RIVOLI AVENIR PATRIMOINE : notre avis sur la SCPI
Par la rédaction, mise à jour le 05/08/2023Rivoli Avenir Patrimoine affiche des performances inférieures au marché depuis des années. Mais sa solidité et sa forte capitalisation rassurent.
Score 12,9 / 20
Atouts de RIVOLI AVENIR PATRIMOINE
- Capitalisation élevée, portefeuille d'immeubles diversifiéPoints faibles :
- Un rendement inférieur au marché depuis des années- Un taux d'occupation faible
- Une stabilité remise en cause par une forte baisse de la valeur du patrimoine à 6 mois d'intervalle, qui pose la question des expertises antérieures.
Analyse Synthèse Performances Prix des parts Patrimoine Frais / Souscription Vos commentairesRetour
RIVOLI AVENIR PATRIMOINE : avis et analyse complète
La SCPI Rivoli Avenir Patrimoine se classe parmi les plus grosses SCPI de bureaux du marché, avec près de 4 milliards d'euros de capitalisation. Elle investit principalement dans des bureaux (79%) en région parisienne (70%).
La SCPI a fusionné en 2018 avec Gemmeo Commerce.
Bien qu'elle soit ancienne et fortement capitalisée, Rivoli Avenir Patrimoine affiche des performances inférieures au marché depuis de nombreuses années. En 2022, elle a distribué 3,38% dans un marché à 4,66% en moyenne. Il s'agit de sa performance la plus basse depuis au moins 10 ans. Cette baisse provient du double effet baisse du dividende et hausse du prix des parts (début 2022, il a été porté à 306 euros). Mais l'une des raisons réside aussi dans un taux d'occupation de seulement 90% tout juste en fin d'année, qui, bien qu'en légère hausse par rapport aux périodes précédentes, plombe le montant des loyers perçus.
Malgré ses performances peu élevées, Rivoli Avenir Patrimoine a l'avantage d'être une SCPI ancienne et solide. Son patrimoine, très diversifié puisqu'il est constitué de 194 immeubles en fin d'année. Avec plus de 180 millions d'euros collectés sur l'année, elle va pouvoir procéder à de nouvelles acquisitions.
En décembre 2021, la SCPI a obtenu le label ISR immobilier. Ce point l'engage à procéder à des arbitrages sur son patrimoine afin de tendre vers des immeubles plus respectueux de l'environnement et par conséquent plus modernes et adaptés à la demande.
Perspectives 2023
La société de gestion indique avoir procédé à une réévaluation du patrimoine en milieu d'année, aboutissant sur une forte baisse de la valeur d'expertise sur 18 mois. Elle estime donc devoir baisser le prix des parts de 12,4% à compter de juillet 2023, pour rester dans les critères fixés par l'AMF.
Cette baisse de prix devrait avoir pour conséquence une augmentation du taux de distribution en fin d'année, mais seulement en raison du mode de calcul. Rivoli Avenir Patrimoine, qui affiche des résultats nettement inférieurs au marché depuis plusieurs années, devrait donc améliorer cet aspect mais au détriment des investisseurs déjà présents.
Enfin, notons que le taux d'occupation est passé sous la barre des 90%. La SCPI doit donc, à notre sens, s'appliquer à se stabiliser pour rebondir.
Présentation de RIVOLI AVENIR PATRIMOINE
| Société de gestion : |  |
| Type de SCPI : | RENDEMENT |
| Taux de distribution* (2022)
|
3,38%*
▼ -0,42 pts vs 2021 |
| Dividende par part 2022 |
10.35 €
▼ -10,47 % |
| Dividende par part janvier - juin 2023 |
5.24 € + 3,76% vs n-1 |
| Risque d'investissement : | 3 / 7 |
| Prix d'une part : Variation vs fin 2022 |
268.00 € ▼ -11,84 % |
| Valeur du patrimoine / part Evol. valeur de reconstit. |
298.30 € ▼ -4,51 % |
| À l'achat : | Décote (-10.2%) |
| Souscription minimum : | 268 € |
| Type(s) d'actifs | ✓ Bureaux ✓ Locaux d'activité ✓ Entrepôts ✓ Commerces ✓ Hôtels / tourisme |
| Zones géographiques |
Paris intra-muros Région parisienne Régions de France Europe |
| Label ISR immobilier |
OUI |
| Délai de jouissance | NC |
| % de parts en attente de retrait | |
| Disponible en assurance-vie / PER |
Les deux |
| Distribution brute annuelle moyenne sur 5 ans |
3,62% ** |
*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...
Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI :
chaque semestre
Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.
Description de RIVOLI AVENIR PATRIMOINE
RIVOLI AVENIR PATRIMOINE est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par AMUNDI IMMOBILIER.
Créée en 2002, RIVOLI AVENIR PATRIMOINE totalise21 années d'activité. Elle annonce 3957 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.
Avec 12 931 770 parts émises et 37 042 souscripteurs (nombre d'associés), RIVOLI AVENIR PATRIMOINE a une souscription moyenne de 349,1 parts par investisseur.
Taux de distribution de RIVOLI AVENIR PATRIMOINE : 3,38% en 2022
Pour l'année 2022, la SCPI RIVOLI AVENIR PATRIMOINE a distribué à ses souscripteurs un dividende de 10.35 euros par part. Le rendement brut a été de 3,38% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il . Ce taux de distribution a été inférieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 268.00 euros, en baisse de -11,8% par rapport à l'année précédente.
Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
RIVOLI AVENIR PATRIMOINE en chiffres
1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.
Niveau de risque de l'investissement dans RIVOLI AVENIR PATRIMOINE
Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 8 ans.***
Évolution du prix des parts de RIVOLI AVENIR PATRIMOINE
La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire
pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais).
On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 268.00 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 298.30 €. La décote est de -10.2 %.
Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 246.58 € par part.
NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée
Analyse du patrimoine de RIVOLI AVENIR PATRIMOINE
Choix des actifs
1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement
RIVOLI AVENIR PATRIMOINE dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 79.10 %
- locaux d'activité à 1.10 %
- entrepôts à 3.80 %
- commerces à 12.40 %
- Résidences gérées (tourisme, étudiants, séniors et/ou EHPAD) à 2.90 %
Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 25.90 %
- Régions à 11.10 %
- Europe à 19.80 %
- Paris à 43.20 %
2. Evolution de la valeur du patrimoine
Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :
Souscription et frais de RIVOLI AVENIR PATRIMOINE
Ticket d'entrée et frais
Pour investir dans RIVOLI AVENIR PATRIMOINE, le ticket minimum est de 268 €.
Les frais de souscription sont de 8.39 % TTC (moyenne du marché : 6,69%).
Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 9.60 % TTC (moyenne du marché : 7,74%).
Cette SCPI est aussi disponible via une Assurance-vie avec (liste non exhaustive) :
| Nom | Distributeur | Label | Score ideal-investisseur |
| BFORBANK VIE | BforBank |  |
16,4/20 |
| CARDIF ELITE | CARDIF | 13,8/20 | |
| DIGITAL VIE PRIME | ALTAPROFITS | 16,0/20 | |
| GRISBEE VIE | Grisbee | |
15,7/20 |
| LINXEA AVENIR 2 | LINXEA | |
16,2/20 |
| LINXEA SPIRIT 2 | Linxea | |
17,2/20 |
| LINXEA ZEN | Linxea | |
16,2/20 |
| OCTAVIE 4 | UAF LIFE PATRIMOINE | 8,2/20 | |
| PLACEMENT-DIRECT VIE | Placement-direct.fr | |
18,2/20 |
| PUISSANCE AVENIR | Assurancevie.com | |
17,0/20 |
| RAMIFY VIE | Ramify | 13,5/20 |
Cette SCPI est aussi disponible via un Plan d'épargne retraite (PER) avec (liste non exhaustive) :
| Nom | Distributeur | Label | Score ideal-investisseur |
| AG2R EXCELLIE RETRAITE | AG2R |  |
15,0/20 |
| ASAC FAPES PER | ASAC FAPES | |
17,2/20 |
| ASSURANCEVIE.COM SURAVENIR PER | ASSURANCEVIE.COM | |
17,0/20 |
| CARDIF ELITE RETRAITE | CARDIF | |
15,1/20 |
| EPARGNISSIMO SURAVENIR PER | EPARGNISSIMO | |
17,0/20 |
| LCL Retraite PER | LCL | 13,5/20 | |
| LINXEA PER | LINXEA | |
16,0/20 |
| MEILLEURTAUX LIBERTÉ PER | Meilleurtaux | |
17,2/20 |
| MEILLEURTAUX SURAVENIR PER | MEILLEURTAUX | |
17,0/20 |
| P PER PATRIMEA | PATRIMEA | |
16,8/20 |
| PATRIMEA SURAVENIR PER | PATRIMEA | |
17,0/20 |
| PER ERES | ERES | 13,0/20 | |
| PER EXPERT | PERLIB | 14,8/20 | |
| PER PLACEMENT-DIRECT | PLACEMENT-DIRECT | |
17,4/20 |
| PRIMOPER PRIMONIAL | PRIMONIAL | |
15,0/20 |
| SwissLife PER Individuel | SwissLife | |
16,4/20 |
Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.
AMUNDI Immobilier est une société de gestion du groupe AMUNDI, spécialisée dans les fonds immobiliers pour particuliers. Elle créée des SCPI, OPCI et FCPR immobiliers, ainsi que des fonds sur mesure. Les fonds gérés par AMUNDI IMMOBLIER investissent sur les marchés immobiliers français et européen (Italie, Royaume-Uni, Pays-Bas...).
Amundi dispose de plus de 40 ans d'expérience dans la gestion d'actifs. En 2017, la société était numéro 1 en collecte de SCPI et OPCI en France.
Autres fonds de AMUNDI IMMOBILIER
SCPI :
- SCPI AMUNDI DELTA CAPITAL SANTE
- SCPI GENEPIERRE
- SCPI EDISSIMMO
- SCPI GEMMEO COMMERCE
- SCPI L'OUSTAL DES AVEYRONNAIS
- SCPI AMUNDI DEFI FONCIER
- SCPI AMUNDI DEFI FONCIER 2
- SCPI AMUNDI SELECTION LOGEMENT
- SCPI DUO HABITAT
- SCPI LION SCPI AVANTAGE
- SCPI PREMELY HABITAT
- SCPI PREMELY HABITAT 2
- SCPI PREMELY HABITAT 3 BBC
- SCPI REXIMMO PATRIMOINE
- SCPI REXIMMO PATRIMOINE 2
- SCPI REXIMMO PATRIMOINE 3
- SCPI REXIMMO PATRIMOINE 4
- SCPI SG PIERRE PATRIMOINE
- SCPI SG PIERRE PATRIMOINE 2
***Avertissement sur l'investissement en SCPI
L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti.
Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.
Commentaires (1)
Mon portefeuille de SCPI Amundi vient de subir une baisse de l'ordre de - 15%, j'ai plus que l'impression de m’être fait avoir en souscrivant ce placement. Compte tenu des frais d'entrées importants, on pouvait penser ensuite pouvoir lisser ceux-ci sur le long terme mais avec une pareille baisse, cela devient plus difficile de récupérer son capital initial.