Klépierre relève ses objectifs 2026 : EBE porté à 1,15 Md€, ANR à 37,80 €
Klépierre a annoncé le 29 juillet 2026 une révision à la hausse de ses objectifs 2026, portant l'EBE minimum à 1 150 M€ et le cash-flow net courant dans le haut de la fourchette 2,77–2,80 €/action. Cette amélioration repose sur un premier semestre marqué par une progression cohérente des résultats (EBE +4,8 %, cash-flow +3,0 %, revenus locatifs +4,4 %) et par une appréciation de l'actif net réévalué de 5,3 % sur six mois, portant l'ANR à 37,80 €/action. Le marché du retail, où persiste une demande structurelle d'espaces de qualité, continue de soutenir l'activité locative du groupe.
EBE en hausse de 4,8 % au S1 2026, cash-flow net courant progressant de 3,0 %
L'EBE du groupe a augmenté de 4,8 % au premier semestre 2026 par rapport à la même période de 2025, tandis que le cash-flow net courant s'est accru de 3,0 %. Les revenus locatifs nets, composante majeure de la rentabilité, ont progressé de 4,4 % sur la même période. Cette progression graduelle s'inscrit dans un contexte où la demande d'espaces commerciaux de haute qualité continue de dépasser l'offre disponible. Le taux d'occupation financière atteint 97,1 %, en hausse de 10 points de base sur un an. L'activité locative du semestre a enregistré une progression de 8 % en volume par rapport au S1 2025, témoignant d'une demande soutenue des principales enseignes internationales pour les emplacements de premier plan dans les centres de la foncière.
ANR en hausse de 5,3 % en six mois, revalorisation d'actif dépassant la croissance résultataire
L'actif net réévalué a progressé de 5,3 % sur les six premiers mois de 2026, atteignant 37,80 €/action. Le total accounting return depuis le début de l'année s'établit à 10,6 %, révélant une appréciation patrimoniale importante en période courte. Cette hausse de valeur reflète la réévaluation des centres commerciaux dans un marché du retail redynamisé ainsi que la solidité du modèle de la foncière. Elle signale que la performance ne repose pas uniquement sur l'accélération des flux de résultats, mais aussi sur la revalorisation des actifs immobiliers sous-jacents face à une demande croissante de surfaces de qualité.
Financement compétitif et projets d'extension à rendement élevé assurent la croissance future
Klépierre a levé 300 M€ de nouveaux financements au premier semestre à un taux moyen de 3,42 % et sur une maturité moyenne de 8,2 ans, traduisant un profil de crédit compétitif. Le ratio dette nette/EBE s'établit à un niveau historiquement bas de 6,6x, le ratio LTV à 33,8 % et le ratio de couverture des frais financiers à 7,2x, reflet d'une assise financière solide. Les projets d'extension en cours à Turin (Le Gru) et Rimini (Romagna) affichent des rendements prévisionnels de 10 % et plus de 8 % respectivement, contribuant à l'augmentation future du cash-flow. Cette combinaison de liquidité abondante, d'accès au financement à coût maîtrisé et de projets créateurs de valeur consolide la trajectoire du groupe pour le reste de 2026 et au-delà. La guidance révisée à la hausse reflète cette confiance dans la pérennité de la dynamique du marché et l'exécution des plans de développement.
