L'action Eutelsat recule encore de 4 % et casse un nouveau support à 2,55 €
L'opérateur satellitaire prolonge sa correction à la mi-journée, à rebours d'une place parisienne qui évolue à l'équilibre. La pression vendeuse persiste sur le titre, malgré un flux régulier d'annonces commerciales autour de la connectivité en orbite basse. La valeur s'enfonce dans les profondeurs du SBF 120.
Le titre Eutelsat casse son support à 2,55 € et figure parmi les plus fortes baisses du SBF 120
L'action Eutelsat cède 4,07 % à 2,45 €, dans le bas du classement du SBF 120 alors que l'indice large est inchangé. Le titre enfonce le support des 2,55 € identifié par les indicateurs, après avoir déjà cédé un seuil à 2,59 € la veille. La baisse atteint 12,5 % sur une semaine et 13 % sur un mois, malgré une performance encore positive de près de 19 % sur trois mois.
La configuration technique reste dégradée : le cours évolue 27,7 % sous sa moyenne mobile à 20 jours (3,39 €) et 8,9 % sous sa MM200 (2,69 €), tandis que le RSI à 36 traduit l'épuisement vendeur sans atteindre la zone de survente. Le MACD reste négatif et l'écart entre la ligne et son signal continue de se creuser.
Une dynamique commerciale soutenue qui n'enraye pas la pression sur le cours
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Le flux d'annonces reste pourtant nourri sur l'activité de connectivité en orbite basse. Le groupe a confirmé en début de semaine la signature du contrat Centaure avec le ministère des Armées, d'un montant maximal de 350 M€ sur huit ans dont 138 M€ fermes, et a renouvelé son accord LEO avec Mercury en Angola pour plusieurs millions d'euros. Ces signatures s'inscrivent dans le prolongement de la publication des comptes 9M 2025/2026 du 12 mai, qui faisait état d'une progression de 50 % du chiffre d'affaires de l'activité LEO sur un an, contrebalancée par un effet de change négatif de 42 M€ et un chiffre d'affaires opérationnel quasi stable.
Le marché continue toutefois de digérer le rallye spectaculaire du printemps, qui avait porté la valeur sur des sommets de plusieurs mois avant la prise de bénéfices entamée fin mai. La prochaine borne technique surveillée se situe sur la MM200 à 2,69 €, déjà franchie à la baisse, sans nouveau seuil identifié dans les indicateurs disponibles tant que le support des 2,55 € n'est pas reconquis.
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Contexte
Période
Période : 2025/2026
Chiffres clés annoncés
Chiffre d'affaires : 1235.9M€
EBITDA : 632.4M€
Marge EBITDA : 51,2%
Résultat net : -457,3M€
1464.6M€
Guidance issue du communiqué
Cette année a marqué un tournant pour Eutelsat. Nous avons atteint nos objectifs financiers tout en franchissant des étapes stratégiques majeures qui renforcent notre trajectoire de croissance à long terme.
L'exercice 2025-26 est marqué par une forte croissance de l'activité LEO (+69,5 %) compensant le déclin structurel du GEO, notamment la Vidéo affectée par des sanctions et résiliations de contrats. La rentabilité recule légèrement sous l'effet du mix produit LEO en phase de montée en puissance. Le bilan a été fortement renforcé grâce à un refinancement de 5 milliards d'euros et une augmentation de capital, réduisant significativement l'endettement net.
Risques mentionnés
Baisse du chiffre d'affaires Vidéo (-13,1 %) sous l'effet des sanctions contre les chaînes russes
Résiliation des accords de capacité sur les satellites Express AT1 et AT2
Recul structurel du segment GEO devant se poursuivre en 2026-27
Effet mix-produit défavorable lié à la montée en puissance des revenus LEO sur la marge
Opportunités identifiées
Croissance de l'activité LEO de 69,5 % à 297 M€, représentant 25 % du chiffre d'affaires total
Compensation possible de 504 millions de dollars US liée à la libération de la bande C aux États-Unis
Contrat subséquent CENTAURE de 350 M€ au titre de l'accord-cadre NEXUS avec les Forces armées françaises
Réussite du refinancement global de 5 milliards d'euros renforçant la structure financière
Nouveaux partenariats LEO signés avec Voimatel, AST Networks, Tototheo et Anuvu
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d'un actif ou d'un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d'investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
