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LE PATRIMOINE FONCIER : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 11/02/2024

La SCPI Le Patrimoine Foncier est l'une des plus anciennes du marché. Son rendement 2023 ressort à 6,21%, parmi les plus élévés du marché.


Score Idéal Investisseur :
Label SCPI ideal-investisseur.fr

Atouts de LE PATRIMOINE FONCIER

- Forte capitalisation
- Une belle ancienneté
- Des résultats en progression ces dernières années
- Une stratégie de repositionnement qui semble réussir

Points faibles :

- Durée résiduelle des baux réduite avec les prochaines échéances (3 ans à fin 2023)

LE PATRIMOINE FONCIER : avis et analyse complète


Créée en 1968, la SCPI Le Patrimoine Foncier est une des plus anciennes SCPI du marché. Gérée par Aestiam, elle est principalement investie dans des bureaux et autres locaux situés dans les quartiers d'affaires parisiens.

La SCPI a débuté une politique d'arbitrages active il y a quelques années, cherchant ainsi à diversifier davantage son patrimoine. Le Patrimoine Foncier a vendu des biens jugés inadaptés au marché et a acquis des immeubles plus modernes dans des emplacements stratégiques : centre-ville et grandes zones commerciales.

Au fil du temps, la SCPI a réduit la part des bureaux dans son patrimoine, qui ne représentent désormais que 43% de ses actifs (75% en 2021). Cette réorientation a été effectuée au profit d'une diversification des usages, notamment vers le secteur de l'éducation, qui représente maintenant 42% du patrimoine (la SCPI a notamment acquis les locaux de l'INSEEC). Les biens restent très majoritairement situés à Paris intra-muros (76%) et l'endettement reste maîtrisé à 3%.

Début 2024, la SCPI possède 34 immeubles, pour une surface totale de plus de 40.000 m2. Son taux d'occupation reste excellent, atteignant le niveau tout à fait satisfaisant à 97.46%.

Le Patrimoine Foncier reste une SCPI à capital fixe, ce qui signifie que des parts peuvent seulement être acquises auprès d'investisseurs décidant de vendre les leurs. Le prix de ces parts peut varier considérablement sur une année en fonction de l'offre et de la demande.

Résultat 2023
La SCPI a affiché des résultats performants pour l'année 2023, ce qui est loin d'être le cas pour toutes les SCPI anciennes. Ceux-ci confirment la pertinence de la stratégie adoptée depuis quelques années. Le montant du dividende est en hausse pour la 3ème année consécutive, atteignant 81.99 euros contre 78.99 en 2022. Le taux de distribution ressort à 6.21% en 2023 dans un contexte de hausse du prix des parts, qui ressort à 1476.81 euros contre 1375.00 en 2022.

La capitalisation de la SCPI Le Patrimoine Foncier est ainsi passée de 116 à 124 millions d'euros. Mais le nombre d'associés a légèrement baissé au cours de l'année, passant de 3174 à mi-2023 à 3159 à la fin de 2023.

Perspectives pour 2024
La SCPI poursuit sur sa lancée, et à ce stade, selon les informations disponibles, les perspectives restent stables pour 2024.

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Présentation de LE PATRIMOINE FONCIER


Société de gestion : AESTIAM
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2023)

Taux moyen ASPIM 2023 : 4,52%
Taux médian 2023 : 4,80%
6,21%*
▼ -0,37 pts vs 2022
Dividende par part 2023
Variation vs n-1
81.99 €
▲ + 3,80%
Risque d'investissement : 3 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
1476.81 € 
▲ + 7,42%
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
1890.14 €
  ▲ + 1,07%
À l'achat : Décote (-21.9%)
Souscription minimum : 1482.3 € 
Type(s) d'actifs ✓ Bureaux
✓ Education
✓ Locaux d'activité
✓ Commerces
Zones géographiques Paris intra-muros
Région parisienne
Régions de France
Label ISR immobilier NON
Délai de jouissance NC
% de parts en attente de retrait
Disponible en
assurance-vie / PER
NC
Distribution brute annuelle
moyenne sur 5 ans

5,55% ** 

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.



Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque trimestre

Bulletin 4ème trimestre 2023
Bulletin 3ème trimestre 2023
Bulletin 2ème trimestre 2023
Bulletin 1er trimestre 2023
Bulletin 4ème trimestre 2022



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Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de LE PATRIMOINE FONCIER



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Fixe
 Création : Octobre 1968
 Capitalisation : 124 millions d'euros (0,15% du marché des SCPI)
 Nombre d'associés : 3 159
 Nombre de parts : 84 000
 Parts en attente de retrait :



LE PATRIMOINE FONCIER est une SCPI de type RENDEMENT à capital Fixe, c'est à dire que le nombre de parts est fixe et son capital ne peut varier que si l'assemblée générale des souscripteurs le décide (c'est un fonds fermé). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par AESTIAM.

Créée en 1968, LE PATRIMOINE FONCIER totalise56 années d'activité. Elle annonce 124 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 84 000 parts émises et 3 159 souscripteurs (nombre d'associés), LE PATRIMOINE FONCIER a une souscription moyenne de 26,6 parts par investisseur.



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Louv

Taux de distribution de LE PATRIMOINE FONCIER : 6,21% en 2023


Pour l'année 2023, la SCPI LE PATRIMOINE FONCIER a distribué à ses souscripteurs un dividende de 81.99 euros par part. Le rendement brut a été de 6,21% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il . Ce taux de distribution a été supérieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 1476.81 euros, en augmentation de 7,4% par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

LE PATRIMOINE FONCIER en chiffres

 Dividende par part 2023 : 81.99 €*
 Taux de distribution 2023 : 6,21 %
 Taux de distribution moyen sur 5 ans : 5,55%
 TRI à 5 ans : 3.89%**
 TRI à 10 ans : 5.45%**
 Taux d'endettement : 3%


 Valeur de réalisation : 1683.18 € / part
 Valeur de reconstitution : 1890.14 € / part
 Prix de souscription : 1476.81 € / part
 Prix de retrait : 1345.00 € / part
 Valeur IFI 2024 : En attente


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.




Distribution de dividende par part par trimestre, en €

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Niveau de risque de l'investissement dans LE PATRIMOINE FONCIER


3 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 10 ans.***

Évolution du prix des parts de LE PATRIMOINE FONCIER


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 1476.81 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 1890.14 €. La décote est de -21.9 %.

Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 1345.00 € par part.

Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de LE PATRIMOINE FONCIER


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Mixtes
 Zone principale : France
 Nombre d'immeubles : 34
 Surface totale : 40062m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 64
 Taux d'occupation financier : 97.46 %

 Durée moy. résiduelle des baux (WALB) : 2.98 ans


 Valeur du patrimoine : 1890.14 € / part
(valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition).




1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


LE PATRIMOINE FONCIER dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 43.00 %
- locaux d'activité à 3.00 %
- commerces à 12.00 %
- éducation à 42.00 %

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 8.00 %
- Régions à 16.00 %
- Paris à 76.00 %

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Patrimoine de LE PATRIMOINE FONCIER, pourcentage d'actifs



2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de LE PATRIMOINE FONCIER



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 1482.3 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Non
 Versement du dividende : Trimestriel
 Frais réels de souscription max TTC : 3.99 %
(moyenne du marché : 6,70%)
 Frais de gestion TTC : 7.78 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,74%)


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Pour investir dans LE PATRIMOINE FONCIER, le ticket minimum est de 1482.3 €.
Les frais de souscription sont de 3.99 % TTC (moyenne du marché : 6,70%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 7.78 % TTC (moyenne du marché : 7,74%).

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


Louvinvest

AESTIAM (ex FONCIA PIERRE GESTION) est une société spécialisée dans la gestion de SCPI. Elle appartient au Groupe Foncia.
La société intègre l'ensemble des métiers liés à la gestion immobilière (asset et property management), sur un patrimoine d'environ 400 immeubles.


Autres fonds de AESTIAM


SCPI :
- SCPI AESTIAM PLACEMENT PIERRE
- SCPI PIERREVENUS
- SCPI AESTIAM CAP HEBERGIMMO
- SCPI AESTIAM PIERRE RENDEMENT



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***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.



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Commentaires (3)

C'est incroyable comme Le Patrimoine Foncier a réussi à se reinventer après tant d'années. J'ai toujours eu un petit faible pour les SCPI de bureaux, mais là je suis bluffé par leur transition. Dommage que le prix des parts ait augmenté, mais bon, la qualité a un prix, non ? Par contre, pourquoi le nombre d'associés a baissé ? Des gens qui n'ont pas la patience d'attendre les retombées de la diversification, sans doute. Quel dommage... En tout cas, moi je compte bien rester aux côtés de cette SCPI aussi longtemps que possible.

Une p'tite question, comment se fait-il que le nombre d'associés a baisse alors que la SCPI affiche des performances apparemment bonnes. Est-ce que ça veut dire que certains ont choisi de vendre leurs parts malgré tout ça ?

Bonjour, comment puis-je acquérir des parts du PATRIMOINE FONCIER (Chèque? A quel nom).

Merci de bien vouloir me communiquer des infos sur ce produit.

Pourquoi est-il conseillé de conserver au minimum 10 ans (je suis novice en SCPI).

Cordialement

Bonjour,

Pour cela vous pouvez vous adresser directement à la société de gestion de la SCPI (Aestiam), qui vous fournira toutes les informations nécessaires.

Bien cordialement



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corum