Danone affiche une croissance de 4,5% en 2025 avec une marge opérationnelle en hausse
Danone a publié vendredi ses résultats annuels 2025 marqués par une croissance du chiffre d'affaires de 4,5% en données comparables et une amélioration de sa marge opérationnelle courante. Le groupe confirme ses objectifs 2026 avec une croissance du chiffre d'affaires attendue entre 3% et 5%.
Une croissance portée par le volume et le prix
Le chiffre d'affaires de Danone s'est établi à 27 283 millions d'euros en 2025, en progression de 4,5% en données comparables. Cette expansion repose sur une hausse du volume et du mix de 2,7% et un effet prix de 1,8%. En données publiées, le chiffre d'affaires reste globalement stable avec un recul de 0,3%, pénalisé par un impact négatif des variations de change de 5,0%, notamment la dépréciation du dollar américain, du peso argentin et du renminbi chinois.
Le quatrième trimestre affiche une dynamique soutenue avec une croissance de 4,7% en données comparables, bénéficiant d'un volume et mix de 2,5% et d'un effet prix de 2,1%. Par zone géographique, la Chine, l'Asie du Nord et l'Océanie enregistrent une performance exceptionnelle avec une croissance de 11,7% en données comparables. L'Europe poursuit sa dynamique positive avec 2,3% de croissance en données comparables. L'Amérique du Nord affiche une performance modérée avec 2,0% de croissance en données comparables, malgré une forte dynamique des gammes hyper protéinées en yaourt et des activités de Nutrition Spécialisée.
Amélioration de la profitabilité et génération de trésorerie solide
La marge opérationnelle courante de Danone a atteint 13,4% en 2025, en hausse de 44 points de base par rapport à 2024. Le résultat opérationnel courant ressort à 3 665 millions d'euros, en progression de 3,0% en données publiées. Cette amélioration reflète l'optimisation de la marge des opérations, offset partiellement par des réinvestissements dans la transformation du groupe. Le bénéfice net par action courant progresse de 4,6% à 3,80 euros.
Le free cash-flow atteint 2 799 millions d'euros, reflétant la performance opérationnelle solide, bien qu'en baisse de 6,8% par rapport au niveau record de 3 003 millions d'euros enregistré en 2024. Le besoin en fonds de roulement s'améliore à 10,2% des ventes, un niveau record. La dette nette s'établit à 8,4 milliards d'euros au 31 décembre 2025, en amélioration par rapport aux 8,6 milliards d'euros du 31 décembre 2024.
Reconnaissance environnementale et perspectives 2026
Danone renforce son positionnement en matière de durabilité avec la certification de Triple A auprès du CDP et l'obtention de la certification mondiale B Corp. Pour 2026, le groupe fixe un objectif de croissance du chiffre d'affaires en données comparables comprise entre 3% et 5%, avec une croissance du résultat opérationnel courant attendue plus rapide que celle du chiffre d'affaires. Le Conseil d'Administration propose un dividende de 2,25 euros par action, en progression de 4,7%, qui sera soumis à l'approbation de l'Assemblée Générale du 23 avril 2026.
