L'action Michelin décroche dans le trio de queue du CAC 40 après ses semestriels
Le manufacturier clermontois s'inscrit dans le trio de queue du CAC 40 ce mardi, au lendemain de la publication de ses comptes semestriels. Le titre digère une croissance des ventes plus mesurée qu'attendu, alors même que deux grandes banques d'investissement relèvent leur objectif de cours.
L'action Michelin cède 1,72 % à 34,31 €, contre un CAC 40 en hausse de 0,65 %. Le titre figure parmi les plus fortes baisses de l'indice parisien, alors que Renault et Capgemini tirent le marché à la hausse. Ce repli intervient au lendemain de la publication des résultats semestriels, qui font ressortir une marge opérationnelle en hausse à 11,4 % mais un chiffre d'affaires quasi stable, en progression de seulement 0,5 % à parités constantes. Le manufacturier confirme sa guidance annuelle, tout en restant dépendant des effets prix-mix face à l'atonie de la première monte. Sur les trois derniers mois, le titre affiche néanmoins un gain de 7 %, et de 10,4 % sur un an.
La séance efface une partie du rally observé jusqu'à la fin juillet. Le cours repasse en dessous de sa moyenne mobile à 20 jours (34,67 €), avec un écart limité à 1 %. La MM50, à 33,24 €, reste 3,2 % en dessous du cours, et la MM200 (30,80 €) conserve un écart de plus de 11 %, signe que la tendance haussière de fond n'est pas remise en cause. Le RSI à 58 traduit une configuration neutre, sans excès. Le prochain seuil surveillé à la baisse est le support à 32,67 €, tandis que la résistance à 35,17 €, testée la veille, reste le plafond de court terme.
Deux relèvements d'objectifs de cours saluent la publication semestrielle
Malgré le repli du titre, les avis d'analystes se durcissent dans un sens favorable. JP Morgan porte son objectif de cours de 30 à 35 €, tout en maintenant une opinion « Pondération de marché ». Jefferies frappe plus fort en relevant sa cible de 35 à 40 €, assortie d'un avis à l'Achat. Sur la base du cours du jour, l'objectif de Jefferies laisse apparaître un potentiel de hausse de l'ordre de 16,6 %, tandis que celui de JP Morgan se situe à environ 2 % au-dessus des niveaux actuels.
Ces ajustements consécutifs à la publication soulignent la solidité de la trajectoire de rentabilité mise en avant lors du semestriel, indépendamment de la faible dynamique des volumes. Sur le plan opérationnel, Michelin poursuit son recentrage vers les activités hors pneumatique, avec la finalisation en juillet de l'acquisition de Tex Tech Industries (128 M$ de chiffre d'affaires en 2025) dans la division Polymer Composite Solutions. Le groupe continue également d'étoffer son écosystème d'économie circulaire autour du Centre des Matériaux Durables clermontois, où huit entreprises seront opérationnelles fin 2026. La séance du jour reste à observer sur le maintien du support à 32,67 €, seuil qui délimite la consolidation en cours du reste de la tendance haussière de moyen terme.
