La synthèse de l'actualité économique et patrimoniale
Investie à 100% en commerces, la SCPI a souffert de la pandémie en 2020. Son taux de distribution est néanmoins inférieur au marché depuis 10 ans.
- Prix de souscription cohérent par rapport à la valeur du patrimoine : OUI
- Durée de placement conseillée : 10 ans
- Une valeur de patrimoine qui est resté presque identique entre 2019 et 2020 malgré la crise
- Un patrimoine large et de nombreux locataires
- De grandes enseignes sont locataires
- Un taux de distribution inférieur au marché au moins depuis 2011
- Un TRI à 10 ans décevant (3,27%)
- Un taux d'occupation inférieur à 90%
Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne.
L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 10 ans années.*
La SCPI Pierre Sélection, gérée par BNP PARIBAS REIM, est une structure qui investit dans des commerces, notamment des pieds d'immeubles. Elle est l'une des SCPI les plus anciennes du marché, créée en 1976. Son capital est fixe, c'est-à-dire que les parts sont uniquement accessibles sur le marché secondaire lorsqu'un détenteur décide de vendre les siennes.
A fin 2020, la SCPI détenait un patrimoine de 134 immeubles, situés pour la plupart en centre-ville et notamment à Paris. Elle comptait 163 locataires, les principaux étant de grandes enseignes comme C&A, But, Casino, Monop', Atac...
Le taux d'occupation financier de Pierre Sélection a cependant chuté, passant de plus de 90% les années précédentes à seulement 84% fin 2020. Selon la société de gestion, la SCPI a vu le départ de 8 locataires, dont la moitié étaient en impayés depuis plusieurs trimestres. Des discussions étaient néanmoins en cours en début d'année 2021 pour relouer ces surfaces.
Il faut dire que la pandémie de covid19 n'a pas épargné Pierre Sélection. 100% de son patrimoine est constitué de commerces. Or, ceux-ci ont souffert des restrictions et des confinements du printemps et de l'automne 2020. Dans ce contexte, la SCPI a accordé des facilités de paiement à ses locataires, qu'il s'agisse de report ou d'abandon de loyers. Ainsi, 81,5% des loyers quittancés entre le 1er avril et le 31 décembre 2020 ont pu être recouvrés. La SCPI a aussi subi une décollecte de ses investisseurs en 2020.
Le prix des parts a ainsi évolué négativement, perdant près de 16% en un an. Ceci est dû à la baisse de la demande et à l'augmentation de l'offre. Rappelons que cette SCPI a un capital fixe, et que le prix de ses parts se forme par conséquent de la rencontre entre des vendeurs et des personnes souhaitant investir. Avec la crise sanitaire, moins d'investisseurs souhaitent placer dans des SCPI de commerces. Cette évolution du prix ne reflète donc pas une baisse de la valeur du patrimoine.
Le gestionnaire se veut pour le moment rassurant, indiquant que la valeur d'expertise du patrimoine n'a que très peu varié sur un an. Pour certains investisseurs, cette baisse de prix est donc peut-être une opportunité à saisir pour investir. Néanmoins cette démarche reste risquée, puisqu'elle suppose une reprise économique rapide afin que les commerces cessent d'être pénalisés.
Quoi qu'il en soit, les performances de Pierre Sélection restent contrastées, puisque la SCPI affiche des performances inférieures au marché depuis au moins 10 ans, et que son TRI sur cette longue période est assez décevant (seulement 3,27%).
PIERRE SELECTION est une société de type RENDEMENT à capital Fixe, c'est à dire Son nombre de parts est fixe et son capital ne peut varier que si l'assemblée générale des souscripteurs le décide (c'est un fonds fermé) . Son objectif est donc d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par BNP PARIBAS REIM.
Créée en 1976, PIERRE SELECTION totalise45 année(s) d'activité. Sa capitalisation, c'est à dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part, est de 230.9 million(s) d'euros.
Avec
725 035 parts
émises et
5 656 souscripteurs (nombre d'associés), PIERRE SELECTION a une souscription moyenne de
128,2
parts par investisseur.
1. Performances internes
Pour l'année 2020, la SCPI PIERRE SELECTION a distribué à ses souscripteurs un dividende de 14 euros par part. Le rendement brut est de 3.75% sur l'année (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a un peu baissé par rapport à l'année dernière.
En 2021, le prix d'acquisition d'une part est de 318.24 euros, en baisse de -14,7% par rapport à l'année précédente.
Le TRI à 10 ans
correspond au taux de rentabilité interne de la SCPI. Il représente la rentabilité de la société et se calcule en fonction de l'évolution de la valeur d'une part et les revenus fonciers distribués sur la période. Pour PIERRE SELECTION, le TRI est de 3.27% .
2. Performance face au marché
Sur l'année 2020, le taux de distribution DVM de PIERRE SELECTION a été inférieur au taux du marché.
Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
3. Valeurs internes
La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire
pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais).
On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 318.24 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 412.09 €. La décote est de -22,8 %.
PIERRE SELECTION dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- commerces à 100.00 %
La société a investit dans les régions suivantes :
- Région parisienne à 30.00 %
- Province à 31.00 %
- Paris à 39.00 %
Pour investir dans PIERRE SELECTION, le ticket minimum est de 311.83 € . Les frais de souscription sont de 12.00 % TTC.
Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 11.40 % TTC.
Généralement, les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.
BNP PARIBAS REIM est une société de gestion de fonds immobiliers filiale du groupe BNP PARIBAS. Créée en 1973, elle gère une gamme de 16 SCPI dotées de 5,6 milliards d'euros d'actifs sous gestion. Le groupe assure également la gestion de 6 OPCI RFA, d'une quarantaine de SCI et de 3 GFA (63 millions d'euros sous gestion). BNP PARIBAS REIM compte près de 56 500 associés et gère quelque 710 immeubles soit 1,9 millions de m2 d'immobilier d'entreprise.
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*L'indicateur de risques, tout comme l'intégralité des informations chiffrées, est tiré de la documentation officielle de la SCPI. Il permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité qu'une demande de rachat soit satisfaite.
Ce produit est non coté et dispose d'une liquidité moindre comparée aux actifs financiers. Vous risquez de ne pas pouvoir vendre facilement votre produit, ou de devoir le vendre à un prix qui influera sensiblement sur le montant que vous percevrez en retour. Vous devez être averti qu'un rachat anticipé du produit peut engendrer des pertes et coûts additionnels.
Le rendement et le montant investi en SCPI n'est, par nature, pas garanti. Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement en cas de baisse du marché ou de mauvaise gestion.
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