Euronext affiche une croissance à deux chiffres en 2025
L'opérateur boursier européen a publié jeudi ses résultats annuels marqués par une progression de 12,1% du chiffre d'affaires sous-jacent, à 1,823,2 milliards d'euros, soutenue par l'expansion des services non-volatilitaires et les acquisitions d'Admincontrol et du groupe Athex.
Croissance soutenue et acquisition majeure
Euronext a enregistré en 2025 un chiffre d'affaires et revenus sous-jacents de 1 823,2 millions d'euros, en progression de 12,1% par rapport à 2024. Cette expansion reflète une croissance organique solide des activités non-liées aux volumes, un environnement de trading dynamique et la contribution positive des acquisitions effectuées. Le chiffre d'affaires à périmètre constant et taux de change fixes s'est établi à 1 776,6 millions d'euros, en hausse de 9,5%.
Les revenus non-liés aux volumes ont représenté 59% du chiffre d'affaires du groupe, un niveau stable par rapport à 2024, et ont couvert 157% des charges opérationnelles sous-jacentes hors amortissements, contre 156% l'année précédente. Le groupe a finalisé en novembre 2025 l'acquisition du groupe Athex par offre publique volontaire, sécurisant environ 74,25% des droits de vote.
Athex a rapporté 72,1 millions d'euros de revenus ajustés en 2025, en progression de 38% comparé à 2024, et un résultat net ajusté en hausse de 72% à 29,8 millions d'euros. L'intégration est attendue pour générer 12 millions d'euros de synergies de trésorerie en run-rate annuel d'ici fin 2028, avec des coûts de mise en œuvre de 25 millions d'euros.
Rentabilité accrue et allocation disciplinée du capital
L'EBITDA ajusté annuel a atteint 1 143,1 millions d'euros, en hausse de 13,6% par rapport à 2024, pour une marge d'EBITDA ajustée de 62,7%, en progression de 0,8 point. À périmètre et taux de change constants, l'EBITDA ajusté s'est établi à 1 127,4 millions d'euros en hausse de 12,1%, avec une marge de 63,5%, en augmentation de 1,5 point. Le résultat opérationnel ajusté a progressé de 14,2% à 1 054,0 millions d'euros.
Les charges opérationnelles sous-jacentes hors amortissements se sont établies à 680,1 millions d'euros, en hausse de 9,6%, incluant 20 millions d'euros d'impact des acquisitions. Le résultat net part du groupe a augmenté de 9,8% à 642,9 millions d'euros, correspondant à un BPA de 6,34 euros en base et 6,29 euros en dilué, comparé à 5,65 euros en base et 5,63 euros en dilué en 2024.
Le résultat net ajusté part du groupe a progressé de 7,9% à 736,5 millions d'euros, avec un BPA ajusté en hausse de 10,3% à 7,27 euros, contre 6,59 euros en 2024. Le flux de trésorerie opérationnel s'est élevé à 812,1 millions d'euros, en augmentation par rapport aux 708,6 millions d'euros de 2024.
Dividende accru et guidance 2026
Un dividende de 321,5 millions d'euros sera proposé à l'assemblée générale du 20 mai 2026, représentant 50% du résultat net 2025 et une augmentation de 9,8% comparé à 2024, conformément à la politique de distribution du groupe. Euronext anticipe des charges opérationnelles sous-jacentes hors amortissements stables en 2026 autour de 720 millions d'euros comparé aux dépenses normalisées annualisées du quatrième trimestre 2025, auxquelles s'ajoutent environ 35 millions d'euros d'Athex Group et 15 millions d'euros d'investissements pour les projets de croissance stratégique, portant le total des charges attendues à environ 770 millions d'euros.
