Entrepreneur Venture lance le FCPR Entrepreneurs et Rendement n°3

Les dernières règles prudentielles imposées aux établissements bancaires (Bâle III) impliquent que les PME ont de plus en plus de mal à obtenir un prêt. Pour assurer leur croissance, les entreprises recherchent donc d'autres sources de financement. C'est d'ailleurs un des facteurs qui a permis le récent essor du crowdfunding au travers de son ouverture au capital-risque.

Hors circuit bancaire, deux possibilités sont offertes aux entreprises : réaliser une augmentation de capital par émission d'actions ou faire un emprunt via l'émission d'obligations. La première solution freine parfois les entrepreneurs, puisque l'émission de nouvelles actions entraîne la dilution de leur propre participation au capital de la société, et donc une diminution, voire une perte du contrôle de la société. De plus en plus d'entreprises, familiales pour la plupart, optent donc pour l'émission d'obligations. Le taux d'intérêt payé par l'entrepreneur est souvent élevé (entre 10 et 12% en moyenne en 2017), mais ces titres, entrant d'un point de vue comptable dans la catégorie des quasi-fonds propres de l'entreprise, ouvrent plus facilement la voie à l'obtention d'un financement bancaire complémentaire.

Se plaçant sur ce créneau, Entrepreneur Venture a pour objectif d'investir dans 15 à 20 PME avec le FCPR Entrepreneur et Rendement n°3. Parmi les critères de sélection, un chiffre d'affaires annuel inférieur à 250 millions d'euros et des secteurs d'activité différents les uns des autres afin de lisser le risque. D'autres points conditionneront également le choix, tels que :
• des flux de trésorerie importants permettant le remboursement des obligations,
• une excellente visibilité,
• des PME porteuses de projets de croissance,
• une maturité dans leur développement.

La société de gestion indique que le FCPR Entrepreneurs & Rendement N°3 « bénéficiera du mécanisme de garantie InnoVFin SME Guarantee Facility avec l'appui financier de l'Union Européenne grâce aux Instruments Financiers Horizon 2020 et au Fonds Européen pour les Investissements Stratégiques ». Ainsi, le capital investi dans des structures éligibles pourra être garanti à hauteur de 50%, en contrepartie du versement annuel d'une commission par le FCPR (entre 0,25 et 0,5%). Cela ne veut toutefois pas dire que 50% du capital souscrit par l'investisseur sera protégé : en effet, le montant concerné par la garantie sera uniquement celui que le FCPR investira dans des sociétés reconnues par le FEI comme pouvant bénéficier de la garantie.

« Nos clients apprécient particulièrement que nous bénéficions d'une garantie sur 50% des sommes investies auprès du FEI (Fonds Européen d'Investissement). Nous avons été la première société de gestion française à bénéficier de ce mécanisme de garantie. Cela prouve la qualité de notre gestion et de nos process et réduit de façon très notable le risque supporté par les souscripteurs. » déclare Frédéric Zablocki, Président Directeur Général d'Entrepreneur Venture.