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AESTIAM CAP HEBERGIMMO : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 30/03/2024

Investie dans des hôtels et résidences de tourisme, la SCPI Aestiam Cap'Hebergimmo souffre actuellement de difficultés avec l'un de ses locataires.


Score Idéal Investisseur :

Atouts de AESTIAM CAP HEBERGIMMO

- Frais de gestion annuels bas par rapport au marché
- Une SCPI qui a su renouer avec un rendement au-dessus du marché après la crise
- Un taux d'occupation de 100%
- Valeur du patrimoine stable

Points faibles :

- Des difficultés avec l'un des exploitants qui ont provoqué une baisse du rendement en 2023
- Peu d'immeubles

AESTIAM CAP HEBERGIMMO : avis et analyse complète


Aestiam Cap'HebergimmoAestiam Cap'Hebergimmo, précédemment nommée Foncia Pierre Gestion, est une SCPI unique gérée par Aestiam. Fondée en mai 2013, elle se concentre principalement sur l'acquisition d'immeubles hébergeant des structures dédiées à l'accueil et aux services pour les seniors, les résidences étudiantes et le secteur hôtelier.

Les investissements sont principalement réalisés avec des groupes d'exploitation spécialisés, reconnus dans leurs domaines respectifs, sous des baux commerciaux de longue durée.

Le prix de la part a été réajusté à la baisse en 2020 avant de connaître une légère hausse en 2022, passant de 250 à 252 euros, et est resté stable depuis. De plus, le taux d'occupation financier a atteint 100%, signifiant une utilisation optimale des propriétés de la SCPI.

Résultats 2023



Touchée de plein fouet par la crise sanitaire en 2020, entraînant la fermeture temporaire des hôtels et résidences de tourisme qui constituent l'ensemble de son patrimoine de 12 immeubles, la SCPI a néanmoins rebondi en 2022. Cette année-là, le taux de distribution est remonté à 5%, et le dividende a atteint 12,51 euros par part.

Durant l'année 2023, le dividende a été ajusté à 10,02 euros par part, résultant en une baisse significative du taux de distribution à 4,01%. Cette décision a été prise suite aux difficultés financières rencontrées par le groupe Néhô, l'un des locataires, qui a été affecté par les suites du covid-19 et par un endettement croissant dû à l'augmentation rapide des taux d'intérêt. Ces problèmes ont entraîné des procédures collectives pour certaines de ses filiales.

En réponse à cette situation, Aestiam a décidé de réduire le dividende du quatrième trimestre 2023 à 1,02 € brut par part. Afin de diminuer son exposition au groupe Néhô, Aestiam avait déjà vendu le portefeuille Roi Soleil en 2022.

La composition du patrimoine de la SCPI reste inchangée, avec 12 immeubles diversifiés principalement entre les régions (39%), l'Europe (40%) et l'Île-de-France (21%), l'hôtellerie constituant un secteur clé de son portefeuille. Le taux d'occupation financier reste lui aussi de 100%, pour le moment.


Perspectives 2024


L'enjeu de cette année va être de réduire le risque vis-à-vis de l'exploitant en difficulté, ce qui n'est pas une tâche simple. À plus long terme, les fondamentaux de la SCPI semblent néanmoins rester solides.

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AESTIAM CAP HEBERGIMMO


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Présentation de AESTIAM CAP HEBERGIMMO


Société de gestion : AESTIAM
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2023)

Taux moyen ASPIM 2023 : 4,52%
Taux médian 2023 : 4,80%
4,01%*
▼ -0,99 pts vs 2022
Dividende par part 2023
10.02 €
▼ -19,90 %
Risque d'investissement : 3 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
252.00 € 
▲ + 0,80%
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
271.24 €
 
À l'achat : Décote (-7.1%)
Souscription minimum : 2500 € 
Type(s) d'actifs ✓ Hôtels / tourisme
Zones géographiques Région parisienne
Régions de France
Europe
Label ISR immobilier OUI
Label ISR immobilier
Délai de jouissance 1er jour du 5e mois
% de parts en attente de retrait
Disponible en
assurance-vie / PER
NC
Distribution brute annuelle
moyenne sur 5 ans

3,74% ** 

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.



Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque trimestre

Bulletin 4ème trimestre 2023
Bulletin 2ème trimestre 2023
Bulletin 1er trimestre 2023



Annonce

Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de AESTIAM CAP HEBERGIMMO



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Variable
 Création : Mai 2013
 Capitalisation : 82 millions d'euros (0,10% du marché des SCPI)
 Nombre d'associés : 1 709
 Nombre de parts : 325 340
 Parts en attente de retrait :



AESTIAM CAP HEBERGIMMO est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par AESTIAM.

Créée en 2013, AESTIAM CAP HEBERGIMMO totalise11 années d'activité. Elle annonce 82 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 325 340 parts émises et 1 709 souscripteurs (nombre d'associés), AESTIAM CAP HEBERGIMMO a une souscription moyenne de 190,4 parts par investisseur.

Taux de distribution de AESTIAM CAP HEBERGIMMO : 4,01% en 2023


Pour l'année 2023, la SCPI AESTIAM CAP HEBERGIMMO a distribué à ses souscripteurs un dividende de 10.02 euros par part. Le rendement brut a été de 4,01% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il . Ce taux de distribution a été inférieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 252.00 euros, en augmentation de 0,8% par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

AESTIAM CAP HEBERGIMMO en chiffres

 Dividende par part 2023 : 10.02 €*
 Taux de distribution 2023 : 4,01 %
 Taux de distribution moyen sur 5 ans : 3,74%
 TRI à 10 ans : 3.62%**
 Taux d'endettement : 19%


 Valeur de réalisation : 221.04 € / part
 Valeur de reconstitution : 271.24 € / part
 Prix de souscription : 252.00 € / part
 Prix de retrait : 226.80 € / part
 Valeur IFI 2024 : En attente


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.




Distribution de dividende par part par trimestre, en €

Niveau de risque de l'investissement dans AESTIAM CAP HEBERGIMMO


3 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 10 ans.***

Évolution du prix des parts de AESTIAM CAP HEBERGIMMO


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 252.00 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 271.24 €. La décote est de -7.1 %.

Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 226.80 € par part.

Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de AESTIAM CAP HEBERGIMMO


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Mixtes
 Zone principale : France
 Nombre d'immeubles : 12
 Surface totale : 35406m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 12
 Taux d'occupation financier : 100 %

 Durée moy. résiduelle des baux (WALB) : 9.36 ans


 Valeur du patrimoine : 271.24 € / part
(valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition).




1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


AESTIAM CAP HEBERGIMMO dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- Résidences gérées (tourisme, étudiants, séniors et/ou EHPAD) à 100.00 %

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 21.00 %
- Régions à 39.00 %
- Europe à 40.00 %

Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher.
Patrimoine de AESTIAM CAP HEBERGIMMO, pourcentage d'actifs

2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de AESTIAM CAP HEBERGIMMO



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 2500 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Non
 Versement du dividende : Trimestriel
 Frais réels de souscription max TTC : 8.00 %
(moyenne du marché : 6,70%)
 Frais de gestion TTC : 7.20 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,74%)


Pour investir dans AESTIAM CAP HEBERGIMMO, le ticket minimum est de 2500 €.
Les frais de souscription sont de 8.00 % TTC (moyenne du marché : 6,70%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 7.20 % TTC (moyenne du marché : 7,74%).

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


Louvinvest

AESTIAM (ex FONCIA PIERRE GESTION) est une société spécialisée dans la gestion de SCPI. Elle appartient au Groupe Foncia.
La société intègre l'ensemble des métiers liés à la gestion immobilière (asset et property management), sur un patrimoine d'environ 400 immeubles.


Autres fonds de AESTIAM


SCPI :
- SCPI LE PATRIMOINE FONCIER
- SCPI AESTIAM PLACEMENT PIERRE
- SCPI PIERREVENUS
- SCPI AESTIAM PIERRE RENDEMENT



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Actualités de AESTIAM CAP HEBERGIMMO et de la société de gestion AESTIAM


10/01/2023 : Premier achat en Espagne pour Cap'Hebergimmo

La SCPI vient d'acquérir un hôtel de 1450 m2, exploité par la chaîne Casual Hoteles à Cadix en Andalousie. Le bâtiment bénéficie d'un bail de 20 ans. ...





***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.



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Commentaires (5)

C'est impressionnant de voir comment cette SCPI a su rebondir malgré la crise. Y a des fois où les investissements peuvent paraître trop risqués, mais quand on voit des résultats pareils, ça inspire confiance. Par contre, j'espère quand même qu'ils arriveront à gérer les problèmes, ça serait dommage de tout gâcher à cause d'un locataire en difficulté. Vous pensez qu'ils vont arriver à s'en sortir ? Parce que moi je l'espère, je compte bien investir dans cette SCPI.

Alors là, on peut dire que Aestiam Cap'Hebergimmo nous a fait vivre des montagnes russes. J'ai acheté des parts en 2019, je peux vous dire que j'ai eu des sueurs froides en 2020... Voir son dividende divisé par 3, ça fait mal. Mais ils ont réussi à remonter la pente, chapeau. Par contre, j'avoue que je suis un peu échaudé, j'espère qu'ils ont pris des mesures pour limiter l'impact d'une nouvelle crise du secteur hôtelier. Mais bon, on ne peut pas prévoir l'avenir, n'est-ce pas ?

scpi à exclure de son portefeuille. Depuis 22mois que je veux me retirer.

J’attends toujours.et alors bonjour les renseignements. DE PLUS je rembourse l'emprunt qu'a contracté la scpi pour le retrait du principal actionnaire.

Les petits attendront.

Au 20 aout 2021 toujours pas de nouvelles pour mes 80 parts, lors du retrait des 27000 parts de Foncia en octobre 2019 pas de problèmes, mais 80 parts depuis fin juillet2020 c'est pas possible. Surtout que les taux à 0% POUR SASTIFAIRE

LES PETITS c'est pas possible.

Fin juillet 2020 je demande le retrait de mes 80 parts. Toujours rien au 8 mai 2021.

Heureusement que Aestiam un taux d'occupation de 100% quand d'autres SCPI

pour un taux d'occupation inférieur délivre un rendement supérieur.

Sur un comparatif de scpi de78 Aestiam est 73ème.

Pas de chance.



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corum