni de situation de surachat ou de survente. Cette lecture est confirmée par le signal stochastique également positionné en zone neutre. Le cours actuel de 15,66 euros se situe juste au-dessus de la bande de Bollinger inférieure fixée à 15,60 euros, suggérant que le titre évolue dans la partie basse de son canal de volatilité récent. La borne supérieure étant établie à 16,82 euros, cela laisse une marge d'appréciation potentielle de 7,4 % avant d'atteindre la limite haute du corridor technique. Le seuil de support immédiat se positionne à 15,22 euros, soit 2,8 % sous les niveaux actuels, tandis que la première résistance se trouve à 16,67 euros.
Le MACD affiche une configuration légèrement négative avec une ligne MACD à -0,02 sous la ligne de signal à -0,01, et un histogramme à -0,01. Cette configuration suggère un momentum baissier de faible intensité, sans signal de retournement imminent. La volatilité sur un mois s'établit à 5,73 %, un niveau relativement contenu pour une valeur du secteur parapétrolier, tandis que le beta quasi nul de -0,01 indique une quasi-absence de corrélation avec le CAC 40. L'indicateur CMF (Chaikin Money Flow) positif à 0,06 suggère toutefois que les flux monétaires restent légèrement orientés à l'achat malgré la baisse du cours, ce qui pourrait traduire des rachats opportunistes à ces niveaux de prix. L'ATR (Average True Range) de 0,20 euro confirme des amplitudes journalières modérées ces dernières semaines.

Dans un contexte de marché parisien stable, le repli de Vallourec intervient sans catalyseur d'actualité immédiat, la dernière communication majeure remontant à une semaine. Le titre traverse une phase de consolidation technique après avoir inscrit un plus haut annuel à 18,20 euros et un plus bas à 12,79 euros, évoluant actuellement dans la partie médiane de cette fourchette. La trajectoire des moyennes mobiles, avec la MM50 à 16,12 euros et la MM200 à 16,31 euros, toutes deux supérieures au cours spot, dessine une configuration technique défavorable à court terme nécessitant une reprise au-dessus de ces seuils pour valider un retournement haussier.
Les perspectives du groupe restent portées par le dynamisme du secteur parapétrolier et les investissements de ses clients dans l'accroissement des capacités de production de pétrole et de gaz. La solidité des fondamentaux trimestriels, avec des marges d'exploitation robustes et un carnet de commandes bien orienté aux États-Unis et au Brésil, contraste avec la faiblesse technique du titre. Le management a toutefois mentionné des retards dans certains projets de clients de l'hémisphère Est, se traduisant par des facturations repoussées en 2026. Cette temporisation pourrait expliquer en partie la prudence des investisseurs. À court terme, le franchissement du seuil de résistance à 16,67 euros constituerait un signal technique positif, tandis qu'une rupture du support à 15,22 euros ouvrirait la voie à un nouvel affaiblissement du cours.

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