« La composition patrimoniale des grandes fortunes françaises peut inspirer : 30 % en actifs non cotés ! »
Tous les 15 jours, un professionnel de la gestion nous fait part de ses convictions. Aujourd'hui, place à Sébastien Roca, directeur général chez Cedrus & Partners.
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Sébastien Roca confie qu’il est, en ce moment, très difficile de lire les marchés ! D’une part, nous sommes face à un dirigeant américain imprévisible, dont l’objectif est de favoriser à tout prix la souveraineté des États-Unis (America First !). D’autre part, à une politique douanière capable de porter préjudice à la consommation, aux partenariats des entreprises mondialisées et aux chaînes d’approvisionnement. Ces derniers mois, beaucoup de sociétés de gestion ont ainsi préféré commencer à prendre leurs profits…
Prenant de la hauteur face au tumulte actuel, le directeur général de Cedrus & Partners assure : « Peu importe la situation géopolitique à laquelle nous sommes confrontés, notre recommandation, c’est toujours de lisser les points d’entrée. »
Si chez Cedrus & Partners, l’exposition américaine est structurellement importante, « de l’ordre de 60 % », elle correspond à une conviction : que la croissance y est particulièrement résiliente. Le directeur général a aussi tenu à nous expliquer qu’il était important pour les investisseurs d’intégrer une part de non coté dans leur allocation d’actifs : « Traditionnellement, les grandes fortunes consacrent en moyenne 30 % de leur patrimoine aux actifs non cotés : private equity, dette privée, infrastructures… Le non coté est, certes, plus illiquide que le coté, mais il permet de mettre en place des stratégies d’investissement plus personnalisées, de lisser la volatilité d’un portefeuille et de limiter l’exposition aux bruits de marché. Pourvu que l’horizon d’investissement soit au moins supérieur à 8 ans… Les États-Unis sont un terrain que nous affectionnons particulièrement, notamment pour le dynamisme de leur activité de fusions-acquisitions (M&A). »
Interrogé sur les critères d’investissement qui intéressent le plus les gérants de Cedrus & Partners en quête d’opportunités sur le non coté, Sébastien Roca est clair : « Des entreprises qui sont rentables depuis plusieurs années et qui disposent de revenus prédictibles et contractualisés pour limiter la volatilité. »
Historiquement inaccessible aux particuliers en raison des tickets d’entrée élevés, le non coté se démocratise. Il s’agit aujourd’hui d’une bonne manière de diversifier ses placements et d’améliorer son impact dans l’économie réelle !
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