L'action Transgene bondit de 7% à la clôture dans un marché peu liquide
À la clôture de ce vendredi 12 décembre 2025, le titre Transgene affiche une progression marquée de 7,17 %, s'établissant à 0,96 euro contre 0,89 euro la veille. Ce rebond intervient dans des volumes d'échanges limités, avec seulement 0,09 % du capital ayant changé de mains durant la séance. Sur une semaine, la hausse atteint désormais 10,39 %, tandis que la performance reste négative à trois mois (-16,87 %) et fortement positive sur un an (+33,71 %). Cette volatilité reflète un parcours boursier chaotique pour la biotech strasbourgeoise, marqué récemment par une levée de fonds dilutive de 105 millions d'euros fin novembre, ayant entraîné une recommandation ajustée d'Oddo BHF.
Un rebond technique sous le seuil symbolique de l'euro
La biotech a levé 105 millions d'euros fin novembre pour financer le développement de son vaccin thérapeutique TG4050, une opération représentant plus de la moitié de sa capitalisation boursière. Suite à cette levée de fonds, Oddo BHF a abaissé son objectif de cours de 1,60 euro à 1,10 euro tout en maintenant sa recommandation « Surperformance ». Ce vendredi, le titre récupère une partie du terrain perdu lors de la reprise de cotation après suspension le 27 novembre. Malgré ce gain hebdomadaire de 10,39 %, Transgene reste sous pression structurelle : le cours évolue à 0,96 euro, nettement en-dessous de sa moyenne mobile à 50 jours (1,21 euro) et même de sa moyenne à 20 jours (1,10 euro). Le titre se situe toutefois au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours (0,93 euro), dernier rempart technique de moyen terme. L'indicateur RSI affiche un niveau de 24, signalant une zone de survente marquée pouvant favoriser un rebond à court terme. Néanmoins, la liquidité reste très faible avec une part de capital échangée de 0,09 %, ce qui accentue la volatilité intrajournalière.
Une dilution massive compensée par une visibilité financière allongée
Ces deux opérations de levée de fonds et d'augmentation de capital réservée à TSGH ont donné lieu à l'émission de 141,4 millions d'actions nouvelles, soit 106,5 % du capital actuel, à un prix de 1,02 euro par action représentant une décote de 25 % par rapport au cours du 25 novembre. L'opération est très dilutive et le contrôle accru de TSGH réduit le flottant et la liquidité, expliquant en partie la faiblesse persistante des volumes. Oddo BHF met toutefois en avant un horizon financier porté de fin 2026 à début 2028, ce qui sécurise le financement de l'entreprise lors des phases cruciales du programme myvac. Environ 70 % du montant levé sera dédié à l'accélération du programme de vaccins thérapeutiques individualisés myvac, incluant l'essai de phase 1-2 dans le cancer de la tête et du cou et une nouvelle étude de phase 1 dans une nouvelle indication ainsi que l'optimisation de la production. Cette sécurisation financière jusqu'en 2028 éloigne le spectre d'un besoin immédiat de refinancement, mais le marché sanctionne pour l'instant la dilution massive du capital.
Des indicateurs techniques dégradés mais un potentiel de rebond limité
Sur le plan technique, la situation reste fragile. Le MACD présente une configuration baissière avec une ligne de signal à -0,09 et un histogramme négatif (-0,02), confirmant l'absence de dynamique haussière structurelle. La volatilité sur un mois atteint 27,18 %, témoignant d'un titre particulièrement nerveux dans un contexte de faible liquidité. Les bandes de Bollinger encadrent le cours entre un support à 0,72 euro et une résistance à 1,48 euro, le titre évoluant actuellement dans le bas de cette fourchette. Le seuil de support immédiat se situe à 0,87 euro, niveau déjà testé récemment. Le Chaikin Money Flow (CMF) affiche -0,38, indiquant une sortie persistante de capitaux et une absence de conviction acheteuse. Le beta négatif de -0,09 confirme une décorrélation avec le marché général. Si le RSI en zone de survente peut générer un rebond tactique, l'analyse des flux et des moyennes mobiles suggère que le titre reste sous pression, d'autant que la résistance technique à 1,48 euro (borne supérieure de Bollinger) apparaît difficilement atteignable à court terme sans catalyseur clinique majeur.
