ASM : chiffre d'affaires en hausse de 45 % au troisième trimestre, des revenus 2027 attendus au-delà de 5,7 Md€

Chiffre d'affaires de 1 159 M€ et marge opérationnelle ajustée à 33,4 %

Au troisième trimestre 2026, le chiffre d'affaires s'est établi à 1 159,4 M€, contre 800,0 M€ un an plus tôt et 1 003,1 M€ au deuxième trimestre. La progression atteint 45 % en données publiées et 44 % à taux de change constants, un niveau situé dans le haut de la fourchette annoncée par le groupe. Selon ASM, la logique avancée et la fonderie ont constitué le principal moteur, avec une première contribution qualifiée de solide des investissements dans le nœud de 1,4 nm. Les ventes à l'industrie de la mémoire ont également progressé, notamment dans la DRAM liée à la HBM, tandis que la logique et la fonderie matures, principalement tirées par le marché chinois, sont restées soutenues. La marge brute est stable à 52,0 %, contre 51,9 % au troisième trimestre 2025 comme au deuxième trimestre 2026. La marge opérationnelle ajustée est passée de 30,9 % à 33,4 % sur un an, pour un résultat opérationnel ajusté de 386,7 M€ contre 247,5 M€, soit une hausse de 56 % selon le directeur général. Le résultat net ajusté a progressé de 109 M€, à 315,4 M€. En normes IFRS, le résultat net ressort à 308,1 M€, contre 384,1 M€ au troisième trimestre 2025 et 285,4 M€ au trimestre précédent.

Demande d'IA freinée par des chaînes d'approvisionnement tendues

« Cette performance reflète une exécution solide de nos équipes dans un contexte de chaînes d'approvisionnement sous tension », a déclaré Hichem M'Saad, directeur général d'ASM. Il souligne que le déploiement des infrastructures d'IA génère d'importants besoins de capacités dans l'industrie, en particulier sur les nœuds les plus avancés, et que les clients cherchent à augmenter rapidement leur production. Pour le quatrième trimestre 2026, le groupe anticipe un chiffre d'affaires de 1 230 M€, à plus ou moins 5 %, à taux de change constants, contre un consensus de 1,20 Md€. ASM précise travailler avec ses fournisseurs et ses clients pour soutenir la hausse prévue des livraisons, dans des conditions d'approvisionnement de plus en plus tendues. Sur l'ensemble de l'exercice 2026, les revenus devraient progresser d'environ 35 % à taux de change constants, et ceux des équipements de plus de 40 %. Le trimestre a aussi été marqué par le lancement de XP8 Vertos Flowable Carbon, présentée comme la première technologie de film de carbone fluide en PECVD, déjà utilisée en production de grand volume.

Plus de 5,7 Md€ visés en 2027 et un nouveau rachat d'actions de 300 M€

Pour 2027, ASM prévoit un chiffre d'affaires supérieur à 5,7 milliards d'euros à taux de change constants, contre 3 173,2 M€ réalisés sur l'exercice 2025 (résultats publiés le 18 mars 2026). Ce niveau correspond à l'objectif de revenus fixé pour 2030 lors de la journée investisseurs de 2025, qui serait ainsi atteint avec trois ans d'avance. La logique avancée et la fonderie devraient rester le principal relais de croissance, portées par le 2 nm et le 1,4 nm. Le groupe indique que son marché adressable au nœud de 1,4 nm affiche une hausse à deux chiffres par rapport au 2 nm, avec une part de marché plus élevée. Il anticipe aussi une forte croissance dans la mémoire, une relative stabilité de la logique et de la fonderie matures en l'absence de changement réglementaire significatif, et un renforcement de la reprise dans les segments puissance, analogique et plaquettes. Côté retour aux actionnaires, le programme de rachat d'actions de 150 M€ annoncé le 3 mars 2026 a été mené entre le 10 août et le 14 septembre 2026 : 185 522 titres ont été rachetés au prix moyen de 808,53 €. Le directoire a autorisé un nouveau programme pouvant atteindre 300 M€, dont les modalités seront précisées avant son lancement. L'élément le plus structurant de la publication reste la prévision de revenus supérieurs à 5,7 milliards d'euros pour 2027.