Clariane : chiffre d'affaires en hausse de 4,9 % en organique au troisième trimestre, porté par l'occupation
Clariane a publié le 28 octobre 2026 un chiffre d'affaires de 1 352 M€ pour le troisième trimestre, en hausse de 4,9 % en organique et de 2,4 % en données publiées. Le rythme organique est comparable à celui des deux trimestres précédents (+4,9 % puis +4,2 %).
La hausse de l'occupation des maisons de retraite médicalisées contribue à la croissance du groupe : leur taux d'occupation moyen atteint 92,2 % sur neuf mois, contre 90,8 % un an plus tôt. En France, ce taux s'établit à 91,1 % sur le seul troisième trimestre, contre 89,5 % un an auparavant.
Cette publication intervient alors que l'action a touché le 22 octobre un plus bas d'un an à 3,15 €, après avoir perdu près de 16 % en un mois selon le décompte établi le 14 octobre. Le titre est repassé le 28 octobre au-dessus de son support des 3,11 €, en hausse de 2,5 %.
Neuf mois à 4 051 M€ : prix et volumes compensent les cessions
Sur les neuf premiers mois de 2026, le chiffre d'affaires consolidé s'est élevé à 4 051 M€, contre 3 976 M€ un an plus tôt. La progression atteint 1,9 % en données publiées et 4,7 % en organique, l'écart reflétant principalement les cessions réalisées en 2025 dans le cadre du plan de renforcement de la structure financière.
La croissance se décompose en un effet volume de +1,6 % (+62 M€), un effet prix et mix de +3,1 % (+118 M€) et des effets de périmètre et autres de -2,8 % (-105 M€). L'ensemble des activités et des zones géographiques progresse en organique.
L'Espagne enregistre la hausse la plus forte (+14,0 % en organique, à 227 M€), devant l'Allemagne (+6,7 %, à 1 021 M€) ainsi que la Belgique et les Pays-Bas (+6,3 %, à 665 M€). L'Italie (+3,3 %) et la France (+2,1 %) croissent en organique, mais reculent en données publiées de 3,4 % et 0,9 % sous l'effet des cessions.
Occupation en hausse et près de 2,3 Mds€ de dette refinancés
L'activité de soins de long séjour (Long-Term Care), qui représente 75 % du chiffre d'affaires, progresse de 5,2 % en organique. Le segment des maisons de retraite médicalisées, qui pèse 65 % des revenus, croît de 5,3 %, sous l'effet conjugué de la hausse de l'occupation et des tarifs.
Les soins spécialisés (Specialty Care, 25 % du chiffre d'affaires) avancent de 2,9 % en organique. En France, cette activité bénéficie d'une hausse de 17 % de l'ambulatoire et d'une amélioration progressive du mix liée aux mesures d'adaptation à la réforme des SMR.
Le réseau compte 1 224 établissements et plus de 89 000 lits au 30 septembre 2026, contre 1 233 établissements et plus de 90 000 lits un an plus tôt. Sur la période, le groupe a mis en service 30 nouveaux établissements et réalisé une acquisition en Espagne, tout en cédant ou fermant 40 sites.
Sur le plan financier, Clariane a mené à bien des opérations de refinancement pour près de 2,3 Mds€, après en avoir présenté 1 063 M€ lors de sa publication semestrielle du 29 juillet 2026.
Au 30 septembre, 92 % de la dette financière est à taux fixe ou couverte, et les prochaines échéances significatives sont fixées à 2030, 2031 et 2032.
Moody's a confirmé le 27 octobre 2026 la note B2, assortie d'une perspective stable. Le nouveau crédit renouvelable de 700 M€, extensible jusqu'à 900 M€, ne comporte qu'un seul covenant financier : un levier net total inférieur à 7,00x jusqu'en juin 2027.
Tous les objectifs 2023-2026 et 2025-2028 confirmés
Le groupe a confirmé l'ensemble de ses objectifs financiers et extra-financiers. Pour la période 2023-2026, il vise une croissance organique annuelle moyenne du chiffre d'affaires d'environ 5 % en pro forma, ainsi qu'une amélioration de 100 à 150 points de base de la marge d'EBITDA pré-IFRS 16 par rapport à son niveau de 10,5 % de fin 2023.
La dette financière nette doit être ramenée à environ 3 Mds€ fin 2026, pour un levier financier Wholeco inférieur à 5,5x. Sur 2025-2028, Clariane maintient une croissance annuelle moyenne du chiffre d'affaires d'environ 4 % et de l'EBITDA pré-IFRS 16 comprise entre 7 % et 9 %, avec un levier d'environ 5x fin 2028.
Le groupe intégrera par ailleurs, à partir du 17 novembre 2026, le pôle formation de la Fondation Œuvre Croix Saint-Simon, soit sept instituts de formation sanitaire et sociale en Île-de-France. Clariane University accompagne chaque année près de 8 000 salariés dans des parcours diplômants.
Sur neuf mois, la croissance organique de 4,7 % se situe à proximité de l'objectif annuel moyen d'environ 5 % fixé pour 2023-2026. Le troisième trimestre, à +4,9 % en organique, s'inscrit dans la même trajectoire.
