Emeis va créer une société immobilière dédiée à la santé en Europe

Investissements et structure de la transaction

Farallon Capital, en tant qu'investisseur principal, et TwentyTwo Real Estate ont pris l'engagement de créer une société immobilière dédiée aux actifs de santé opérés par Emeis. Ces investisseurs prévoient d'engager 761 millions d'euros d'ici à la fin de l'année, soit 62 % de la valeur estimée des actifs détenus par cette structure à la fin de 2024. Cette opération permettra à Emeis de dépasser son objectif initial de désinvestissement fixé à 1,5 milliard d'euros entre mi-2022 et fin 2025, avec un volume de transactions atteignant près de 1,9 milliard d'euros. Cette contribution des investisseurs réduirait la dette nette du Groupe d'environ 700 millions d'euros. La société immobilière conservera la gestion de son portefeuille d'actifs de santé, positionné principalement en France (68 %), en Allemagne (19 %) et en Espagne (13 %).

Portefeuille et rendement escompté

Le portefeuille immobilier de la société comprendra 68 actifs d'une valeur estimée à 1,22 milliard d'euros à la fin de 2024, avec un rendement moyen d'environ 6 % hors frais de transfert. Ces actifs sont composés à 48 % de maisons de retraite et à 52 % de cliniques. Les investisseurs prévoient que le retour annuel sur leur investissement octroiera un minimum de 6 % par an, avec un taux de rendement interne anticipé d'environ 12 % sur la durée de vie de l'instrument. Emeis conservera 90 % de la valeur ajoutée potentielle supplémentaire.

Perspectives stratégiques et organisationnelles

Le partenariat est prévu pour une durée de cinq ans, pouvant être prolongée de deux années supplémentaires ou raccourcie à la discrétion d'Emeis. À l'issue de ce partenariat, plusieurs scénarios sont envisageables, dont l'éventualité de s'associer à de nouveaux partenaires financiers pour soutenir le développement futur de cette société immobilière. Emeis sera en charge de la gestion des actifs immobiliers, et la société sera entièrement consolidée. Ce développement s'inscrit dans le cadre du plan de Refondation présenté par Emeis en novembre 2022, visant à maintenir son portefeuille immobilier selon les standards les plus élevés et à répondre aux besoins des patients et résidents avec une offre de santé adaptée.