Saint-Gobain cède son activité Dahl dans les pays nordiques à Kesko
Saint-Gobain a signé lundi un accord contraignant pour la vente de sa branche de distribution spécialisée Dahl en Suède, Norvège et Danemark au groupe finlandais Kesko, pour une valeur d'entreprise de 1,518 milliard d'euros. Cette transaction s'inscrit dans le plan stratégique « Lead & Grow » du groupe français et devrait être finalisée début 2027, sous réserve de l'approbation des autorités de la concurrence.
Une activité régionale de 2 Md€ de chiffre d'affaires
L'activité cédée, opérée sous la marque Dahl, a généré environ 2 milliards d'euros de chiffre d'affaires en 2025. Elle emploie 2 700 salariés et exploite 190 points de vente dans les trois pays nordiques. Dahl est positionnée comme leader de la distribution spécialisée en plomberie, sanitaires et chauffage en Suède, Norvège et Danemark.
Kesko, leader du secteur du négoce en Europe du Nord, reprendra ainsi un portefeuille établi dans une région clé pour Saint-Gobain. Cette cession approfondit le partenariat stratégique entre Kesko et Saint-Gobain dans les pays nordiques.
Une valorisation de 10,4 fois l'EBITDA 2025
La valeur d'entreprise de 1,518 milliard d'euros représente 10,4 fois l'EBITDA 2025 de l'activité, incluant les engagements de location (IFRS 16), ou 14,6 fois hors engagements de location. Cette valorisation situe la transaction dans une fourchette usuelle pour les activités de distribution en bon fonctionnement.
Citi a agi comme conseiller financier de Saint-Gobain, tandis que Linklaters a assuré le conseil juridique.
Clôture attendue début 2027
La finalisation de la transaction est prévue au début de l'année 2027, sous réserve de l'approbation des autorités de la concurrence et de l'achèvement de la procédure d'information et de consultation auprès des représentants des salariés.
