L'action Société Générale glisse sous ses moyennes mobiles, -13 % en un mois
Société Générale poursuit son repli ce mercredi dans un CAC 40 fortement orienté à la baisse, après la révision de JP Morgan la veille. La banque se retrouve dans une configuration technique délicate, sous ses deux principales moyennes mobiles à court et moyen terme, alors que Deutsche Bank publie ce jour même un avis plus optimiste sur la valeur.
Deutsche Bank relève son objectif à 86 € le jour suivant l'abaissement de JP Morgan à neutre
Deux avis d'analystes se télescopent en ce début de semaine sur Société Générale. Deutsche Bank a relevé ce mercredi son objectif de cours de 81 à 86 €, tout en maintenant une opinion à l'achat, soit une prime de près de 17,5 % par rapport au cours actuel. À l'inverse, JP Morgan a abaissé son avis la veille, passant de surpondérer à neutre, tout en réduisant sa cible de 87 à 81 €.
Cet écart entre les deux maisons illustre la division du consensus des analystes sur la valeur, partagé entre la dynamique positive sur un an (le titre gagne encore 36 % sur douze mois) et la correction des dernières semaines (-12,83 % sur un mois). Selon le consensus des analystes recensés, l'action se traite actuellement à environ 9,3 fois les bénéfices de l'exercice en cours et 8,1 fois ceux du suivant, avec une croissance du bénéfice par action attendue de 14,1 % d'un exercice à l'autre.
Un cours sous pression entre MM20 et MM50, avec un support à 71,03 € en ligne de mire
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En séance ce mercredi, l'action cède 1,6 % à 73,15 €, dans un marché parisien qui lâche lui-même 1,82 %. La banque évolue en dessous de sa MM20 (76,73 €, écart de -4,67 %) et de sa MM50 (77,45 €, écart de -5,55 %), deux niveaux qui constituent désormais des résistances proches. Seule la MM200, à 71,23 €, reste en dessous du cours actuel, offrant un coussin limité au-dessus du support identifié à 71,03 €. Le RSI à 42 reste en territoire neutre mais orienté à la baisse, cohérent avec le repli mensuel de près de 13 %.
Ce contexte technique s'inscrit dans un environnement de taux longs sous tension : le rendement du Bund 10 ans flirte avec ses plus hauts depuis quinze ans, ce qui pèse mécaniquement sur la valorisation des actifs bancaires en zone euro. La banque est par ailleurs historiquement sensible aux taux de crédit aux entreprises, et l'Euribor 3 mois ressort à 2,513 % au 1er août, en hausse de près de 0,5 point sur un an. Le support à 71,03 € représente le niveau à suivre si le repli se poursuit.
Chiffre d'affaires trimestriel : 21 375 millions d'euros
Croissance du chiffre d'affaires : 4,1 %
Résultat net : 5 374 millions d'euros
Guidance issue du communiqué
« Revenus du Groupe de 21,4 Md EUR sur 9M-26, en hausse de +4,1% vs. 9M-25, en bonne voie pour dépasser la cible 2026 >+2% » ; « ROTE de 12,3% sur 9M-26, en bonne voie pour dépasser la cible 2026 à ~11% » ; « Coût du risque de 27 pb sur 9M-26, dans la fourchette cible de 25 à 30 pb pour 2026 »
Risques mentionnés
Perspectives négatives de Moody's sur la notation long terme (dette senior préférée) « A1 »
Baisse du résultat des ventes de voitures d'occasion (-12,2% revenus Ayvens vs T3-25)
Baisse des revenus Taux Crédit et Change (-20,6% vs T3-25) sous l'effet d'une baisse d'activité sur les taux
Opportunités identifiées
BoursoBank atteint 9,4 millions clients avec une contribution annuelle attendue supérieure à 300 M€
Forte dynamique des Actions +45,9% au T3-26 atteignant un record de plus de 1,2 Md€
Global Banking & Advisory maintient une solide dynamique de croissance portée par les financements structurés
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d'un actif ou d'un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d'investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
