Lumibird : la Photonique bondit de 15,3 % au S1, le Médical stagne à la veille de sa cession envisagée
Lumibird enregistre au premier semestre 2026 un chiffre d'affaires consolidé de 114,7 M€, en croissance de 7,4 % (+9,7 % à taux de change et périmètre constants). La dynamique s'est nettement accélérée en cours de période : après un premier trimestre quasi stable à 49,7 M€ (+0,7 %), le deuxième trimestre ressort à 65,0 M€, en hausse de 13,1 % (+14,6 % à périmètre et taux de change constants). Cette progression recouvre une divergence marquée entre les deux divisions. La Photonique accélère à +15,3 %, portée par l'exécution des grands programmes Défense & Spatial et par une montée en puissance spectaculaire du Medtech Photonique, tandis que le Médical stagne à 55,6 M€ (+0,1 % à données publiées), malgré un retour à la croissance au deuxième trimestre. Cette bifurcation intervient dans un contexte stratégique en mutation. Le groupe a annoncé mi-juillet son entrée en négociations exclusives en vue de céder sa division Médicale, une opération qui, si elle se confirme, redéfinirait son périmètre et son profil de croissance.
Photonique : trois moteurs en accélération simultanée
La division Photonique constitue le point fort du semestre avec un chiffre d'affaires de 59,1 M€, en progression de 15,3 % (+17,4 % à taux de change et périmètre constants). Cette accélération repose sur trois piliers identifiés par le groupe.
D'abord la Défense & Spatial, qui entre progressivement en phase d'exécution des grands programmes remportés ces dernières années : les activités progressent de 16,5 % à 29,4 M€ et représentent désormais près de la moitié du chiffre d'affaires de la division.
Ensuite le Medtech Photonique, relais de croissance le plus dynamique avec une progression de 58,3 % à 10,5 M€, portée par les nouveaux programmes dans les applications cardiovasculaires et confirmant la capacité du groupe à élargir son assiette au-delà de ses marchés historiques.
Enfin, l'Industriel & Scientifique progresse de 6,0 % à 14,1 M€, soutenu par la réparation d'écrans plats, les technologies quantiques et le diagnostic des semi-conducteurs. Les activités Environnement, Topographie et Sécurité évoluent pour leur part de manière contrastée, à 5,2 M€ et en recul de 16,2 % : le repli du marché Environnement est partiellement compensé par le retour à la croissance de la Topographie, et les actions commerciales engagées sur les systèmes lidar devraient soutenir une amélioration progressive au second semestre.
La lecture géographique confirme l'internationalisation de la division.
Les Amériques enregistrent la plus forte progression avec +49,0 % à 14,0 M€, portée par la montée en puissance du Medtech Photonique, devant l'Asie-Pacifique (+28,8 % à 7,2 M€, tirée par l'Industriel & Scientifique) et l'EMEA, qui reste le premier marché avec 33,3 M€ (+7,6 %). Le Reste du monde recule de 13,7 % à 4,6 M€.
Le carnet de commandes de la division demeure à un niveau historiquement élevé, ce qui offre selon le groupe une excellente visibilité sur les prochains semestres.
Médical : stabilité au S1, redressement au T2, et sortie de périmètre envisagée
La division Médical réalise un chiffre d'affaires de 55,6 M€, stable à données publiées (+0,1 %) et en progression de 2,6 % à périmètre et taux de change constants. Le premier trimestre a pâti de perturbations logistiques et géopolitiques, dont les effets se sont progressivement estompés au cours du deuxième trimestre.
Le redressement du T2 s'appuie sur la bonne performance des activités directes aux États-Unis et au Japon, ainsi que sur les premiers effets des lancements de nouveaux produits, notamment dans la sécheresse oculaire.
En termes de mix, les solutions de traitement représentent 77,6 % du chiffre d'affaires de la division, contre 22,4 % pour les équipements de diagnostic.
Géographiquement, les Amériques affichent la meilleure dynamique avec +5,4 % à 15,3 M€, devant l'Asie-Pacifique (+2,9 % à 16,8 M€), soutenue par la filiale japonaise. L'EMEA recule légèrement de 1,7 % à 17,0 M€ et le Reste du monde de 12,4 % à 6,4 M€, le groupe attribuant ce dernier point à un effet de base défavorable au premier trimestre.
Cette stabilité intervient dans un contexte de transformation. Le groupe est entré mi-juillet en négociations exclusives, à la suite d'une offre ferme, en vue de céder cette division à l'américain IPG Photonics sur la base d'une valeur d'entreprise de 300 M€, pouvant être majorée d'un complément de prix atteignant 50 M€ selon les performances 2026 et 2027. La finalisation est envisagée au quatrième trimestre 2026, sous réserve de la consultation des instances représentatives du personnel et des autorisations réglementaires.
Confiance affichée pour le second semestre et recentrage sur la Photonique
Le groupe indique aborder le second semestre avec confiance. Il s'appuie sur quatre éléments : la montée en puissance des grands programmes Défense, le maintien d'un carnet de commandes élevé, le renforcement progressif du mix d'activité au profit des marchés Défense, Spatial et Medtech, et le retour à une dynamique positive du Médical.
Dans sa déclaration, Marc Le Flohic, président-directeur général, souligne que la croissance de la Photonique est « de qualité », portée par les marchés Défense & Spatial, la montée en puissance du Medtech Photonique et la diversification de l'Industriel & Scientifique. Il évoque une confiance renforcée dans la poursuite du développement et dans l'amélioration progressive de la performance opérationnelle, sans avancer d'objectif chiffré.
Ce communiqué ne porte que sur le chiffre d'affaires et ne comporte aucune donnée de marge ni de résultat.
Les objectifs de rentabilité formulés par le groupe début 2026 concernaient par ailleurs un périmètre incluant le Médical, appelé à évoluer si la cession se confirme : leur portée pour le groupe recentré reste donc à préciser.
Pour l'investisseur, deux échéances structurent les prochains mois : les résultats semestriels, attendus le 22 septembre 2026 après bourse, qui livreront les marges par division, et l'issue des négociations avec IPG Photonics, dont la finalisation est envisagée au quatrième trimestre. L'enjeu central portera sur la capacité de la Photonique à convertir son carnet de commandes en croissance rentable une fois le Médical sorti du périmètre.
