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Amundi, premier gérant d'actifs européen, a dévoilé des résultats solides pour le troisième trimestre 2025, confirmant la pertinence de sa stratégie et la robustesse de son modèle face à un environnement de marché contrasté. Le groupe affiche une croissance du résultat avant impôt de +4 % sur un an, portée par la hausse des revenus (+5 %) et la maîtrise des charges, tandis que les encours atteignent un niveau record de 2 317 milliards d'euros au 30 septembre 2025.
Le résultat avant impôt ajusté s’établit à 445 millions d’euros, en progression de +3,8 % par rapport à la même période de 2024, tandis que le résultat net ajusté ressort à 340 millions d’euros. Sur les neuf premiers mois de l’année, Amundi enregistre un résultat avant impôt de 1 340 millions d’euros (+4,1 %), pour un résultat net ajusté de 978 millions d’euros, et un bénéfice net par action ajusté de 4,76 €.Les revenus nets ajustés atteignent 815 millions d’euros sur le trimestre (+4,9 %), tirés par la progression des commissions de gestion (+3,3 %) et par l’essor continu d’Amundi Technology (+49 %), renforcée par l’intégration d’aixigo. Les commissions de surperformance bondissent de +76,6 %, traduisant la qualité des gestions actives, dont plus de 70 % des encours sont classés dans les deux premiers quartiles Morningstar.Les charges d’exploitation ajustées, à -436 millions d’euros, restent maîtrisées malgré les investissements liés au plan Ambitions 2025 et à la consolidation d’aixigo. Le coefficient d’exploitation ajusté ressort à 53,5 %, proche de l’objectif annuel (<53 %).
Sur neuf mois, Amundi a enregistré une collecte nette totale de +67 milliards d’euros, dont +15 milliards au troisième trimestre, confirmant la solidité de son développement commercial. Les actifs à moyen et long terme (MLT) représentent l’essentiel de cette collecte (+57 Md€), principalement tirés par la gestion passive (+55 Md€), notamment les ETF, et par une collecte positive en gestion active (+8 Md€), en particulier sur les stratégies obligataires.Les encours sous gestion atteignent un nouveau record de 2 317 Md€, en hausse de +3,5 % depuis le début de l’année, portés à la fois par la collecte et par un effet marché positif de +107 Md€, partiellement compensé par l’effet change défavorable lié à la baisse du dollar et de la roupie indienne.Les joint-ventures asiatiques ont contribué à hauteur de +17,9 Md€ sur neuf mois, avec une dynamique soutenue en Inde (SBI FM, +1,7 Md€), en Chine (+0,7 Md€) et en Corée du Sud (+2 Md€). Les activités américaines, désormais consolidées via le partenariat avec Victory Capital, ont également soutenu la performance, avec une contribution ajustée de 60 M€ sur neuf mois (+7,7 %).
La croissance du groupe repose sur ses trois piliers stratégiques – l’Asie, les Distributeurs Tiers et les ETF – qui ont généré à eux seuls plus de 55 Md€ de collecte, soit plus de 80 % de la collecte totale depuis le début de l’année.En Asie, la collecte atteint +29 Md€, répartie entre les joint-ventures (+19 Md€) et la distribution directe (+10 Md€), avec des contributions positives dans tous les pays clés : Inde (+9 Md€), Corée (+7 Md€), Chine (+7 Md€), Hong Kong (+3 Md€) et Singapour (+2 Md€).Les Distributeurs Tiers enregistrent +21 Md€ de collecte, notamment grâce aux partenariats avec Standard Chartered et au nouvel accord signé avec Satrix en Afrique du Sud (+1 Md€). Les plateformes digitales représentent désormais 34 % de la collecte du réseau tiers, illustrant la montée en puissance de la distribution numérique.Le segment des ETF connaît une croissance remarquable : +28 Md€ de collecte, dont +10 Md€ au troisième trimestre, positionnant Amundi comme deuxième acteur européen du marché. Les produits phares Core Stoxx Europe 600 et Core S&P500 Swap ont collecté respectivement +0,8 Md€ et +2,4 Md€, confirmant le succès de la gamme « Core ».Par ailleurs, Amundi Technology poursuit sa montée en puissance avec des revenus en hausse de +48 % sur neuf mois (81 M€), grâce à la croissance organique (+27 %) et à la consolidation d’aixigo. Ce segment atteint déjà le niveau de revenus de l’ensemble de l’année 2024, confirmant la pertinence du virage technologique du groupe.
Outre ses priorités stratégiques, Amundi continue de renforcer ses positions sur ses activités cœur. L’Épargne Salariale et Retraite affiche une collecte record de +4 Md€ sur neuf mois, pour plus de 100 Md€ d’encours et 45 % de part de marché en France, consolidant sa place de leader. Le groupe gère désormais les plans d’épargne et dispositifs retraite de 121 000 entreprises, représentant 4 millions de salariés-clients, avec une gamme complète d’outils digitaux et de services de conseil.Le plan d’optimisation engagé début 2025 se traduit par une première série de mesures au troisième trimestre, visant 40 M€ d’économies annuelles à partir de 2026. Ce plan inclut la fusion de CPR et BFT, créant un leader de la gestion d’actifs en France avec près de 100 Md€ d’encours, et la réorganisation de l’expertise multi-actifs en Europe.
Amundi présentera le 18 novembre 2025 son nouveau plan stratégique à moyen terme, qui succédera au plan Ambitions 2025. Ce nouveau cadre intégrera les perspectives de croissance dans l’Asie et la technologie, tout en prenant en compte l’incertitude liée au renouvellement du contrat de distribution avec UniCredit, arrivant à échéance en juillet 2027.Malgré ces incertitudes, la direction se montre confiante. Valérie Baudson, Directrice Générale, souligne :
« Amundi a su prolonger les dynamiques positives du début d’année. Nos performances confirment la solidité de notre modèle et la pertinence de nos priorités stratégiques : l’Asie, la distribution tiers et les ETF. »
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d’investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision. Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d’un actif ou d’un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d’investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
