Applied Materials prévoit de porter sa participation dans Besi à environ 20 % sans demander de siège au conseil
Le groupe Applied Materials s'installe durablement au capital du néerlandais, sans réclamer de siège au conseil ni prévoir de nouveaux achats d'actions. Cette montée au capital prolonge une coopération technologique engagée en 2020 dans le collage hybride, une technique d'assemblage des puces de nouvelle génération.
Un actionnaire de long terme qui écarte toute ambition de gouvernance
BE Semiconductor Industries (Besi) a pris acte, le 27 octobre 2026, d'un communiqué publié la veille par Applied Materials. Dans ce texte, Applied a annoncé avoir relevé sa participation stratégique dans le fabricant néerlandais d'équipements d'assemblage pour semi-conducteurs. Selon ce communiqué, Applied a conclu un accord destiné à porter sa participation à environ 20 % des actions en circulation de Besi, dont le siège est installé à Duiven, aux Pays-Bas.
Applied a assorti cette annonce de trois précisions qui encadrent sa position. Le groupe considère son investissement dans Besi comme un engagement de long terme. Il n'entend pas solliciter de représentation au conseil de la société. Il n'a, à ce jour, aucun projet d'acquisition d'actions supplémentaires.
Ces déclarations ont une portée concrète pour la lecture de l'actionnariat. Une participation appelée à atteindre environ un cinquième du capital ferait d'Applied Materials un actionnaire de poids dans la structure de détention de Besi. En renonçant à siéger au conseil et en indiquant ne pas vouloir monter davantage, Applied se présente comme un actionnaire stable plutôt que comme un acteur cherchant à orienter les décisions de Besi.
Le communiqué de Besi reprend ces éléments en citant explicitement celui d'Applied comme source. Les titres ordinaires de Besi sont cotés sur Euronext Amsterdam sous le symbole BESI, tandis que ses certificats représentatifs d'actions (ADR de niveau 1) s'échangent sur les marchés de gré à gré américains sous le symbole BESIY. La nouvelle position d'Applied porte donc sur un groupe dont la valeur est suivie à la fois en Europe et aux États-Unis.
Une coopération dans le collage hybride engagée depuis 2020
Le lien capitalistique s'appuie sur un partenariat industriel ancien. Besi et Applied travaillent ensemble depuis 2020 au développement et à la commercialisation de systèmes de production intégrés de collage hybride (hybrid bonding), destinés aux principaux fabricants de semi-conducteurs. Cette coopération associe le savoir-faire d'Applied dans la fabrication des puces sur plaquette, en amont de la chaîne, aux technologies de Besi dans le placement des puces, l'interconnexion et l'assemblage.
Le partenariat a récemment été élargi. Besi a rejoint l'EPIC Center d'Applied en qualité de partenaire d'innovation. Les travaux communs portent sur la prochaine génération de circuits intégrés en trois dimensions, l'intégration de la logique et de la mémoire, la montée en échelle du collage par thermocompression, ainsi que sur de nouvelles plateformes d'assemblage puce sur plaquette, puce sur puce et puce sur panneau.
Le président du directoire de Besi, Richard W. Blickman, a accueilli favorablement cette décision. « Nous saluons l'investissement stratégique accru d'Applied comme une confirmation supplémentaire de la stratégie de Besi en matière de collage hybride et d'assemblage au niveau de la plaquette », a-t-il déclaré, selon une traduction du communiqué. Il a ajouté que l'opération met en lumière de futurs domaines de collaboration potentielle entre les deux sociétés, visant les systèmes d'intelligence artificielle et de photonique de nouvelle génération pour les principaux clients du secteur.
Une annonce qui suit la publication trimestrielle et le recul du titre
Cette montée au capital intervient quelques jours après la publication des comptes du troisième trimestre. Le 22 octobre 2026, Besi avait fait état d'un chiffre d'affaires en hausse de 113,6 % et d'un bénéfice net trimestriel de 107,2 M€. Le bénéfice par action était ressorti à 1,33 €, contre 1,30 € attendus en moyenne par les analystes, avec un quatrième trimestre attendu stable.
Sur le marché, le titre a connu un net recul ces dernières semaines. Le 15 octobre 2026, l'action affichait une baisse proche de 35 % sur un trimestre. Le 23 octobre 2026, elle est passée sous son plancher de 150 séances, à 155,55 €, alors que plusieurs courtiers, dont JP Morgan et BofA, avaient abaissé leurs objectifs de cours au cours du mois.
