Sopra Steria relève son objectif de croissance 2026 après un T2 en accélération
Sopra Steria a publié des résultats semestriels solides, marqués par une accélération de la croissance organique sous-jacente au deuxième trimestre, à +5,3 %. Sur cette dynamique et des perspectives rehaussées pour l'année, le groupe de services numériques a relevé son objectif annuel de croissance organique du chiffre d'affaires, tandis que la marge opérationnelle d'activité s'est améliorée à 9,6 %.
Une croissance organique sous-jacente qui s'accélère au-delà de 5 %
Sopra Steria a affiché au premier semestre 2026 un chiffre d'affaires total de 2 958,9 M€, en progression de 4,1 % par rapport à la même période 2025.
En neutralisant l'effet de change et les acquisitions (Aurexia, Neocase, Starion, Nexova), la croissance organique ressort à 3,0 % sur le cumul du semestre. Retraitée de l'impact dilutif de l'arrêt du programme SFT (1,8 point), la croissance organique sous-jacente s'établit à 4,9 %.
L'élément clé réside dans l'accélération perceptible : la croissance organique sous-jacente du deuxième trimestre a atteint +5,3 %, contre +4,4 % au premier trimestre, marquant un redressement dynamique de la tendance.
Cette accélération a été portée par plusieurs moteurs. L'activité conseil a gagné du terrain, tout comme la défense-sécurité-espace, en progression de 10 %. Le secteur aéronautique, segment stratégique du groupe, a connu un rebond plus marqué avec une croissance de 12 %.
En France, pôle qui représente 44 % de l'activité totale, la croissance organique s'est maintenue à un niveau élevé de 7,1 %, stable entre les deux trimestres. Au Royaume-Uni, la progression demeure plus modérée à 2,5 %, tandis que l'Europe continentale enregistre un recul organique de 2,0 % qui intègre l'impact dilutif attendu de l'arrêt du programme SFT (programme pour les banques Sparda).
Marge opérationnelle en amélioration, flux de trésorerie marqué par la saisonnalité
Le taux de marge opérationnelle d'activité a progressé à 9,6 % au premier semestre 2026, contre 9,2 % à la même période 2025, soit un gain de 0,4 point.
Ce redressement intervient malgré un facteur conjoncturel : en France, la marge s'est contractée à 9,5 % (contre 10,2 % en base retraitée S1 2025), principalement du fait d'une hausse temporaire du taux de sous-traitance liée au démarrage de certains grands projets.
En contrepartie, l'amélioration s'est manifestée dans les autres zones : le Royaume-Uni a affiché une marge de 9,5 % (contre 8,7 %), tandis que l'Europe continentale, portée par des reprises de provisions liées à l'arrêt du programme SFT, a vu sa marge atteindre 9,1 % contre 7,4 % un an plus tôt.
Le résultat net part du groupe s'est établi à 146,3 M€, en progression de 3,0 %, et le bénéfice par action a augmenté de 4,5 % à 7,62 €. La marge nette demeure stable à 4,9 % (contre 5,0 %).
La charge d'impôt a été affectée par une surtaxe exceptionnelle temporaire en France, représentant environ 2 points sur le taux d'imposition du semestre, ressorti à 27,2 %. Le flux net de trésorerie disponible s'est établi à -143,6 M€ (-145,9 M€ un an plus tôt), reflétant la forte saisonnalité semestrielle du groupe et conforme à l'objectif annuel.
Objectif de croissance relevé et structure financière renforcée
Fort de cette dynamique et de ses perspectives pour le second semestre, Sopra Steria a relevé son objectif annuel de croissance organique du chiffre d'affaires. Le groupe vise désormais une progression comprise entre 2,0 % et 2,5 %, contre 1,0 % à 2,0 % précédemment, soit un relèvement de 100 points de base à la borne inférieure. Cette guidance intègre toujours un impact dilutif d'environ 2 points lié à l'arrêt planifié du programme SFT.
Le groupe confirme ses autres objectifs : un taux de marge opérationnelle d'activité d'au moins 9,5 % et un flux net de trésorerie disponible représentant environ 5 % du chiffre d'affaires annuel.
Sur le plan financier, la dette financière nette a diminué de 11,2 % à 618,7 M€ (contre 696,8 M€ en juin 2025), ramenant le ratio d'endettement à 1,1x l'EBITDA pro forma sur 12 mois glissants avant IFRS 16, contre 1,2x un an plus tôt. Le groupe demeure confortablement sous son covenant financier de 3x.
Enfin, Sopra Steria a signé le 25 juin 2026 un contrat de financement Schuldschein de 300 M€, composé de deux tranches (217 M€ à 5 ans et 83 M€ à 7 ans), destiné à refinancer deux lignes d'Euro PP (250 M€ au total) arrivant à échéance en juillet 2026 et juillet 2027. Le coût pondéré de ce financement s'établit à moins de 4 % à la signature.
