GENEPIERRE : notre avis sur la SCPI
Par la rédaction, mise à jour le 05/08/2023La SCPI semble en déclin. Son dividende baisse d'année en année pour un rendement de seulement 3,82% en 2022.
Score 13,5 / 20
Atouts de GENEPIERRE
- Forte capitalisation- Diversification des actifs
- Des frais de gestion assez bas
Points faibles :
- Taux d'occupation faible depuis plusieurs années- Une distribution inférieure au marché depuis longtemps
- Un prix des parts un peu cher par rapport à la valeur du patrimoine
- Forte baisse du prix des parts en juillet 2023 suite à une nouvelle évaluation du patrimoine
Analyse Synthèse Performances Prix des parts Patrimoine Frais / Souscription Vos commentairesRetour
GENEPIERRE : avis et analyse complète
Génépierre est une SCPI classique diversifiée créée en 1978. Son patrimoine se compose à 70% de bureaux, le solde est diversifié sur des commerces et des locaux d'activité.
Ses immeubles sont répartis sur l'ensemble du territoire avec une part prépondérante en Ile de France.
Après avoir absorbé la SCPI Géné-Entreprise en 2015, Génépierre a poursuivi sa politique d investissement en France, en Allemagne et aux Pays-Bas au travers d'une quarantaine d actifs.
Malgré son ancienneté, sa capitalisation et ses nombreux actifs, Génépierre a souffert de la crise sanitaire du fait des fermetures et confinements. La société explique avoir accompagné certains commerces en renonçant à certains loyers. Néanmoins seul 20% de son patrimoine était exposé aux commerces à l'époque, ce qui pourrait indiquer que la crise n'était pas la seule raison à ce recul. D'autant qu'un certain nombre de SCPI de bureaux ont réussi à maintenir leurs performances.
De fait, le dividende est resté en baisse en 2021 puis en 2022, même si le taux d'occupation est un peu remonté en 2 ans. En 2022, il ressort à 10,31 euros par part, l'un des plus faibles depuis au moins 10 ans. Le taux de distribution est lui aussi parmi les plus bas, à seulement 3,82%.
Perspectives 2023
Si la SCPI a maintenu ses acomptes sur dividendes sur les 2 premiers trimestres 2023, elle a fortement baissé le prix de ses parts en juillet (-17%). Selon la société de gestion, cette baisse est liée au retrait de la valeur du patrimoine estimée en milieu d'année (la valeur de reconstitution passe à 224 euros environ contre 248 euros 6 mois plus tôt). De fait, dans l'hypothèse où la SCPI maintiendrait son dividende sur la fin de cette année, le taux de distribution affiché augmenterait, mais uniquement du fait de cette baisse du prix de souscription. Il faut également signaler que le taux d'occupation a reculé à patrimoine égal, passant désormais sous la barre symbolique des 90%.
Présentation de GENEPIERRE
| Société de gestion : |  |
| Type de SCPI : | RENDEMENT |
| Taux de distribution* (2022)
|
3,82%*
▼ -0,02 pts vs 2021 |
| Dividende par part 2022 |
10.31 €
▼ -0,67 % |
| Dividende par part janvier - juin 2023 |
4.81 € -0,41 % vs n-1 |
| Risque d'investissement : | 3 / 7 |
| Prix d'une part : Variation vs fin 2022 |
224.00 € ▼ -17,04 % |
| Valeur du patrimoine / part Evol. valeur de reconstit. |
248.25 € ▼ -6,01 % |
| À l'achat : | Décote (-9.8%) |
| Souscription minimum : | 224.00 € |
| Type(s) d'actifs | ✓ Bureaux ✓ Locaux d'activité ✓ Entrepôts ✓ Commerces ✓ Hôtels / tourisme |
| Zones géographiques |
Paris intra-muros Région parisienne Régions de France Europe |
| Label ISR immobilier |
OUI |
| Délai de jouissance | NC |
| % de parts en attente de retrait | |
| Disponible en assurance-vie / PER |
NC |
| Distribution brute annuelle moyenne sur 5 ans |
4,00% ** |
*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...
Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI :
chaque semestre
Bulletin 2ème trimestre 2023
Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.
Description de GENEPIERRE
GENEPIERRE est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par AMUNDI IMMOBILIER.
Créée en 1978, GENEPIERRE totalise45 années d'activité. Elle annonce 990 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.
Avec 3 665 533 parts émises et 9 074 souscripteurs (nombre d'associés), GENEPIERRE a une souscription moyenne de 404,0 parts par investisseur.
Taux de distribution de GENEPIERRE : 3,82% en 2022
Pour l'année 2022, la SCPI GENEPIERRE a distribué à ses souscripteurs un dividende de 10.31 euros par part. Le rendement brut a été de 3,82% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il . Ce taux de distribution a été inférieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 224.00 euros, en baisse de -17,0% par rapport à l'année précédente.
Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
GENEPIERRE en chiffres
1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.
Niveau de risque de l'investissement dans GENEPIERRE
Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 8 ans.***
Évolution du prix des parts de GENEPIERRE
La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire
pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais).
On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 224.00 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 248.25 €. La décote est de -9.8 %.
Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 206.08 € par part.
NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée
Analyse du patrimoine de GENEPIERRE
Choix des actifs
1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement
GENEPIERRE dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 69.28 %
- locaux d'activité à 4.23 %
- entrepôts à 6.29 %
- commerces à 16.67 %
- Résidences gérées (tourisme, étudiants, séniors et/ou EHPAD) à 3.03 %
Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 39.98 %
- Régions à 26.08 %
- Europe à 21.99 %
- Paris à 12.95 %
2. Evolution de la valeur du patrimoine
Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :
Souscription et frais de GENEPIERRE
Ticket d'entrée et frais
Pour investir dans GENEPIERRE, le ticket minimum est de 224.00 €.
Les frais de souscription sont de 8.40 % TTC (moyenne du marché : 6,73%).
Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 9.30 % TTC (moyenne du marché : 7,70%).
Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.
AMUNDI Immobilier est une société de gestion du groupe AMUNDI, spécialisée dans les fonds immobiliers pour particuliers. Elle créée des SCPI, OPCI et FCPR immobiliers, ainsi que des fonds sur mesure. Les fonds gérés par AMUNDI IMMOBLIER investissent sur les marchés immobiliers français et européen (Italie, Royaume-Uni, Pays-Bas...).
Amundi dispose de plus de 40 ans d'expérience dans la gestion d'actifs. En 2017, la société était numéro 1 en collecte de SCPI et OPCI en France.
Autres fonds de AMUNDI IMMOBILIER
SCPI :
- SCPI AMUNDI DELTA CAPITAL SANTE
- SCPI RIVOLI AVENIR PATRIMOINE
- SCPI EDISSIMMO
- SCPI GEMMEO COMMERCE
- SCPI L'OUSTAL DES AVEYRONNAIS
- SCPI AMUNDI DEFI FONCIER
- SCPI AMUNDI DEFI FONCIER 2
- SCPI AMUNDI SELECTION LOGEMENT
- SCPI DUO HABITAT
- SCPI LION SCPI AVANTAGE
- SCPI PREMELY HABITAT
- SCPI PREMELY HABITAT 2
- SCPI PREMELY HABITAT 3 BBC
- SCPI REXIMMO PATRIMOINE
- SCPI REXIMMO PATRIMOINE 2
- SCPI REXIMMO PATRIMOINE 3
- SCPI REXIMMO PATRIMOINE 4
- SCPI SG PIERRE PATRIMOINE
- SCPI SG PIERRE PATRIMOINE 2
***Avertissement sur l'investissement en SCPI
L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti.
Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.
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