Memscap : chiffre d'affaires en hausse de 27,1 % au troisième trimestre, résultat opérationnel proche de celui du premier semestre
MEMSCAP a publié le 26 octobre 2026 ses comptes non audités du troisième trimestre. Le résultat opérationnel de la période, à 498 k€, est presque équivalent à celui de l'ensemble du premier semestre (511 k€). Le chiffre d'affaires a progressé de 27,1 %, alors que les charges opérationnelles ont augmenté de 7,1 %.
Ce rythme différent entre revenus et coûts est le fait central de la publication : sur les 711 k€ de chiffre d'affaires supplémentaire, 348 k€ se sont retrouvés en résultat opérationnel. Le résultat net progresse moins vite (+ 66,4 %), car il intègre un résultat financier négatif de 205 k€ lié aux effets de change.
Chiffre d'affaires en hausse de 27,1 %, tous les segments en progression
Le concepteur de capteurs de pression MEMS a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 3 333 k€ au troisième trimestre 2026, contre 2 622 k€ un an plus tôt. Sur les neuf premiers mois, les revenus atteignent 10 272 k€, en hausse de 17,2 % par rapport aux 8 766 k€ de la même période de 2025.
L'aéronautique, qui représente 70 % des ventes du trimestre, a progressé de 22,8 % à 2 347 k€, portée notamment par les applications avioniques. Sur neuf mois, la hausse du segment est de 7,9 %, à 7 162 k€ : la croissance s'est donc accélérée sur la dernière période.
Le médical affiche la variation la plus marquée, avec un chiffre d'affaires de 534 k€ contre 297 k€ (+ 80,1 %), et de 1 560 k€ sur neuf mois (+ 63,4 %). Le groupe l'attribue au retour d'un niveau d'activité soutenu sur les marchés historiques de la mesure invasive de la pression artérielle et au développement d'applications de surveillance chirurgicale.
Les communications optiques progressent de 7,6 % sur le trimestre, à 423 k€, et de 32,7 % sur neuf mois, à 1 474 k€. Le trimestre marque le retour à un rythme de livraison normal après un deuxième trimestre affecté par une transition industrielle. Sur neuf mois, le médical et l'optique pèsent désormais 29,5 % des revenus, contre 23,6 % un an plus tôt.
La marge opérationnelle passe de 5,7 % à 14,9 % du chiffre d'affaires
La marge brute du trimestre s'établit à 1 472 k€, soit 44,2 % du chiffre d'affaires, contre 40,4 % au troisième trimestre 2025. Le taux a progressé à chaque trimestre de l'exercice : 38,8 % au premier, 40,0 % au deuxième, puis 44,2 % au troisième.
Sur neuf mois, en revanche, le taux de marge brute s'établit à 41,0 %, contre 41,4 % un an plus tôt. La société attribue ce niveau à l'effet défavorable des changes enregistré au premier semestre.
Les charges opérationnelles nettes des subventions de recherche et développement ont atteint 974 k€, contre 909 k€. Le résultat opérationnel ressort ainsi à 498 k€ (14,9 % du chiffre d'affaires), contre 151 k€ (5,7 %). L'EBITDA ajusté progresse de 59 % à 552 k€, soit une marge de 16,6 % contre 13,2 %.
Sous le résultat opérationnel, le résultat financier, qui intègre les variations de change transactionnelles, passe d'un gain de 26 k€ à une perte de 205 k€. Aucune charge d'impôt n'a été comptabilisée. Le résultat net s'établit à 293 k€ (8,8 % du chiffre d'affaires), contre 176 k€ (6,7 %). Selon le groupe, contrairement au premier semestre, où la hausse du résultat net provenait principalement d'effets de change favorables, la progression du troisième trimestre est entièrement opérationnelle.
MEMSCAP confirme sa trajectoire de croissance rentable pour 2026
MEMSCAP a indiqué aborder le quatrième trimestre avec confiance et a confirmé sa trajectoire de croissance rentable pour l'ensemble de l'exercice 2026. Le PDG et fondateur Jean Michel Karam a mis en avant la conversion de la croissance en rentabilité opérationnelle et la solidité du bilan.
Le groupe précise que le développement des activités « Engine control » et « Fluidic systems » se déroule conformément au calendrier prévu. Ces programmes, adossés à des engagements contractuels de long terme, sont présentés comme des relais de croissance à moyen terme.
Le consensus arrêté au 20 octobre 2026, qui repose sur un seul analyste, anticipait un chiffre d'affaires de 14 M€ pour l'exercice 2026, contre 12 M€ en 2025, et un bénéfice par action de 0,22 €, contre 0,12 €. La prochaine publication, consacrée au quatrième trimestre, est prévue le 28 janvier 2027.
Sur les neuf premiers mois de 2026, le résultat opérationnel atteint 1 009 k€ (9,8 % du chiffre d'affaires), en hausse de 47,5 % par rapport aux 684 k€ (7,8 %) de la même période de 2025.
