ABL Diagnostics vise 12,2 M€ de CA en 2026, Invest Securities relève son objectif
Invest Securities confirme son avis positif sur ABL Diagnostics et majore son objectif de cours, citant une accélération de croissance attendue à partir de 2026 et une amélioration des marges. L'analyste pointe un modèle de croissance équilibré et des catalyseurs structurels solidifiant la visibilité commerciale.
Une trajectoire de croissance de +76,5 % en 2026, portée par plusieurs moteurs
Invest Securities souligne qu'ABL Diagnostics a communiqué pour la première fois une trajectoire annuelle ambitieuse pour 2026, avec un chiffre d'affaires attendu de 12,2 M€, soit une augmentation de 76,5 % par rapport à 2025. Cette progression s'appuie sur deux piliers : la récurrence des activités historiques (genotypage/séquençage VIH et logiciels) et la montée en puissance des nouvelles activités intégrées en 2025, dont la contribution devrait croître de 93 %. À l'intérieur de cette croissance, l'analyste détaille un modèle diversifié. Les kits et réactifs sont attendus en accélération de 83 %, tirés notamment par le VIH (progression de 132 %) et la gamme UltraGene (353 %). Les services et distribution devraient quasiment doubler, portés par CDL Pharma et Vela Diagnostics. Les solutions logicielles progresseraient de 14 %, avec une forte base récurrente.
Marges et partenariats structurants comme leviers de création de valeur
L'analyste identifie plusieurs facteurs de création de valeur. ABL Diagnostics dispose d'une offre propriétaire couvrant tests, logiciels et services, organisée selon une approche « agnostique » compatible avec les principaux équipements de séquençage, réduisant les frictions à l'adoption. L'entreprise prépare le lancement de solutions innovantes, notamment HybridChek, élargissant son champ d'application. Sur le plan commercial, Invest Securities souligne l'importance des partenariats stratégiques structurants, incluant un contrat pluriannuel pouvant atteindre environ 2,7 M€. La montée en volumes et les économies d'échelle devraient générer une amélioration significative des marges, avec une progression attendue de l'EBITDA et du résultat net. Malgré un marché des diagnostics in vitro dégradé, l'analyste juge la proposition de valeur suffisamment compétitive pour soutenir une progression de parts de marché.
Objectif de cours ajusté à 8,7 €, confirmant un potentiel de hausse
Invest Securities relève son objectif de cours de 8,4 € à 8,7 €, reflétant un potentiel de hausse soutenu. Cette majoration intègre la montée en puissance des moteurs de croissance, l'amélioration attendue du profil de rentabilité et la contribution accrue des partenariats stratégiques. L'avis d'Invest Securities, libellé « Achat », est maintenu.
