Exail Technologies : +40 % de chiffre d'affaires au T1, la dynamique commerciale reste soutenue
Exail Technologies a enregistré une croissance de 40% de son chiffre d'affaires au premier trimestre 2026, atteignant 131 millions d'euros, portée notamment par le segment Navigation & Robotique maritime dont les revenus ont progressé de 51 %. Cependant, les prises de commandes du trimestre s'établissent à 112 millions d'euros, en recul de 77 % par rapport au premier trimestre 2025, reflétant principalement l'absence d'équivalent au mégacontrat de 400 millions d'euros signé en février 2025.
Une croissance opérationnelle nourrie par la montée en capacités de production
Le groupe de défense affiche un premier trimestre dynamique avec un chiffre d'affaires de 131 millions d'euros, en hausse de 40 % par rapport aux 94 millions d'euros du T1 2025. Le segment Navigation & Robotique maritime, principal moteur de croissance, a vu ses revenus progresser de 51 %, à 107 millions d'euros, tandis que le segment Technologies avancées a enregistré 28 millions d'euros, en croissance de 10 %. Cette performance s'inscrit dans la continuité des prises de commandes massives réalisées en 2025, qui s'étaient établies à 844 millions d'euros, en hausse de 87 %, et reflète l'augmentation progressive des capacités de production du groupe, tant en robotique maritime qu'en systèmes de navigation. Dans ce dernier domaine, Exail a atteint en mars un nouveau record mensuel de production de centrales de navigation.
Les prises de commandes résistent malgré l'effet de comparaison défavorable
Au-delà du repli apparent de 77 % des prises de commandes à 112 millions d'euros (contre 487 millions d'euros au T1 2025), la dynamique commerciale demeure soutenue. Ce recul reflète uniquement l'absence d'équivalent au contrat majeur d'environ 400 millions d'euros signé en février 2025. Hors cet élément, la croissance organique s'établit à environ 30 %, notamment portée par le domaine de la navigation, qui a enregistré environ 60 millions d'euros de commandes en progression de plus de 40 %. Ce trimestre s'avère le meilleur de l'histoire d'Exail en prises de commandes de systèmes de navigation. La robotique maritime, avec environ 25 millions d'euros de commandes, et les technologies avancées, avec environ 27 millions d'euros, complètent le tableau. Le carnet de commandes fin de trimestre atteint 1 055 millions d'euros, en légère baisse de 4 % par rapport à fin T1 2025.
Croissance à deux chiffres confirmée pour 2026, mais décélération attendue au T2
Exail Technologies confirme son objectif de croissance des revenus à deux chiffres en 2026, ainsi qu'une croissance de l'EBITDA supérieure à celle du chiffre d'affaires. Toutefois, le groupe prévient que la performance du premier trimestre ne doit pas être extrapolée. Le deuxième trimestre devrait afficher une croissance moins importante, notamment en comparaison d'un T2 2025 qui avait connu une expansion de 52 %.
Pour autant, le contexte géopolitique marqué par les conflits en Ukraine et au Moyen-Orient, qui souligne l'importance croissante des enjeux de souveraineté et de lutte contre les mines navales, demeure porteur. Exail estime toutefois que, à l'exception de quelques commandes liées à des urgences opérationnelles, la transformation en revenus de ces opportunités s'inscrit dans une tendance à moyen et long terme, sans impact significatif attendu sur les revenus 2026. Le groupe a également réalisé en janvier 2026 une émission d'obligations hybrides complémentaire de 256 millions d'euros, s'ajoutant aux 294 millions d'euros levés en septembre 2025, pour un total d'environ 550 millions d'euros destinés au refinancement.
