L'action Vicat cède 2,5 % et repasse sous sa moyenne mobile 20 jours
Le cimentier isérois corrige ce jeudi après la solide progression affichée la veille, dans un marché européen également orienté à la baisse. Ce repli ramène le titre sous un seuil technique surveillé, alors que les fondamentaux du groupe restent bien orientés depuis la publication de ses résultats semestriels fin juillet.
Un repli qui replace le titre en dessous de sa MM20, dans un SBF 120 sous pression
Vicat cède 2,26 % à 64,80 € en séance, après une progression marquée la veille. Le titre repasse en dessous de sa moyenne mobile à 20 jours (65,57 €), avec un écart de -1,17 %, tout en restant au-dessus de sa MM50 à 64,21 € (écart +0,92 %). La dynamique de court terme se retourne donc légèrement, sans remettre en cause le socle intermédiaire.
Le RSI à 57 reste en zone neutre, loin de tout signal d'extrême, et n'indique ni surachat ni épuisement vendeur. Ce mouvement de repli s'inscrit dans un contexte de marché défavorable : le CAC 40 cède 1,1 % en séance et le SBF 120 recule de 1,03 %, avec des baisses marquées sur plusieurs valeurs financières et de construction. Sur la semaine, le titre reste cependant dans le vert (+2,05 %), et la performance sur un mois dépasse 7,6 %.
Des résultats semestriels solides qui ancrent les perspectives du groupe
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Le repli du jour s'opère sur un fond fondamental positif. Les résultats semestriels publiés le 29 juillet 2026 avaient montré un chiffre d'affaires en hausse de 10,8 % à périmètre et change constants, à 2 036 M€, et un EBITDA en progression de 13,6 % sur la même base, à 367 M€. Le groupe avait alors relevé ses objectifs annuels, porté notamment par une forte contribution africaine. Sur la base du bénéfice par action attendu, selon le consensus des analystes recensés, le titre se traite à environ 9,7 fois les bénéfices de l'exercice en cours et 8,7 fois ceux de l'exercice suivant, avec une croissance du BPA projetée de près de 12 % d'un exercice à l'autre. La résistance à 68,70 € reste l'obstacle à franchir pour renouer avec une dynamique haussière affirmée, tandis que le support à 59,80 € offre un coussin significatif sous les cours actuels.
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Contexte
Période
Période : 1S2026
Chiffres clés annoncés
Chiffre d'affaires : 2036M€
EBITDA : 367M€
Marge EBITDA : 18,0%
Résultat net : 133M€
Free cash-flow : -36M€
1327M€
Guidance issue du communiqué
Une nouvelle fois, le Groupe livre de solides résultats, portés par des hausses de prix dans la quasi-totalité des géographies, la confirmation de la reprise des volumes aux États-Unis et la très bonne dynamique des pays émergents.
Vicat affiche une croissance organique du chiffre d'affaires de +10,8 % (+8,0 % en publié, effet de change défavorable de -69 M€) et un EBITDA en hausse de +13,6 % à périmètre et change constants, avec une marge portée à 18,0 %. La performance est tirée par l'Afrique (Sénégal, four 6), le Brésil, l'Égypte et le Kazakhstan, tandis que l'Europe reste résiliente et que les États-Unis et l'Inde reculent en rentabilité. Le cash-flow libre est négatif à -36 M€ du fait de la saisonnalité et du besoin en fonds de roulement, mais l'endettement net baisse sur un an à 1 327 M€ (leverage 1,65x). Les objectifs 2026 sont relevés.
Risques mentionnés
Hausse des coûts de l'énergie devant se matérialiser davantage au second semestre
Effets de change défavorables (dollar, roupie indienne, livres turque et égyptienne)
Visibilité limitée aux États-Unis et en Inde, prix volatils et concurrence tendue
Contexte géopolitique au Moyen-Orient pouvant affecter l'activité et la logistique
Opportunités identifiées
Contribution en année pleine du four 6 au Sénégal améliorant les coûts de production
Hausses de prix annoncées aux États-Unis à compter de l'été
Acquisition d'Araïko renforçant les capacités en intelligence artificielle industrielle
Demande liée aux data centers dans le Sud-Est des États-Unis
Projet Catch4climate : démarrage du démonstrateur oxyfuel de seconde génération
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d'un actif ou d'un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d'investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.