Campine a conclu un accord pour entrer au capital de Green Tech Antimony et produire de l'ATO en Thaïlande
Le groupe belge prendra une part minoritaire dans l'outil industriel de Green Tech Antimony, mais contrôlera la commercialisation du trioxyde d'antimoine qui y sera fabriqué avec sa propre technologie.
Ce montage lui donne accès au minerai et au métal, sur un marché de l'antimoine que le groupe décrit désormais comme plus concurrentiel.
Une participation minoritaire dans une fonderie de 8 000 tonnes
Campine NV, groupe belge de recyclage de métaux et de chimie de spécialité coté sur Euronext Brussels, a conclu un accord en vue d'acquérir une participation minoritaire dans Green Tech Antimony (GTA). Ce producteur thaïlandais de métal d'antimoine exploite une fonderie à Kanchanaburi, en Thaïlande.
L'annonce a été diffusée le 3 novembre 2026 à 19h30, sous le statut d'information réglementée et privilégiée. L'opération reste à finaliser : le closing est prévu en janvier 2027.
La participation portera sur les activités de production de GTA. La fonderie, mise en service en 2025, dispose d'une capacité annuelle de 8 000 tonnes de métal d'antimoine, et les partenaires thaïlandais de GTA détiennent plusieurs mines d'antimoine en Asie du Sud-Est, qui donnent accès à des concentrés de minerai.
Campine inscrit cet investissement dans sa stratégie de long terme dans la chimie de spécialité. L'objectif affiché est double : sécuriser l'accès à l'antimoine métal, matière première critique, et installer en Asie une base de production de trioxyde d'antimoine (ATO).
Selon le groupe, cette intégration verticale doit renforcer la sécurité d'approvisionnement de ses activités belges, améliorer sa compétitivité sur les coûts et ouvrir de nouveaux débouchés sur les marchés internationaux.
Le directeur général, Wim De Vos, évoque « une étape stratégique majeure pour Campine ». « En combinant un accès direct au métal d'antimoine avec notre savoir-faire technologique et une production asiatique compétitive, nous créons une base solide pour une nouvelle croissance rentable », a-t-il déclaré.
Une unité d'ATO de 4 000 tonnes et une société de négoce contrôlée par Campine
Le projet ne se limite pas à une entrée au capital d'une capacité existante. D'ici fin 2027, le site de Kanchanaburi doit être complété par une unité de production d'ATO de 4 000 tonnes, qui utilisera la technologie propriétaire de Campine.
L'ensemble formera une chaîne intégrée, du minerai d'antimoine jusqu'à l'ATO fini : accès aux concentrés grâce aux mines des partenaires thaïlandais, transformation en métal dans la fonderie, puis conversion en trioxyde sur le même site.
Pour Campine, l'intérêt du schéma tient à la réunion de trois éléments en un seul lieu : l'accès au minerai, la production de métal et sa propre technologie de conversion en ATO. Le groupe y voit un levier sur ses coûts comme sur la sécurité de ses approvisionnements.
La commercialisation obéit à une logique distincte. Toute la production d'ATO sera écoulée par une société de négoce nouvellement créée, contrôlée majoritairement par Campine, qui ciblera en priorité les marchés asiatiques.
Le groupe belge garde ainsi la maîtrise de la mise en marché de l'ATO produit en Thaïlande, tout en restant minoritaire dans le capital de l'outil industriel. Le partage des rôles est net : les partenaires locaux apportent le minerai et la fonderie, Campine apporte la technologie et pilote la vente.
Un investissement décidé après la correction des prix de l'antimoine
Selon le groupe, Campine est devenu début 2025 le premier acteur mondial du marché de l'ATO, à la suite de perturbations d'approvisionnement d'une ampleur inhabituelle et de fortes hausses de prix.
Le contexte a ensuite changé. Depuis fin 2025, une meilleure disponibilité des matières premières a entraîné une correction significative des prix de l'antimoine, et le groupe fait désormais état d'un marché mondial plus concurrentiel.
C'est dans ce cadre que Campine présente l'opération thaïlandaise : un moyen de renforcer sa position dans ce nouvel environnement, en s'appuyant sur un approvisionnement sécurisé en métal et sur une production asiatique d'ATO.
