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RIVOLI AVENIR PATRIMOINE : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 06/05/2024

Rivoli Avenir Patrimoine est une SCPI vieillissante. Elle affiche des performances inférieures au marché depuis des années.


Score Idéal Investisseur :

Atouts de RIVOLI AVENIR PATRIMOINE

- Capitalisation élevée, portefeuille d'immeubles diversifié

Points faibles :

- Un rendement inférieur au marché depuis des années
- Un taux d'occupation faible
- Une stabilité remise en cause par une forte baisse de la valeur du patrimoine à 6 mois d'intervalle.

RIVOLI AVENIR PATRIMOINE : avis et analyse complète


La SCPI Rivoli Avenir Patrimoine est vieillissante. Elle reste parmi les plus larges SCPI du marché, cependant la baisse de sa capitalisation est notable : cette dernière est passée de près de 4 milliards d'euros en 2022 à 3,4 milliards à fin 2023, due en grande partie à une baisse du prix des parts de 12,4% en quelques mois.

Le patrimoine de cette SCPI se compose majoritairement de bureaux (79%) et est principalement situé en région parisienne et en Europe.

La SCPI, qui a fusionné en 2018 avec Gemmeo Commerce, affiche des performances en baisse depuis plusieurs années.

Résultats 2023

Rivoli Avenir Patrimoine a affiché une performance en décrochage par rapport à la moyenne du marché, avec seulement 3.56%. Le fait le plus marquant de l'année reste la baisse du prix de ses parts, du fait de la dévalorisation de son patrimoine. Celle-ci a provoqué la demande de retrait de nombreux investisseurs, dont beaucoup restaient en attente en fin d'année.

Ce retrait des valorisations note une certaine obsolescence des immeubles, et peut-être quelques problèmes structurels. En effet, la SCPI a vu son taux d'occupation financier baisser et se maintenir en dessous de la barre symbolique des 90%. Pour rebondir, elle devra effectuer des remises en location et se séparer des immeubles qui ne sont plus conformes aux attentes contemporaines.

Perspectives 2024

La SCPI a commencé l'année avec une nouvelle baisse du prix des parts, ce qui porte la baisse totale à -18% en un an. Rivoli Avenir Patrimoine a peu de chance de rebondir cette année puisque son patrimoine est vieillissant. La baisse du prix des parts devrait provoquer un effet mécanique de hausse du taux de distribution : pas sûr que cela suffise pour revenir dans la moyenne du marché.

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Présentation de RIVOLI AVENIR PATRIMOINE


Société de gestion : AMUNDI IMMOBILIER
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2023)

Taux moyen ASPIM 2023 : 4,52%
Taux médian 2023 : 4,80%
3,56%*
▲ + 0,18 pts vs 2022
Dividende par part 2023
10.25 €
▼ -0,97 %
Risque d'investissement : 3 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
250.00 € 
▼ -18,30 %
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
308.84 €
 
Souscription minimum : 250 € 
Type(s) d'actifs ✓ Bureaux
✓ Logements
✓ Locaux d'activité
✓ Entrepôts
✓ Commerces
✓ Hôtels / tourisme
Zones géographiques Paris intra-muros
Région parisienne
Régions de France
Europe
Label ISR immobilier OUI
Label ISR immobilier
Délai de jouissance 3 mois
% de parts en attente de retrait 3,7%
Disponible en
assurance-vie / PER
Les deux
Distribution brute annuelle
moyenne sur 5 ans

3,59% ** 

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.



Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque semestre

Bulletin 4ème trimestre 2023



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Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de RIVOLI AVENIR PATRIMOINE



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Variable
 Création : Décembre 2002
 Capitalisation : 3466 millions d'euros (4,15% du marché des SCPI)
 Variation en 2023 : -476,6 millions d'euros
 Nombre d'associés : 37 082
 Nombre de parts : 12 931 848
 Parts en attente de retrait : 3,7%



RIVOLI AVENIR PATRIMOINE est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par AMUNDI IMMOBILIER.

Créée en 2002, RIVOLI AVENIR PATRIMOINE totalise22 années d'activité. Elle annonce 3466 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 12 931 848 parts émises et 37 082 souscripteurs (nombre d'associés), RIVOLI AVENIR PATRIMOINE a une souscription moyenne de 348,7 parts par investisseur.
En 2023, la capitalisation de la société a varié de -476,6 million(s) d'euros.



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Louv

Taux de distribution de RIVOLI AVENIR PATRIMOINE : 3,56% en 2023


Pour l'année 2023, la SCPI RIVOLI AVENIR PATRIMOINE a distribué à ses souscripteurs un dividende de 10.25 euros par part. Le rendement brut a été de 3,56% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a légèrement augmenté par rapport à l'année précédente. Ce taux de distribution a été inférieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 250.00 euros, en baisse de -18,3% par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

RIVOLI AVENIR PATRIMOINE en chiffres

 Dividende par part 2023 : 10.25 €*
 Taux de distribution 2023 : 3,56 %
 Taux de distribution moyen sur 5 ans : 3,59%
 TRI à 10 ans : 4.08%**
 Taux d'endettement : NC


 Valeur de réalisation : 267.52 € / part
 Valeur de reconstitution : 308.84 € / part
 Prix de souscription : 250.00 € / part
 Prix de retrait : 246.58 € / part
 Valeur IFI 2024 : En attente


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.




Distribution de dividende par part par trimestre, en €

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Niveau de risque de l'investissement dans RIVOLI AVENIR PATRIMOINE


3 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 8 ans.***

Évolution du prix des parts de RIVOLI AVENIR PATRIMOINE


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 250.00 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 308.84 €. La décote est de -19.1 %.

Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 246.58 € par part.

Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de RIVOLI AVENIR PATRIMOINE


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Bureaux
 Zone principale : Paris
 Nombre d'immeubles : 188
 Surface totale : 647639m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 102
 Taux d'occupation financier : 89.78 %


 Valeur du patrimoine : NC



1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


RIVOLI AVENIR PATRIMOINE dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 79.00 %
- logements à 0.60%
- locaux d'activité à 1.10 %
- entrepôts à 3.80 %
- commerces à 12.50 %
- Résidences gérées (tourisme, étudiants, séniors et/ou EHPAD) à 2.90 %

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 25.60 %
- Régions à 11.10 %
- Europe à 19.90 %
- Paris à 43.30 %

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Patrimoine de RIVOLI AVENIR PATRIMOINE, pourcentage d'actifs



2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de RIVOLI AVENIR PATRIMOINE



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 250 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Les deuxNC
 Versement du dividende : Trimestriel
 Frais réels de souscription max TTC : 8.39 %
(moyenne du marché : 6,70%)
 Frais de gestion TTC : 9.60 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,74%)


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Pour investir dans RIVOLI AVENIR PATRIMOINE, le ticket minimum est de 250 €.
Les frais de souscription sont de 8.39 % TTC (moyenne du marché : 6,70%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 9.60 % TTC (moyenne du marché : 7,74%).


Cette SCPI est aussi disponible via une Assurance-vie avec (liste non exhaustive) :

Nom Distributeur Label Score ideal-investisseur
BFORBANK VIE BforBank label ideal-investisseur 15,8/20
CARDIF ELITE CARDIF 13,8/20
DIGITAL VIE PRIME ALTAPROFITS label ideal-investisseur 16,2/20
GRISBEE VIE Grisbee label ideal-investisseur 15,9/20
LINXEA AVENIR 2 LINXEA label ideal-investisseur 17,2/20
LINXEA SPIRIT 2 Linxea label ideal-investisseur 17,2/20
LINXEA ZEN Linxea label ideal-investisseur 16,7/20
OCTAVIE 4 UAF LIFE PATRIMOINE 8,2/20
PLACEMENT-DIRECT VIE Placement-direct.fr label ideal-investisseur 18,4/20
PUISSANCE AVENIR Assurancevie.com label ideal-investisseur 17,0/20
RAMIFY VIE Ramify 13,5/20




Cette SCPI est aussi disponible via un Plan d'épargne retraite (PER) avec (liste non exhaustive) :

Nom Distributeur Label Score ideal-investisseur
AG2R EXCELLIE RETRAITE AG2R label ideal-investisseur 15,0/20
ASAC FAPES PER ASAC FAPES label ideal-investisseur 17,2/20
ASSURANCEVIE.COM SURAVENIR PER ASSURANCEVIE.COM label ideal-investisseur 17,0/20
CARDIF ELITE RETRAITE CARDIF label ideal-investisseur 15,1/20
EPARGNISSIMO SURAVENIR PER EPARGNISSIMO label ideal-investisseur 17,0/20
LCL Retraite PER LCL 13,5/20
LINXEA PER LINXEA label ideal-investisseur 16,0/20
MEILLEURTAUX LIBERTÉ PER Meilleurtaux label ideal-investisseur 17,2/20
MEILLEURTAUX SURAVENIR PER MEILLEURTAUX label ideal-investisseur 17,0/20
P PER PATRIMEA PATRIMEA label ideal-investisseur 16,8/20
PATRIMEA SURAVENIR PER PATRIMEA label ideal-investisseur 17,0/20
PER ERES ERES 13,0/20
PER EXPERT PERLIB 14,8/20
PER PLACEMENT-DIRECT PLACEMENT-DIRECT label ideal-investisseur 17,4/20
PRIMOPER PRIMONIAL PRIMONIAL label ideal-investisseur 15,0/20
SwissLife PER Individuel SwissLife label ideal-investisseur 16,4/20

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


Louvinvest

AMUNDI Immobilier est une société de gestion du groupe AMUNDI, spécialisée dans les fonds immobiliers pour particuliers. Elle créée des SCPI, OPCI et FCPR immobiliers, ainsi que des fonds sur mesure. Les fonds gérés par AMUNDI IMMOBLIER investissent sur les marchés immobiliers français et européen (Italie, Royaume-Uni, Pays-Bas...).

Amundi dispose de plus de 40 ans d'expérience dans la gestion d'actifs. En 2017, la société était numéro 1 en collecte de SCPI et OPCI en France.


Autres fonds de AMUNDI IMMOBILIER


SCPI :
- SCPI AMUNDI DELTA CAPITAL SANTE
- SCPI GENEPIERRE
- SCPI EDISSIMMO
- SCPI GEMMEO COMMERCE
- SCPI L'OUSTAL DES AVEYRONNAIS
- SCPI AMUNDI DEFI FONCIER
- SCPI AMUNDI DEFI FONCIER 2
- SCPI AMUNDI SELECTION LOGEMENT
- SCPI DUO HABITAT
- SCPI LION SCPI AVANTAGE
- SCPI PREMELY HABITAT
- SCPI PREMELY HABITAT 2
- SCPI PREMELY HABITAT 3 BBC
- SCPI REXIMMO PATRIMOINE
- SCPI REXIMMO PATRIMOINE 2
- SCPI REXIMMO PATRIMOINE 3
- SCPI REXIMMO PATRIMOINE 4
- SCPI SG PIERRE PATRIMOINE
- SCPI SG PIERRE PATRIMOINE 2



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***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.



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Commentaires (4)

Rivoli Avenir Patrimoine ? Moi qui avait investi dedans, je suis bien échaudé. Cette baisse du prix des parts m'a refroidi et je comprends maintenant pourquoi tant de gens ont voulu se retirer. Je suis à deux doigts d'en faire autant.

Pourquoi ils ne vendent pas simplement ces immeubles qui ne sont plus aux normes et qui donnent une si mauvaise image à cette SCPI ? À mon avis, Rivoli devrait vraiment se réinventer, il serait temps de leur mettre un petit coup de jeune, ce serait bien plus attractif je pense. Et pour les investisseurs qui attendent toujours leur retrait, ça doit pas être une partie de plaisir ça...

Pas très réjouissant ce bilan. Pas sûr que j'investisse dans Rivoli Avenir Patrimoine dans l'immédiat (c'est ironique) ! Par contre, ça m'interroge, est-ce que tous les immeubles sont vraiment devenus obsolètes ou c'est juste une partie du patrimoine ? Et qu'est-ce qu'ils ont l'intention de faire de ces biens 'anciens' ? Recycler, démolir, vendre ? Ça mériterait un peu plus de détail cette affaire.

Mon portefeuille de SCPI Amundi vient de subir une baisse de l'ordre de - 15%, j'ai plus que l'impression de m’être fait avoir en souscrivant ce placement. Compte tenu des frais d'entrées importants, on pouvait penser ensuite pouvoir lisser ceux-ci sur le long terme mais avec une pareille baisse, cela devient plus difficile de récupérer son capital initial.



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