Eiffage : +47% en 2025, entrée fracassante au CAC 40
Le géant du BTP a pulvérisé la performance de l'indice parisien en 2025, avec une progression de près de 47% contre 10,4% pour le CAC 40. Porté par la montée en puissance de ses activités dans l'énergie décarbonée et son expansion internationale, Eiffage a pourtant traversé des épisodes de volatilité en cours d'année, avant de finaliser son entrée dans l'indice phare en décembre. Entre résultats solides et contribution fiscale exceptionnelle, retour sur une année charnière.
Une trajectoire heurtée mais largement gagnante
Eiffage a surperformé le CAC 40 de plus de 35 points sur un an, porté par une dynamique opérationnelle robuste et un repositionnement stratégique vers les infrastructures énergétiques. Cette progression spectaculaire ne s'est toutefois pas faite sans heurts. Entre le 25 août et le 2 septembre, le titre a subi une correction brutale de 12,6%, perdant près de 15 euros en une semaine. Le marché avait notamment réagi à la publication des résultats semestriels fin août, qui ont fait apparaître une baisse de marge intégralement imputable à une hausse de la charge IFRS 2 liée à l'appréciation du cours de l'action. Cette phase de volatilité avait également coïncidé avec les incertitudes liées à la fiscalité exceptionnelle française.
Des résultats tirés par l'énergie et l'international
Au 30 septembre, Eiffage affichait un chiffre d'affaires consolidé de 18,315 milliards d'euros sur neuf mois, en hausse de 7,9% par rapport à l'année précédente. Cette croissance repose essentiellement sur la branche Travaux, qui représente plus de 15 milliards d'euros et progresse de 9% en données réelles. L'essentiel de cette dynamique provient de l'international, en particulier de l'Allemagne et de l'Espagne, ainsi que du développement spectaculaire des activités liées aux énergies renouvelables.
Perspectives 2026 : entre potentiel et points de vigilance
Les analystescaffichent un objectif de cours moyen de 143 euros, soit un potentiel de hausse de 17% par rapport au cours de fin d'année. Cette recommandation moyenne à « Accumuler » reflète une confiance dans la capacité du groupe à capitaliser sur ses positions dans les énergies décarbonées, notamment l'éolien offshore et le nucléaire, et à poursuivre son expansion en Europe. Les opportunités structurelles restent réelles : la transition énergétique favorise les métiers d'Eiffage Énergie Systèmes, tandis que les grands programmes d'infrastructures en Allemagne, en Espagne et en Norvège offrent des relais de croissance tangibles.
