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PIERRE SELECTION : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 29/04/2024

Investie à 100% en commerces, le taux de distribution de la SCPI a nettement progressé en 2 ans, après un long creux.


Score Idéal Investisseur :

Atouts de PIERRE SELECTION

- Un patrimoine large et de nombreux baux
- De grandes enseignes sont locataires
- Un bon taux d'occupation et un rendement au-dessus du marché depuis 2 ans

Points faibles :

- Un taux de distribution inférieur au marché pendant au moins 10 années (2012-2021)
- Érosion de la valeur du patrimoine depuis 2019

PIERRE SELECTION : avis et analyse complète


La SCPI Pierre Sélection, gérée par BNP PARIBAS REIM, est une structure qui investit dans des commerces, notamment des pieds d'immeubles. Elle est l'une des SCPI les plus anciennes du marché, créée en 1976. Son capital est fixe, c'est-à-dire que les parts sont uniquement accessibles sur le marché secondaire lorsqu'un détenteur décide de vendre les siennes.

Résultats 2023

La SCPI a annoncé un taux de rendement plutôt bon par rapport au marché et identique à l'année précédente, avec à 5,48% bruts. La SCPI conserve un dividende stable, bien que l'on constate une érosion ces dernières années.

Néanmoins, le marché des parts a fortement souffert du contexte immobilier. La SCPI a en effet fait face à un accroissement des demandes de retrait, et le prix des parts a plongé. Le dernier prix d'exécution de l'année 2023 s'affichait à 209 euros par part, en baisse de 24% sur un an (prix moyen sur l'année : 262,46 euros). Au 31 décembre, près de 10.000 parts étaient encore en attente de retrait.

Perspectives pour 2024

Niveau distribution, la SCPI Pierre Sélection semble pouvoir maintenir une tendance stable bien que le taux d'occupation financier ait légèrement baissé. Les données concernant l'évaluation du patrimoine sont en attente. Elles seront importantes pour estimer la cohérence du prix des parts.

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Présentation de PIERRE SELECTION


Société de gestion : BNP PARIBAS REIM
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2023)

Taux moyen ASPIM 2023 : 4,52%
Taux médian 2023 : 4,80%
5,48%*
▼ -0,10 pts vs 2022
Dividende par part 2023
Variation vs n-1
15.12 €
▲ + 0,73%
Risque d'investissement : 4 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
209.00 € 
▼ -23,86 %
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
393.30 €
 
Souscription minimum : 281.09 € 
Type(s) d'actifs ✓ Commerces
Zones géographiques Paris intra-muros
Région parisienne
Régions de France
Label ISR immobilier NON
Délai de jouissance 0 mois
% de parts en attente de retrait 1,4%
Disponible en
assurance-vie / PER
NC
Distribution brute annuelle
moyenne sur 5 ans

4,60% ** 

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.



Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque trimestre

Bulletin 2ème trimestre 2023
Bulletin 1er trimestre 2023



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Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de PIERRE SELECTION



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Fixe
 Création : juin 1976
 Capitalisation : 151.53 millions d'euros (0,18% du marché des SCPI)
 Nombre d'associés : 5 533
 Nombre de parts : 725 035
 Parts en attente de retrait : 1,4%



PIERRE SELECTION est une SCPI de type RENDEMENT à capital Fixe, c'est à dire que le nombre de parts est fixe et son capital ne peut varier que si l'assemblée générale des souscripteurs le décide (c'est un fonds fermé). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par BNP PARIBAS REIM.

Créée en 1976, PIERRE SELECTION totalise48 années d'activité. Elle annonce 151.53 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 725 035 parts émises et 5 533 souscripteurs (nombre d'associés), PIERRE SELECTION a une souscription moyenne de 131,0 parts par investisseur.



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Louv

Taux de distribution de PIERRE SELECTION : 5,48% en 2023


Pour l'année 2023, la SCPI PIERRE SELECTION a distribué à ses souscripteurs un dividende de 15.12 euros par part. Le rendement brut a été de 5,48% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il . Ce taux de distribution a été supérieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 209.00 euros, en baisse de -23,9% par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

PIERRE SELECTION en chiffres

 Dividende par part 2023 : 15.12 €*
 Taux de distribution 2023 : 5,48 %
 Taux de distribution moyen sur 5 ans : 4,60%
 TRI à 5 ans : -5.99%**
 TRI à 10 ans : -0.50%**
 Taux d'endettement : NC


 Valeur de réalisation : 324.42 € / part
 Valeur de reconstitution : 393.30 € / part
 Prix de souscription : 209.00 € / part
 Prix de retrait : 190.35 € / part
 Valeur IFI 2024 : En attente


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.




Distribution de dividende par part par trimestre, en €

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Niveau de risque de l'investissement dans PIERRE SELECTION


4 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 10 ans.***

Évolution du prix des parts de PIERRE SELECTION


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 209.00 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 393.30 €. La décote est de -46.9 %.

Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 190.35 € par part.

Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de PIERRE SELECTION


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Commerces
 Zone principale : France
 Nombre d'immeubles : 130
 Surface totale : 80567m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 169
 Taux d'occupation financier : 93.6 %


 Valeur du patrimoine : NC



1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


PIERRE SELECTION dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- commerces à 100.00 %

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 31.00 %
- Régions à 32.00 %
- Paris à 37.00 %

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Patrimoine de PIERRE SELECTION, pourcentage d'actifs



2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de PIERRE SELECTION



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 281.09 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Non
 Versement du dividende : Trimestriel
 Frais réels de souscription max TTC : 12.00 %
(moyenne du marché : 6,70%)
 Frais de gestion TTC : 11.40 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,74%)


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Pour investir dans PIERRE SELECTION, le ticket minimum est de 281.09 €.
Les frais de souscription sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 6,70%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 11.40 % TTC (moyenne du marché : 7,74%).

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


Louvinvest

BNP PARIBAS REIM est une société de gestion de fonds immobiliers filiale du groupe BNP PARIBAS. Créée en 1973, elle gère une gamme de 16 SCPI dotées de 5,6 milliards d'euros d'actifs sous gestion. Le groupe assure également la gestion de 6 OPCI RFA, d'une quarantaine de SCI et de 3 GFA (63 millions d'euros sous gestion). BNP PARIBAS REIM compte près de 56 500 associés et gère quelque 710 immeubles soit 1,9 millions de m2 d'immobilier d'entreprise.


Autres fonds de BNP PARIBAS REIM


SCPI :
- SCPI FRANCE INVESTIPIERRE
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Actualités de PIERRE SELECTION et de la société de gestion BNP PARIBAS REIM


03/12/2021 : L'OPCI Diversipierre de BNP Paribas obtient le label ISR immobilier

Entré en vigueur le 23 juillet 2020, ce nouveau label met en lumière les fonds d'investissement immobiliers comme les OPCI et les SCPI qui ont opté pour une gestion responsable de leur patrimoine. ...





***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.



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Commentaires (4)

Alors, Pierre Sélection, 5,48% de rendements, même si ça reste stable c'est pas mal pour l'époque. Par contre, le prix des parts qui dégringole... Vous croyez qu'il faut s'attendre à une chute encore plus sévère avec tout ce bordel dans l'immobilier ? Et ces parts en attente, c'est quand même vachement inquiétant, non ?

Je suis actionnaire de cette SCPI maintenant, et même si les rendements sont stables, voir la valeur de mes parts dégringoler aussi rapidement est loin d'être rassurant. J'espère que la gestion de cette SCPI va se reprendre en main et réussir à inverser cette tendance négative.

Courageux les porteurs de parts de Pierre Sélection, quand je vois la baisse du prix de la part... ça fait mal! C'est pourtant l'une des plus anciennes SCPI mais ils ont pas su éviter le coup de massue du marché immobilier.

Alors là, moi qui voulais me mettre à investir dans une SCPI mais je suis refroidi. Voilà une qui a souffert de la crise et même encore aujourd'hui elle semble pas complètement rétablie. Bon ils en parlent comme s'il s'agissait d'une opportunité à saisir mais entre nous, il y a un risque que le prix des parts tombe encore, non ? Je crois que pour débuter, je vais me tourner vers une SCPI à capital variable, histoire de limiter les risques quoi. Allez, à la prochaine, portez-vous bien !



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