VINCI : bonnes performances en 2025, marquées par un cash-flow libre record
Le groupe VINCI a publié le 5 février 2026 ses résultats annuels pour l’exercice 2025. L’année est marquée par une progression du chiffre d’affaires, une amélioration des résultats opérationnels dans l’ensemble de ses métiers, ainsi qu’un cash-flow libre record. Malgré un alourdissement de la fiscalité en France, le résultat net progresse légèrement et l’endettement financier net recule.
Une croissance d'ensemble portée par les concessions et les services à l'énergie
En 2025, le chiffre d’affaires consolidé de VINCI atteint 74,6 milliards d’euros, en hausse de 4,2 % par rapport à 2024. Cette progression résulte d’une croissance organique de 2,6 %, d’un effet de périmètre positif de 2,5 %, partiellement compensé par un effet de change négatif de 1,0 %. L’activité à l’international représente 59 % du chiffre d’affaires total.
Les concessions affichent une hausse de chiffre d’affaires de 5 %, à 12,2 milliards d’euros, tandis que les services à l’énergie progressent de 8 %, à près de 30 milliards d’euros. La construction, pour sa part, enregistre un chiffre d’affaires stable à élevé, à 33 milliards d’euros.
Le résultat opérationnel sur activité s’élève à 9,6 milliards d’euros, en hausse de 6,2 %, correspondant à une marge de 12,8 % du chiffre d’affaires, contre 12,6 % un an plus tôt.
Résultat net en progression malgré un contexte fiscal plus contraignant
Le résultat net part du groupe ressort à 4,9 milliards d’euros en 2025, en hausse de 0,8 % par rapport à 2024. Cette évolution intervient malgré l’impact négatif d’une contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises en France, estimée à 449 millions d’euros sur le résultat net.
Hors effet de cette surtaxe, le résultat net part du groupe aurait atteint 5,35 milliards d’euros, soit une progression de 10 % sur un an. Le résultat net par action s’établit à 8,65 euros, en hausse de 2,6 %, et à 9,44 euros hors surtaxe.
La part internationale du résultat net représente 56 %, contre 53 % en 2024, traduisant le poids croissant des activités hors de France dans la performance globale du groupe.
Cash-flow libre record et renforcement de la structure financière
Le cash-flow libre du groupe atteint en 2025 un niveau record de 7,0 milliards d’euros, contre 6,8 milliards d’euros en 2024. Hors impact de la surtaxe d’impôt sur les sociétés, il aurait atteint 7,4 milliards d’euros. Cette performance s’explique notamment par une hausse de l’EBITDA à 13,5 milliards d’euros, une amélioration du besoin en fonds de roulement de 2,5 milliards d’euros et une maîtrise des investissements.
L’endettement financier net recule de 1,3 milliard d’euros sur l’année, pour s’établir à 19,1 milliards d’euros au 31 décembre 2025, soit 1,4 fois l’EBITDA. Le groupe dispose par ailleurs d’une trésorerie nette de 15,5 milliards d’euros et d’une ligne de crédit confirmée non utilisée de 6,5 milliards d’euros.
Au titre de l’exercice 2025, le conseil d’administration propose le versement d’un dividende de 5,00 euros par action, en hausse de 0,25 euro par rapport à 2024, sous réserve de l’approbation de l’assemblée générale.
