Valneva sécurise un refinancement de sa dette avec Pharmakon Advisors

Refinancement et conditions du prêt

(Ideal-investisseur.fr) - Valneva SE a conclu un nouvel accord de financement avec Pharmakon Advisors, LP, pour un montant pouvant aller jusqu'à 500 millions de dollars. Ce financement, non dilutif, inclut une tranche initiale de 215 millions de dollars visant à rembourser le prêt existant auprès de Deerfield Management Company et OrbiMed. Le solde de 285 millions de dollars pourra être utilisé pour de futures activités de développement, sous réserve d'un accord commun entre les parties. Les conditions financières de ce nouvel accord incluent une réduction du coût du capital avec un taux d'intérêt fixe plus avantageux, ainsi qu'une transition vers un prêt à remboursement in fine, sans clauses financières restrictives. Le remboursement de la dette est désormais différé au quatrième trimestre de 2030, ce qui entraînera des économies substantielles, selon l'entreprise.

Perspectives financières ajustées pour 2025

En raison de la suspension de la licence du vaccin IXCHIQ® par la FDA, Valneva a révisé ses prévisions financières pour 2025. Les ventes sont maintenant attendues entre 155 et 170 millions d'euros, contre 170 à 180 millions d'euros estimés précédemment. Le chiffre d'affaires devrait s'établir entre 165 et 180 millions d'euros, en baisse par rapport aux 180 à 190 millions d'euros anticipés auparavant. Les investissements en recherche et développement ont été revus à la baisse à un montant compris entre 80 et 90 millions d'euros, partiellement couverts par des subventions et crédits d'impôt. Valneva confirme que les essais cliniques de phase III pour son vaccin contre la maladie de Lyme avancent comme prévu, avec des résultats attendus au premier semestre 2026.

Impact et partenariats stratégiques

Ce nouvel arrangement financier avec Pharmakon Advisors améliore la flexibilité financière de Valneva, permettant de concentrer les ressources sur le développement de son portefeuille de vaccins. Le partenariat avec Pfizer autour du candidat vaccin contre la maladie de Lyme, VLA15, reste une priorité, avec des demandes d'autorisation prévues pour 2026. L'optimisation de la structure de la dette de Valneva intervient à un moment critique alors que l'entreprise se prépare à la possible commercialisation de nouveaux vaccins. Le refinancement a été conseillé par TD Cowen et Cooley pour Valneva, tandis qu'Akin Gump a représenté Pharmakon Advisors. Pharmakon Advisors continue de faire partie des principaux acteurs du financement non dilutif dans le secteur des sciences de la vie.

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