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AFFINITES PIERRE : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 06/08/2023

Après un creux durant la pandémie, Affinités Pierre renoue avec un rendement supérieur au marché.



Score 14,5 / 20

Atouts de AFFINITES PIERRE

- Stratégie claire : investissement dans les bureaux commerces locaux d'activités...
- Excellent taux d'occupation à fin 2022
- Des performances qui repartent à la hausse après 2 années de creux

Points faibles :

- Un nombre d'immeubles encore restreint

AFFINITES PIERRE : avis et analyse complète


La SCPI Affinités Pierre est proposée par Groupama Gan REIM. Lancée fin 2015, il s'agit d'une SCPI à capital fixe, investissant principalement dans des bureaux, des commerces, ainsi que des locaux d'activité et d'entrepôts/logistique.

La société dispose d'un patrimoine diversifié. 62% sont des bureaux, le reste est constitué de commerces et d'entrepôts. Près des 50% des immeubles se situent en province, et 28% à l'étranger.

La société est une SCPI à capital fixe, ce qui signifie qu'en dehors d'une augmentation de capital, il est possible d'acquérir ou de vendre des titres sur le marché secondaire. Affinités Pierre procède cependant à des augmentations de capital régulièrement : c'est notamment le cas entre le 26 avril 2021 et le 31 décembre 2023 avec pour objectif de collecter 240 millions d'euros.

À fin 2022, Affinités pierre détenait 35 immeubles, avec un taux d'occupation optimal à près de 100%. La durée résiduelle des baux était de 5,1 ans, ce qui est également très bien pour obtenir une visibilité.

En 2022, la SCPI a distribué un dividende par part de 11,90 euros. C'est en progression par rapport aux deux dernières années, mais toujours inférieur à son niveau d'avant pandémie. Le taux de distribution est lui aussi reparti à la hausse, atteignant 4,90%, un taux supérieur à la moyenne du marché. L'année dernière, la SCPI expliquait ses performances en baisse du fait de retards pris dans les investissements et d'une large trésorerie disponible. Ce décalage entre collecte et investissement semble désormais se résorber.

Perspectives 2023
Rien à signaler sur ce premier semestre 2023 pour Affinités Pierre. La SCPI est sur une tendance stable par rapport à l'année précédente. Son acompte sur dividende est dans la lignée de 2022. Aucun achat ni vente d'immeuble à signaler sur ces 6 premiers mois. La valeur du patrimoine a toutefois légèrement baissé en 1 an, comme beaucoup de SCPI.

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Présentation de AFFINITES PIERRE


Société de gestion : GROUPAMA GAN REIM
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2022)
4,90%*

Dividende par part 2022
11.90 €
Dividende par part
janvier - juin 2023
6.35 €
+ 19,59% vs n-1
Risque d'investissement : 4 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
250.00 € 
=
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
266.15 €
  ▼ -0,82 %
À l'achat : Décote (-6.1%)
Souscription minimum : 1235 € 
Type(s) d'actifs ✓ Bureaux
✓ Logements
✓ Entrepôts
✓ Commerces
Zones géographiques Région parisienne
Régions de France
Europe
Label ISR immobilier NON
Délai de jouissance NC
% de parts en attente de retrait
Disponible en
assurance-vie / PER
NC
Distribution brute annuelle
moyenne sur 5 ans

4,75% ** 

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.



Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque trimestre

Bulletin 2ème trimestre 2023
Bulletin 1er trimestre 2023




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Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de AFFINITES PIERRE



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Fixe
 Création : Décembre 2015
 Capitalisation : 597.3 millions d'euros (0,68% du marché des SCPI)
 Nombre d'associés : 9 498
 Nombre de parts : 2 389 134
 Parts en attente de retrait :



AFFINITES PIERRE est une SCPI de type RENDEMENT à capital Fixe, c'est à dire que le nombre de parts est fixe et son capital ne peut varier que si l'assemblée générale des souscripteurs le décide (c'est un fonds fermé). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par GROUPAMA GAN REIM.

Créée en 2015, AFFINITES PIERRE totalise8 années d'activité. Elle annonce 597.3 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 2 389 134 parts émises et 9 498 souscripteurs (nombre d'associés), AFFINITES PIERRE a une souscription moyenne de 251,5 parts par investisseur.



Taux de distribution de AFFINITES PIERRE : 4,90% en 2022


Pour l'année 2022, la SCPI AFFINITES PIERRE a distribué à ses souscripteurs un dividende de 11.90 euros par part. Le rendement brut a été de 4,90% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a baissé de façon importante par rapport à l'année dernière. Ce taux de distribution a été supérieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 250.00 euros, stable par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

AFFINITES PIERRE en chiffres

 Dividende par part 2022 : 11.90 €*
 Taux de distribution 2022 : 4,90 %
 Taux de distribution moyen sur 5 ans : 4,75%
 TRI à 10 ans : -%**
 Taux d'endettement : 9.49%


 Valeur de réalisation : 234.61 € / part
 Valeur de reconstitution : 266.15 € / part
 Prix de souscription : 250.00 € / part
 Valeur IFI 2024 : En attente


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.




Distribution de dividende par part par trimestre, en €

Niveau de risque de l'investissement dans AFFINITES PIERRE


4 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 8 ans.***

Évolution du prix des parts de AFFINITES PIERRE


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 250.00 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 266.15 €. La décote est de -6.1 %.



Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de AFFINITES PIERRE


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Mixtes
 Zone principale : Régions
 Nombre d'immeubles : 35
 Surface totale : NC
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : NC
 Taux d'occupation financier : 99.5 %


 Valeur du patrimoine : 266.15 € / part
(valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition).




1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


AFFINITES PIERRE dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 61.90 %
- logements à 0.30%
- entrepôts à 15.50 %
- commerces à 22.30 %

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 18.80 %
- Régions à 52.80 %
- Europe à 28.40 %

Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher.
Patrimoine de AFFINITES PIERRE, pourcentage d'actifs



2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de AFFINITES PIERRE



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 1235 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Non
 Versement du dividende : Trimestriel
 Frais réels de souscription max TTC : 10.00 %
(moyenne du marché : 6,69%)
 Frais de gestion TTC : 12.00 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,65%)


Pour investir dans AFFINITES PIERRE, le ticket minimum est de 1235 €.
Les frais de souscription sont de 10.00 % TTC (moyenne du marché : 6,69%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 7,65%).

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


Louvinvest

GROUPAMA GAN REIM est une société de gestion filiale de GROUPAMA IMMOBILIER (60%) et de GROUPAMA GAN VIE (40%). La société structure, développe et gère des véhicules d’investissement immobilier pour le compte d’une clientèle d’investisseurs diversifiée.
Elle gère 4 fonds d'investissement, à savoir une OPCI, deux OPPCI et une SCPI.




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***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.





Et vous, qu'en pensez-vous ?

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