Wavestone : chiffre d'affaires stable au premier semestre, retour à la croissance au deuxième trimestre
Wavestone a publié le 29 octobre 2026 un chiffre d'affaires de 457,2 millions d'euros pour le premier semestre de son exercice 2026/27, stable par rapport à la même période de l'exercice précédent. Le cabinet de conseil a confirmé dans le même temps ses objectifs annuels révisés.
Le deuxième trimestre a renoué avec la croissance, à +2 % en données publiées et +1 % à périmètre et change constants. Le cabinet a également lancé un plan d'actions destiné à rétablir sa dynamique opérationnelle, avec une priorité donnée aux activités liées à l'intelligence artificielle.
Deuxième trimestre en hausse de 2 %, semestre en recul de 1 % en organique
Sur le deuxième trimestre de l'exercice 2026/27 (du 1er juillet au 30 septembre 2026), Wavestone a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 230,2 M€, en hausse de 2 % sur un an. À périmètre et change constants, la progression atteint 1 %, sur un trimestre qui bénéficiait d'un effet jour favorable de +1,4 %.
Sur l'ensemble du semestre, le chiffre d'affaires s'établit à 457,2 M€, stable en données publiées. À périmètre et change constants, il recule de 1 %, avec un effet jour favorable de +0,7 % sur la période. Le périmètre intègre Wivoo depuis le 1er juin 2025, AI Builders depuis le 1er août 2026 et Sand Cherry depuis le 1er septembre 2026.
La dynamique géographique reste contrastée selon le cabinet. La France a de nouveau enregistré une croissance qualifiée de « mid-single-digit », tandis que la région Allemagne-Suisse-Autriche a connu une décroissance de même ampleur, liée à la poursuite de la baisse de la sous-traitance.
Aux États-Unis et au Royaume-Uni, le chiffre d'affaires reste en net recul sur un an, et le groupe indique que la reprise s'annonce progressive.
Taux d'activité remonté à 72 % et carnet de 4,1 mois
Après un point bas de 71 % au premier trimestre, le taux d'activité s'est redressé au deuxième trimestre pour s'établir à 72 % sur le semestre, un niveau identique à celui de l'exercice 2025/26.
Le taux journalier moyen a reculé de 1,6 %, à 923 € contre 938 € sur l'exercice précédent, l'évolution du mix géographique expliquant les deux tiers de ce repli.
Le carnet de commandes atteignait 4,1 mois au 30 septembre 2026, contre 3,6 mois un an plus tôt et 4,4 mois au 31 mars 2026. AI Builders et Sand Cherry ne sont pas encore intégrés à ces indicateurs.
Les effectifs s'élevaient à 6 365 collaborateurs au 30 septembre 2026, dont environ 180 issus des deux acquisitions, contre 6 111 à la fin de l'exercice 2025/26. Le taux de rotation du personnel sur douze mois glissants est stable à 12 %.
Le cabinet indique avoir été pénalisé au premier semestre par la prudence des clients et par la réorientation rapide de leurs budgets vers l'IA. Il reconnaît ne pas avoir saisi « suffisamment vite la vague de la transformation IA » et un manque d'efficacité dans ses opérations, en particulier dans les régions germanophones, aux États-Unis et au Royaume-Uni.
Objectifs annuels confirmés : marge visée entre 11 % et 13 %
Le plan d'actions comporte deux volets. Le premier accélère le repositionnement sur l'IA, avec la création de nouvelles unités opérationnelles dédiées dans la région germanophone et aux États-Unis, et le renforcement de celle existante en France.
Les activités liées à l'IA ont représenté 24 % du chiffre d'affaires semestriel, contre 22 % au premier trimestre, selon la publication du 29 juillet 2026, et 17 % sur l'exercice 2025/26. Le second volet prévoit des actions ciblées par unité opérationnelle : concentration sur les clients les plus dynamiques, évolution des offres, ajustement des recrutements et pilotage resserré de la performance.
Initié au deuxième trimestre, ce plan devrait produire ses effets progressivement au cours des deux à trois prochains trimestres, selon le cabinet. Compte tenu de la saisonnalité habituelle, accentuée par les charges liées au lancement du plan Lead the shift, Wavestone anticipe une marge opérationnelle récurrente aux alentours de 9,1 % au premier semestre.
Pour l'exercice 2026/27, le groupe a confirmé viser une évolution du chiffre d'affaires comprise entre une décroissance de 1 % et une croissance « low single-digit », par rapport aux 954,3 M€ réalisés en 2025/26, ainsi qu'une marge opérationnelle récurrente comprise entre 11 % et 13 %. Ces objectifs s'entendent à taux de change constants et hors AI Builders et Sand Cherry. Les résultats semestriels seront publiés le 2 décembre 2026.
