Legrand relève son objectif de croissance organique 2026 à 11-13 % après neuf mois à +19,5 %
Legrand a publié le 5 novembre 2026 un chiffre d'affaires de 8 329,4 M€ sur les neuf premiers mois, en hausse de 19,5 %. Le groupe a relevé son objectif de croissance organique pour 2026, désormais compris entre 11 % et 13 %, contre 8 % à 10 % auparavant.
Ce relèvement s'appuie sur une accélération en cours d'année : la croissance organique atteint 18,8 % au seul troisième trimestre, contre 12,7 % sur neuf mois. L'objectif de marge opérationnelle ajustée reste en revanche inchangé, entre 20,5 % et 21,0 % des ventes.
Sur la période, cette marge progresse de 0,1 point, à 20,8 %. La publication intervient au lendemain d'une séance où l'action a cédé 3,5 %, en dernière position du CAC 40.
La croissance organique accélère à 18,8 % au troisième trimestre
Hors effets de change, les ventes progressent de 22 % sur neuf mois. Cette hausse combine une croissance organique de 12,7 % et un effet de périmètre de 8,3 %, tandis que les variations de change retranchent 2,1 %.
L'accélération du troisième trimestre concerne les trois grandes zones du groupe. En Amérique du Nord et Centrale, la croissance organique passe de 26,6 % sur neuf mois à 31,7 % sur le seul troisième trimestre ; dans le Reste du Monde, elle passe de 8,4 % à 19,6 %.
L'Europe, en recul de 0,9 % sur neuf mois, affiche ainsi une hausse de 2,4 % au troisième trimestre. Le volet externe se poursuit en parallèle : Legrand a annoncé sept acquisitions depuis le début de l'année, représentant un chiffre d'affaires annuel cumulé d'environ 450 M€.
Elles relèvent toutes des centres de données, de la transition énergétique ou des modes de vie numériques. Le groupe estime l'effet de périmètre à environ 8 % en année pleine.
Les États-Unis portent la croissance, l'Europe recule sur neuf mois
L'Amérique du Nord et Centrale, qui représente 47,3 % du chiffre d'affaires, concentre l'essentiel de la dynamique. Aux États-Unis seuls (44,7 % des ventes), le chiffre d'affaires progresse de 28,7 % sur neuf mois et de 32,7 % au troisième trimestre.
Cette progression est portée par les offres destinées aux centres de données et à la transition énergétique. Benoît Coquart, directeur général, fait état d'une progression organique des activités dans les centres de données de « près de +40% » sur la période.
L'Europe (33,1 % des ventes) évolue dans un marché du bâtiment que le groupe qualifie de « toujours contrasté ». Les hausses enregistrées en Italie, au Royaume-Uni et en Turquie n'y compensent pas les baisses relevées dans la plupart des autres pays.
En Asie-Pacifique (13,0 % des ventes), la croissance atteint 10,6 % sur neuf mois et 25,2 % au troisième trimestre, avec des hausses en Inde et en Australie, alors que la Chine reste en retrait.
Une marge ajustée stable, un cash flow libre en progression de 15,9 %
Le résultat opérationnel ajusté progresse de 20,0 %, à 1 732,0 M€. À périmètre 2025, la marge opérationnelle ajustée atteindrait 20,9 % : les sociétés acquises en retranchent donc 0,1 point. Sur une base comptable, le résultat opérationnel augmente de 19,7 %, à 1 595,0 M€, et sa marge reste stable à 19,1 %.
Le résultat net part du Groupe progresse de 19,6 %, à 1 067,0 M€, soit 12,8 % des ventes comme un an plus tôt. Cette évolution tient à la hausse du résultat opérationnel, à un taux d'impôt de 27,5 % et à l'évolution défavorable du résultat financier.
Le cash flow libre augmente de 15,9 %, à 1 009,5 M€, moins vite que le résultat. Rapporté aux ventes, il recule de 0,4 point, à 12,1 %, alors que le besoin en fonds de roulement passe de 1 067,0 M€ à 1 367,6 M€.
La dette financière nette s'établit à 5 373,2 M€ au 30 septembre, en hausse de 72,1 % sur un an. Pour 2030, le groupe vise en moyenne une marge opérationnelle ajustée de 21 % à 22 % et un cash flow libre de 13 % à 15 % du chiffre d'affaires, au-dessus des niveaux des neuf premiers mois.
