74Software : chiffre d'affaires en hausse de 5,8 % au troisième trimestre, porté par les souscriptions
Le chiffre d'affaires de 74Software a atteint 183,9 M€ au troisième trimestre 2026, en hausse de 5,8 % en organique et de 6,5 % en données publiées. Ce niveau se situe au-dessus de l'estimation de 179 M€ recensée avant publication, établie par un seul analyste.
La progression repose sur un changement de composition des revenus. Selon le groupe, la croissance des deux modèles de souscription a plus que compensé le recul de la maintenance et du support, tandis que les licences et les services sont également en baisse sur le trimestre.
Le rythme organique du trimestre reste inférieur à celui des neuf premiers mois, qui s'établit à 7,7 % pour un chiffre d'affaires cumulé de 550,9 M€.
Produits logiciels en hausse de 9,5 % en organique
Le chiffre d'affaires des Produits logiciels a progressé de 9,5 % en organique, à 154,4 M€. Il représente 84,0 % des revenus du groupe, contre 81,1 % un an plus tôt. Le chiffre d'affaires récurrent atteint 145,7 M€, en hausse de 11,9 % en organique, soit 94,3 % des revenus des Produits logiciels.
Les souscriptions Customer-managed augmentent de 32,2 % en organique, à 68,0 M€, et les souscriptions Own-managed de 16,5 %, à 40,5 M€. À l'inverse, la maintenance et le support reculent de 15,4 %, à 37,2 M€, sous l'effet de la migration des clients vers les souscriptions.
Les licences baissent de 19,6 % en organique, à 8,7 M€, et les services de 10,3 %, à 29,5 M€. Les services ne pèsent plus que 16,0 % du chiffre d'affaires, contre 18,9 % un an auparavant. Chez SBS, ce recul traduit, selon le groupe, le choix de privilégier les prestations à plus forte valeur ajoutée.
ARR en hausse chez Axway et SBS
Axway a réalisé 87,6 M€ de chiffre d'affaires, en croissance organique de 5,1 % sur le trimestre, contre 9,4 % sur les neuf premiers mois. Ses revenus de maintenance et de support reculent de 35,3 % et ses licences reviennent à 1,2 M€, contre 2,5 M€ un an plus tôt.
SBS atteint 96,7 M€, en progression organique de 6,1 %. Ses Produits logiciels augmentent de 13,4 %, à 75,8 M€, contre 10,1 % sur neuf mois. Les souscriptions Customer-managed y atteignent 15,5 M€, contre 5,3 M€ un an auparavant.
Les revenus récurrents annualisés (ARR), qui mesurent un niveau de contrats actifs, progressent dans les deux marques. Celui d'Axway s'établit à 294,2 M€ (+9,9 % à changes constants), soutenu par l'API Management (+21,8 %) et le Managed File Transfer (+12,7 %).
L'ARR de SBS atteint 257,3 M€ (+9,4 %), avec des hausses de 13,3 % pour les Produits intégrés et de 12,5 % pour les Produits modulaires. Les Composants bancaires reculent de 1,3 %.
Au 30 septembre 2026, la dette nette s'élève à 192,6 M€, contre 181,3 M€ au 30 juin et 193,0 M€ au 31 décembre 2025. Sur neuf mois, le groupe a racheté 641 315 actions pour 22,4 M€, dont 8,3 M€ au troisième trimestre, sur une intention de 800 000 titres en 2026.
Objectifs 2026 confirmés, quatrième trimestre plus modéré
74Software a confirmé ses objectifs 2026, relevés en juillet : une croissance organique du chiffre d'affaires de 4 % à 6 %, une marge opérationnelle d'activité de 16 % à 18 % et un flux de trésorerie disponible sans effet de levier d'environ 10 % du chiffre d'affaires.
Le groupe indique que cette confirmation intègre une croissance organique plus modérée au quatrième trimestre que sur les neuf premiers mois, en raison du calendrier des contrats et des bases de comparaison. Avant publication, sept analystes anticipaient en moyenne 740 M€ de chiffre d'affaires pour l'exercice, contre 707,2 M€ publiés pour 2025 en mars 2026.
Le directeur général, Patrick Donovan, a déclaré : « Notre priorité reste de renforcer la génération de trésorerie, tout en maintenant une stricte discipline sur les coûts. »
À plus long terme, le groupe maintient son ambition d'un chiffre d'affaires proche de 800 M€ et d'une marge opérationnelle d'activité d'environ 20 % à fin 2028. Les résultats annuels 2026 seront publiés le 24 février 2027, après la clôture de la Bourse.
