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Le groupe de BTP et de concessions confirme sa trajectoire de développement à fin septembre 2025. Le chiffre d'affaires progresse de 7,9 % sur neuf mois, porté par une croissance organique de 4,3 % et une dynamique d'acquisitions ciblées. L'activité internationale surperforme avec une progression de 15,2 % en données réelles. Parallèlement, Eiffage renforce sa position dans les concessions avec l'acquisition de 7,11 % supplémentaires du capital de Getlink pour 692 millions d'euros, portant sa participation à près de 28 %. Le groupe maintient ses perspectives annuelles tout en anticipant l'impact d'une contribution fiscale exceptionnelle sur son résultat net.
Sur les neuf premiers mois de 2025, Eiffage enregistre un chiffre d'affaires consolidé de 18 315 millions d'euros, en hausse de 7,9 % par rapport à la même période en 2024. Cette performance reflète une croissance organique de 4,3 %, tandis que les effets de périmètre, principalement liés aux acquisitions, contribuent pour 3,4 points supplémentaires. Les variations de change jouent un rôle marginal avec un impact de 0,2 point.Au troisième trimestre 2025, l'activité se maintient à un rythme soutenu avec un chiffre d'affaires trimestriel de 6 387 millions d'euros. Cette dynamique s'inscrit dans la continuité des trimestres précédents, malgré un effet de base défavorable lié à l'intensité des projets d'énergies renouvelables réalisés en 2024. Le groupe dispose d'une liquidité consolidée de 4,7 milliards d'euros, incluant 2,7 milliards d'euros de trésorerie et équivalents disponibles.Le carnet de commandes dans les activités Travaux s'établit à 30,8 milliards d'euros à fin septembre, en progression de 7 % sur un an. Cette réserve d'activité témoigne du positionnement du groupe sur des marchés semblant aujourd'hui porteurs, notamment dans les infrastructures et les énergies bas carbone. La capacité à sécuriser de nouveaux contrats structurants reste un pilier de la visibilité opérationnelle et financière d'Eiffage.
Le pôle Travaux génère 15 275 millions d'euros de chiffre d'affaires sur neuf mois, en hausse de 9,0 % en données publiées et de 4,6 % à périmètre et change constants. Cette progression masque néanmoins des dynamiques sectorielles hétérogènes. La branche Construction affiche un chiffre d'affaires de 2 918 millions d'euros, en croissance de 5,3 %, bénéficiant d'une activité stable en France et d'une montée en puissance à l'international.Le métier Infrastructures, qui pèse 6 662 millions d'euros, progresse de 8,3 % en données réelles et de 6,7 % à périmètre constant. Cette performance s'appuie sur la bonne tenue des chantiers de génie civil et de transport, notamment en Europe. La division Énergie Systèmes enregistre quant à elle 5 695 millions d'euros de chiffre d'affaires, en forte hausse de 11,8 % en données publiées mais limitée à 1,7 % en organique, en raison d'un effet de base défavorable lié à l'intensité des projets éoliens offshore en 2024.Les Concessions, hors application de la norme IFRIC 12, affichent un chiffre d'affaires de 3 040 millions d'euros, en progression modérée de 2,8 %. Cette activité bénéficie de la montée en régime des actifs concédés et de l'amélioration du trafic sur les infrastructures autoroutières et aéroportuaires. Le modèle récurrent des concessions continue de soutenir la génération de flux de trésorerie opérationnels.
Sur le plan géographique, la France représente 11 770 millions d'euros de chiffre d'affaires, soit 64 % du total, avec une croissance limitée à 4,2 % en données réelles et 4,1 % à périmètre constant. Le marché hexagonal demeure le socle du groupe, mais affiche une dynamique plus modérée que les zones internationales. Les activités de construction et d'infrastructures restent stables, tandis que les concessions autoroutières bénéficient d'une légère reprise du trafic.À l'international, le chiffre d'affaires atteint 6 545 millions d'euros, en forte progression de 15,2 % en données publiées et de 4,6 % en organique. L'Europe hors France constitue le principal moteur avec 5 954 millions d'euros de revenus, en hausse de 17,3 % en données réelles et de 5,5 % à périmètre constant. Les marchés allemand et espagnol se distinguent par leur dynamisme, portés par des projets d'infrastructures et d'énergies renouvelables. Le groupe poursuit également son implantation en Belgique avec l'obtention d'un contrat en partenariat public-privé pour un établissement pénitentiaire, représentant 171 millions d'euros d'investissement.En revanche, les zones hors Europe enregistrent un repli de 2,6 % à 591 millions d'euros de chiffre d'affaires. Cette contraction reflète un niveau d'activité moins soutenu sur certains marchés émergents, où les conditions économiques demeurent volatiles. Le groupe privilégie désormais une approche sélective et disciplinée dans ces géographies.
Le 23 octobre 2025, Eiffage a franchi un cap stratégique en portant sa participation dans Getlink à 27,66 % du capital et 29,90 % des droits de vote, via l'acquisition de 7,11 % supplémentaires pour un montant de 692 millions d'euros. Cette opération renforce significativement la position du groupe dans les infrastructures de transport transfrontalières, en cohérence avec sa stratégie de développement dans les concessions à long terme. Getlink, exploitant du tunnel sous la Manche, constitue un actif à forte visibilité de cash-flows et offre des synergies potentielles avec les métiers d'Eiffage.Parallèlement, le groupe poursuit ses investissements dans les énergies décarbonées, un axe central de sa stratégie de croissance. L'acquisition de HSM Offshore Energy et le développement de projets éoliens offshore en Europe du Nord illustrent cette orientation. Ces opérations s'inscrivent dans une logique d'intégration verticale, permettant à Eiffage de capter davantage de valeur sur toute la chaîne, de la conception à l'exploitation.Sur le plan de la responsabilité sociétale, le groupe maintient une note Ecovadis de 78 sur 100, le plaçant parmi les 3 % des entreprises les mieux notées de son secteur. Cette reconnaissance témoigne de l'engagement d'Eiffage en matière de gouvernance, d'environnement et de pratiques sociales, des critères de plus en plus scrutés par les investisseurs et les donneurs d'ordres.
Le groupe réaffirme ses objectifs pour l'ensemble de l'exercice 2025. La direction anticipe une croissance de l'activité et du résultat opérationnel courant dans les pôles Travaux et Concessions. Pour la branche Énergie Systèmes, Eiffage vise une amélioration de la marge opérationnelle courante à 6 % pour un niveau d'activité proche de 8 milliards d'euros, traduisant les efforts de redressement engagés sur cette division.Toutefois, le résultat net part du Groupe sera affecté par une contribution exceptionnelle à l'impôt sur les sociétés applicable en France en 2025. Cette charge fiscale ponctuelle, destinée aux grandes entreprises, viendra peser sur la profitabilité nette sans remettre en cause la solidité opérationnelle du groupe. La direction souligne que cette mesure n'altère pas la capacité de génération de cash ni la stratégie de développement à moyen terme.Selon le communiqué, le management se dit confiant dans la poursuite de la dynamique commerciale, portée par la solidité du carnet de commandes et la diversification géographique. Les opportunités liées à l'éolien offshore, à la transition énergétique et aux infrastructures de transport constituent des relais de croissance structurels. Pour autant, le groupe reste attentif aux risques liés aux variations de change, au phasage des grands projets et à l'évolution des politiques publiques en matière d'investissement.
Eiffage affiche une trajectoire de croissance équilibrée, combinant développement organique et acquisitions ciblées. La progression de 7,9 % du chiffre d'affaires sur neuf mois traduit la résilience du modèle, appuyé sur des positions solides en France et une accélération en Europe. Le renforcement dans Getlink et les investissements dans les énergies renouvelables témoignent d'une stratégie de long terme tournée vers les infrastructures durables.La solidité financière du groupe, avec 4,7 milliards d'euros de liquidités, offre une marge de manœuvre pour poursuivre les investissements et saisir les opportunités de marché. Le carnet de commandes à 30,8 milliards d'euros assure une bonne visibilité sur l'activité future. La discipline opérationnelle dans la branche Énergie Systèmes et la montée en puissance des concessions renforcent la qualité du profil de résultat. Malgré l'impact fiscal exceptionnel attendu cette année, Eiffage conserve une dynamique robuste et confirme ses ambitions pour 2025.
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