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CREDIT MUTUEL PIERRE 1 : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 20/02/2024

Crédit Mutuel Pierre 1 semble en perte de vitesse, mais procède à des arbitrages pour tenter de revenir dans la course.



Score 10,9 / 20

Atouts de CREDIT MUTUEL PIERRE 1

Points forts :
- Forte capitalisation
- Prix de la souscription abordable
- Une distribution, un dividende qui se maintient dans le temps

Points faibles :

- Un patrimoine en cours de renouvellement
- Un taux de distribution inférieur au marché ces dernières années
- Forte de baisse de la valeur du patrimoine en 2023
- 10% environ des parts en attente de retrait

CREDIT MUTUEL PIERRE 1 : avis et analyse complète


Crédit Mutuel Pierre 1 est une SCPI destiné aux épargnants souhaitant profiter des revenus d'immeubles situés en majorité à Paris et en région parisienne, siège d'une forte demande locative professionnelle. Elle abrite des locataires solides, comme Back Market à Paris.

Pionnière sur le marché, elle a constitué un patrimoine riche et varié après plus de 30 années d'existence et au gré de différentes fusions. La capacité d'arbitrage et d'investissement de Crédit Mutuel Pierre 1, dont la capitalisation atteint environ 1,1 milliard d'euros, lui assure une bonne mutualisation locative et géographique.

Mais si elle fait preuve d'une grande stabilité dans le temps, son rendement est inférieur au marché depuis des années. En 2023, le taux de distribution de la SCPI Crédit Mutuel Pierre 1 a continué de s'effriter. Celui-ci atteint 4,04%, une performance inférieure à la moyenne du marché.

Après des années avec un prix des parts stable, la SCPI a cédé à une baisse du prix de souscription de 7,00% en septembre 2023. La dernière évaluation du patrimoine avait en effet révélé un recul net de la valeur de ses immeubles. Par ailleurs, le taux d'occupation reste largement améliorable.

Ces signaux montrent une SCPI en perte de vitesse, qui doit renouveler son patrimoine pour regagner en rentabilité. Une tâche dans laquelle elle s'est engagée, mais qui reste longue avec une telle capitalisation.

Résultats 2023

La SCPI a affiché des performances en retrait cette année encore avec 4,04% bruts. Elle a notamment vu son taux d'occupation se dégrader suite au départ de Michelin à Boulogne-Billancourt, qui laisse vide un immeuble de 18.000 m2. Celui-ci va faire l'objet d'une rénovation avant relocation, ce qui devrait plomber durablement le taux d'occupation.

Perspectives 2024

Crédit Mutuel Pierre 1 doit poursuivre sa politique de vente d'actifs pour acquérir de nouveaux locaux plus performants. ELle doit aussi s'efforcer d'améliorer son taux d'occupation. C'est à ce prix qu'elle pourra renouer avec des résultats plus proches de la moyenne du marché. Le taux de distribution devrait toutefois s'améliorer en fin d'année si elle reste sur sa lancée, du fait de la baisse du prix des parts. Par ailleurs, environ 10% des parts sont en attente de retrait, ce qui pourrait pénaliser la politique d'investissement à court terme.

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CREDIT MUTUEL PIERRE 1


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Présentation de CREDIT MUTUEL PIERRE 1


Société de gestion : LA FRANCAISE AM
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2023)
4,04%*

Dividende par part 2023
11.40 €
=
Risque d'investissement : 2 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
265.00 € 
▼ -7,02 %
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
267.79 €
  ▼ -11,73 %
À l'achat : Décote (-1.0%)
Souscription minimum : 265 € 
Type(s) d'actifs ✓ Bureaux
✓ Commerces
✓ Hôtels / tourisme
Zones géographiques Paris intra-muros
Région parisienne
Régions de France
Europe
Label ISR immobilier NON
Délai de jouissance NC
% de parts en attente de retrait 10,5%
Disponible en
assurance-vie / PER
OUI
Distribution brute annuelle
moyenne sur 5 ans

4,17% ** 

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.



Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque trimestre

Bulletin 4ème trimestre 2023
Bulletin 2ème trimestre 2023
Bulletin 1er trimestre 2023




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Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de CREDIT MUTUEL PIERRE 1



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Variable
 Création : Juin 1973
 Capitalisation : 1012.112 millions d'euros (1,18% du marché des SCPI)
 Variation en 2023 : -6 millions d'euros (collecte en hausse)
 Nombre d'associés : 19 273
 Nombre de parts : 3 819 290
 Parts en attente de retrait : 10,5%



CREDIT MUTUEL PIERRE 1 est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par LA FRANCAISE AM.

Créée en 1973, CREDIT MUTUEL PIERRE 1 totalise51 années d'activité. Elle annonce 1012.112 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 3 819 290 parts émises et 19 273 souscripteurs (nombre d'associés), CREDIT MUTUEL PIERRE 1 a une souscription moyenne de 198,2 parts par investisseur.
En 2023, la capitalisation de la société a varié de -6 million(s) d'euros.

Taux de distribution de CREDIT MUTUEL PIERRE 1 : 4,04% en 2023


Pour l'année 2023, la SCPI CREDIT MUTUEL PIERRE 1 a distribué à ses souscripteurs un dividende de 11.40 euros par part. Le rendement brut a été de 4,04% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a baissé de façon importante par rapport à l'année dernière. Ce taux de distribution a été inférieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 265.00 euros, en baisse de -7,0% par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

CREDIT MUTUEL PIERRE 1 en chiffres

 Dividende par part 2023 : 11.40 €*
 Taux de distribution 2023 : 4,04 %
 Taux de distribution moyen sur 5 ans : 4,17%
 TRI à 5 ans : 1.18%**
 TRI à 10 ans : 2.84%**
 Taux d'endettement : 28.36%


 Valeur de réalisation : 225.74 € / part
 Valeur de reconstitution : 267.79 € / part
 Prix de souscription : 265.00 € / part
 Prix de retrait : 243.80 € / part
 Valeur IFI 2024 : En attente


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.




Distribution de dividende par part par trimestre, en €

Niveau de risque de l'investissement dans CREDIT MUTUEL PIERRE 1


2 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 2 sur 7, qui est une classe de risque basse. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 9 ans.***

Évolution du prix des parts de CREDIT MUTUEL PIERRE 1


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. Le prix de souscription de 265.00 € reste globalement conforme à la valeur du patrimoine, la valeur de reconstitution étant de 267.79 €.

Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 243.80 € par part.

Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de CREDIT MUTUEL PIERRE 1


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Bureaux
 Zone principale : France
 Nombre d'immeubles : 141
 Surface totale : 296765m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : NC
 Taux d'occupation financier : 91.6 %


 Valeur du patrimoine : 267.79 € / part
(valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition).




1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


CREDIT MUTUEL PIERRE 1 dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 86.72 %
- commerces à 11.79 %
- Résidences gérées (tourisme, étudiants, séniors et/ou EHPAD) à 1.49 %

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 47.10 %
- Régions à 19.72 %
- Europe à 4.04 %
- Paris à 29.14 %

Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher.
Patrimoine de CREDIT MUTUEL PIERRE 1, pourcentage d'actifs

2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de CREDIT MUTUEL PIERRE 1



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 265 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Non
 Versement du dividende : Trimestriel
 Frais réels de souscription max TTC : 9.60 %
(moyenne du marché : 6,72%)
 Frais de gestion TTC : 12.00 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,67%)


Pour investir dans CREDIT MUTUEL PIERRE 1, le ticket minimum est de 265 €.
Les frais de souscription sont de 9.60 % TTC (moyenne du marché : 6,72%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 7,67%).

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


Louvinvest

LA FRANCAISE AM est une société de gestion née en 2009 du rapprochement entre l'UFG (gestion d'actifs depuis 1975) et de La Française des Placements, une société de gestion de portefeuille.
La société développe 4 pôles d'activités gérant toutes les classes d'actifs : Valeurs Mobilières, Immobilier, Solutions d'Investissements et Financement Direct de l'Économie. Ses clients sont des institutionnels et des particuliers développant leur patrimoine, en France et à l'International.
La Française AM compte 530 collaborateurs et gère 66 milliards d'euros d'encours (1/01/2018). Elle est implantée sur les grandes places financières européennes (Paris, Londres, Milan, Luxembourg, Madrid, Francfort) et en Asie (Hong-Kong).
La société développe des partenariats avec les conseillers en gestion de patrimoine et des grands réseaux financiers via sa structure La Française AM Finances Services.


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***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.





Et vous, qu'en pensez-vous ?

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Vos avis, vos débats, vos commentaires... (2)

Eric M.

La claque !

max

Après des années de mauvaise gestion, actuellement toujours aucune souscription de particulier, on les comprend, Credit mutuel pierre 1 semble doucement sortir de l'ornière au vu du dernier bulletin de janvier 2022. Les parts du marché secondaire remboursées à vil prix. Catastrophique ! Préférer épargne foncière toujours du crédit mutuel, très belle scpi, fuyez pour le moment crédit mutuel pierre 1.

Fait le 16/02/2022.



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corum
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