PIERRE SELECTION : notre avis sur la SCPI
Par la rédaction, mise à jour le 06/08/2023Investie à 100% en commerces, la SCPI a souffert de la pandémie en 2020. Son taux de distribution a nettement progressé en 2022 après un long creux.
Score 14,0 / 20
Atouts de PIERRE SELECTION
- Un patrimoine large et de nombreux locataires- De grandes enseignes sont locataires
- Un bon taux d'occupation et un rendement au-dessus du marché en 2022
Points faibles :
- Un taux de distribution inférieur au marché pendant au moins 10 années (2012-2021)- Erosion de la valeur du patrimoine depuis 2019
Analyse Synthèse Performances Prix des parts Patrimoine Frais / Souscription Actualités Vos commentairesRetour
PIERRE SELECTION : avis et analyse complète
La SCPI Pierre Sélection, gérée par BNP PARIBAS REIM, est une structure qui investit dans des commerces, notamment des pieds d'immeubles. Elle est l'une des SCPI les plus anciennes du marché, créée en 1976. Son capital est fixe, c'est-à-dire que les parts sont uniquement accessibles sur le marché secondaire lorsqu'un détenteur décide de vendre les siennes.
À fin 2022, la SCPI détenait un patrimoine de 132 immeubles, situés pour la plupart en centre-ville et notamment à Paris. Elle comptait 162 locataires, les principaux étant de grandes enseignes comme C&A, But, Casino, Monop', Atac...
Le taux d'occupation financier de Pierre Sélection s'est nettement rétabli après deux années de creux. Cela explique en partie la forte progression de son rendement : 5,88% sur 2022, un taux nettement au-dessus de ses performances à 10 ans. La SCPI se rétablit ainsi de la période du Covid, durant laquelle elle avait souffert du fait des restrictions et confinements. Elle avait alors accordé des facilités de paiement à ses locataires, qu'il s'agisse de report ou d'abandon de loyers.
Face à ces difficultés, la SCPI avait aussi subi un retrait d'investisseurs. Le prix des parts avait ainsi évolué négativement, perdant près de 30% en 2 ans. Ceci est dû à la baisse de la demande et à l'augmentation de l'offre. Rappelons que cette SCPI a un capital fixe, et que le prix de ses parts se forme par conséquent de la rencontre entre des vendeurs et des personnes souhaitant investir.
Pourtant, selon le gestionnaire citant les expertises, la valeur du patrimoine n'a que très peu varié. Pour certains investisseurs, cette baisse de prix est donc peut-être une opportunité à saisir pour investir. Le prix est reparti à la hausse en 2022, mais n'a pas retrouvé son niveau d'avant-crise.
Quoi qu'il en soit, les performances de Pierre Sélection restent contrastées, puisque la SCPI a affiché des performances inférieures au marché pendant au moins 10 ans, jusqu'à 2022.
Perspectives 2023
Selon la publication des résultats de la SCPI pour le premier semestre, la SCPI est sur une tendance stable. L'acompte sur dividende distribué est équivalent à la moyenne de 2022. Le taux d'occupation a légèrement progressé. Un bémol sur la légère érosion de la valeur du patrimoine sur un an. L'on constate une plus forte érosion depuis 2019, malgré quelques rebonds.
Présentation de PIERRE SELECTION
| Société de gestion : |  |
| Type de SCPI : | RENDEMENT |
| Taux de distribution* (2022)
Evolution vs n-1 |
5,58%*
▲ + 1,70 pts vs 2021 |
| Dividende par part 2022 Variation vs n-1 |
15.01 €
▲ + 3,52% |
| Dividende par part janvier - juin 2023 |
7.5 € + 7,14% vs n-1 |
| Risque d'investissement : | 4 / 7 |
| Prix d'une part : Variation vs fin 2022 |
281.09 € ▲ + 6,47% |
| Valeur du patrimoine / part Evol. valeur de reconstit. |
393.30 € ▼ -0,92 % |
| À l'achat : | Décote (-28.5%) |
| Souscription minimum : | 281.09 € |
| Type(s) d'actifs | ✓ Commerces |
| Zones géographiques |
Paris intra-muros Région parisienne Régions de France |
| Label ISR immobilier | NON |
| Délai de jouissance | NC |
| % de parts en attente de retrait | |
| Disponible en assurance-vie / PER |
NC |
| Distribution brute annuelle moyenne sur 5 ans |
4,36% ** |
*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...
Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI :
chaque trimestre
Bulletin 2ème trimestre 2023
Bulletin 1er trimestre 2023
Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.
Description de PIERRE SELECTION
PIERRE SELECTION est une SCPI de type RENDEMENT à capital Fixe, c'est à dire que le nombre de parts est fixe et son capital ne peut varier que si l'assemblée générale des souscripteurs le décide (c'est un fonds fermé). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par BNP PARIBAS REIM.
Créée en 1976, PIERRE SELECTION totalise47 années d'activité. Elle annonce 199 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.
Avec 725 035 parts émises et 5 533 souscripteurs (nombre d'associés), PIERRE SELECTION a une souscription moyenne de 131,0 parts par investisseur.
Taux de distribution de PIERRE SELECTION : 5,58% en 2022
Pour l'année 2022, la SCPI PIERRE SELECTION a distribué à ses souscripteurs un dividende de 15.01 euros par part. Le rendement brut a été de 5,58% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a beaucoup augmenté si l'on considère l'année précédente. Ce taux de distribution a été supérieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 281.09 euros, en augmentation de 6,5% par rapport à l'année précédente.
Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
PIERRE SELECTION en chiffres
1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
Niveau de risque de l'investissement dans PIERRE SELECTION
Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 10 ans.***
Évolution du prix des parts de PIERRE SELECTION
La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire
pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais).
On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 281.09 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 393.30 €. La décote est de -28.5 %.
Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 256.00 € par part.
NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée
Analyse du patrimoine de PIERRE SELECTION
Choix des actifs
1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement
PIERRE SELECTION dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- commerces à 100.00 %
Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 31.00 %
- Régions à 32.00 %
- Paris à 37.00 %
2. Evolution de la valeur du patrimoine
Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :
Souscription et frais de PIERRE SELECTION
Ticket d'entrée et frais
Pour investir dans PIERRE SELECTION, le ticket minimum est de 281.09 €.
Les frais de souscription sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 6,69%).
Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 11.40 % TTC (moyenne du marché : 7,74%).
Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.
BNP PARIBAS REIM est une société de gestion de fonds immobiliers filiale du groupe BNP PARIBAS. Créée en 1973, elle gère une gamme de 16 SCPI dotées de 5,6 milliards d'euros d'actifs sous gestion. Le groupe assure également la gestion de 6 OPCI RFA, d'une quarantaine de SCI et de 3 GFA (63 millions d'euros sous gestion). BNP PARIBAS REIM compte près de 56 500 associés et gère quelque 710 immeubles soit 1,9 millions de m2 d'immobilier d'entreprise.
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- SCPI ACCES VALEUR PIERRE
- SCPI ACCIMMO PIERRE
- SCPI OPUS REAL
- SCPI AV HABITAT
- SCPI AV HABITAT 2
- SCPI CAPITAL HABITAT
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***Avertissement sur l'investissement en SCPI
L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti.
Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.
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