Theon obtient le feu vert pour Merio, une commande de 5 M€ déjà engrangée
Avant même la réalisation définitive de l'opération, cette première commande représente environ un tiers du chiffre d'affaires projeté de Merio pour 2026. Theon y voit la reproduction d'un modèle d'intégration commerciale déjà appliqué lors du rachat de Kappa.
Rachat de 80 % de Merio : autorisations obtenues, finalisation en cours
Theon International a annoncé le 29 octobre 2026 avoir reçu l'ensemble des autorisations requises pour l'acquisition d'une participation de 80 % dans Merio. Le groupe indique avoir également achevé toutes les étapes préparatoires : la réalisation de l'opération est désormais en cours.
La coopération entre les deux sociétés avait commencé avant cette étape. Theon justifie cette démarche par sa volonté de capter rapidement les synergies de ses acquisitions, en particulier grâce à son réseau international de développement commercial.
Ces travaux préparatoires se sont déjà traduits par une commande d'environ 5 M€ portant sur les solutions de Merio destinées aux applications de drones. Selon le groupe, ce montant représente environ un tiers du chiffre d'affaires projeté de Merio pour l'exercice 2026.
Ce rapport donne sa portée à l'annonce : une seule commande, obtenue dès le premier jour, équivaut à une part notable de l'activité annuelle attendue de la cible. Theon la présente comme une indication précoce et concrète des synergies que cette nouvelle acquisition peut générer.
Conformément à son processus d'intégration habituel, Theon conserve l'équipe dirigeante et les salariés clés de Merio, qui accompagneront la coopération commerciale et industrielle entre les deux entités. Le développement commercial, la production et les activités opérationnelles de Merio seront pleinement intégrés au groupe.
Philippe Mennicken, directeur général délégué et directeur du développement commercial de Theon, a qualifié cette première commande d'encourageante. Selon lui, les équipes commerciales internationales du groupe vont ouvrir à Merio des opportunités et des discussions clients jusque-là extérieures à son portefeuille actif, des échanges ayant déjà commencé sur plusieurs marchés.
Le précédent Kappa et le partenariat avec Safran en appui
Le groupe rapproche cette démarche de celle suivie lors du rachat de Kappa. Dans ce dossier, le réseau de développement commercial de Theon avait contribué à obtenir, dans les cinq mois suivant la finalisation, de nouvelles commandes presque équivalentes au chiffre d'affaires réalisé par Kappa l'exercice précédent.
Theon présente ces premiers résultats comme l'illustration de son modèle d'acquisition : associer des technologies spécialisées et des entreprises entrepreneuriales à l'accès clients international et aux capacités commerciales du groupe, afin d'accélérer la croissance.
Le dossier Merio s'inscrit aussi dans la relation avec Safran, partenaire de Theon au sein d'une coentreprise consacrée aux nacelles gyrostabilisées. Selon Philippe Mennicken, les deux partenaires préparent la structure définitive de cette coentreprise et voient un potentiel important pour accélérer le développement commercial de Merio.
Christian Hadjiminas, fondateur et directeur général de Theon, a indiqué que la stratégie de croissance externe du groupe ne se limite pas à ajouter des technologies. Elle vise, selon lui, à combiner des sociétés technologiques entrepreneuriales avec les relations clients, les capacités commerciales et l'outil industriel de Theon.
Le dirigeant a rappelé l'intention du groupe de jouer un rôle actif dans l'intégration de l'industrie européenne de défense. Les activités industrielles et technologiques de Theon se situent principalement en Grèce, en Allemagne et en France.
Sous réserve de la finalisation de l'acquisition de HGH, le groupe s'attend à élargir encore cette plateforme, afin de proposer à ses clients internationaux des solutions électro-optiques de plus en plus intégrées.
Une commande qui s'ajoute aux contrats annoncés depuis fin septembre
Cette commande prolonge une série d'annonces commerciales récentes. Le 30 septembre 2026, Theon International avait fait état de plusieurs contrats totalisant environ 50 M€ en Europe et au Moyen-Orient, dont une première attribution majeure de ses jumelles fusionnées Orion auprès d'un utilisateur d'Europe de l'Ouest.
Le 20 octobre 2026, le groupe avait annoncé l'attribution de contrats de 45 M€ portant sur des produits de vision nocturne, par deux États membres européens de l'Otan. Theon publiera son point d'activité du troisième trimestre 2026 le 9 novembre 2026, après la clôture du marché.
