Wall Street en attente de l'inflation : Dollar General décolle, Intel dégringole
Le marché américain affiche une stabilité de façade ce jeudi alors que les investisseurs retiennent leur respiration avant la publication cruciale des chiffres de l'inflation PCE prévue vendredi matin. L'indice S&P 500 progresse modestement de 0,11%, tandis que le Dow Jones recule de 0,07%. Derrière ces mouvements discrets se cache une réalité bien plus nuancée, marquée par des divergences sectorielles prononcées et des repositionnements d'ampleur dans les portefeuilles. Les valeurs cycliques sortent renforcées de cette séance, tandis que les semiconducteurs et certains géants de la croissance font face à des prises de bénéfices.
Les victoires spectaculaires : quand le retail et l'infrastructure volent la vedette au segment technologique
Dollar General signe la performance la plus remarquable de la journée avec une envolée de 14,01%, dépassant de très loin les autres valeurs du marché. Ce bond spectaculaire intervient dans le sillage de la relève des perspectives de croissance de la chaîne de distribution pour l'exercice 2025, un signal positif d'une importance capitale pour les investisseurs qui suivent de près la résilience des dépenses de consommation.
MarketAxess progresse de 4,72%, reflétant une confiance renouvelée dans les liquidités de marché. Le secteur des énergies renouvelables capture également l'attention avec GE Vernova qui gagne 4,51% après avoir annoncé plusieurs contrats importants en Roumanie pour l'installation de turbines éoliennes, tandis qu'Enphase Energy progresse de 4,66%.
Ces progressions témoignent d'une réorientation des flux vers les secteurs porteurs des transitions énergétique et climatique, domaines dans lesquels l'investissement institutionnel s'intensifie. Salesforce ajoute 3,66% après avoir dévoilé une hausse de ses revenus supérieure aux attentes, propulsée par la dynamique de son offre d'outils d'intelligence artificielle. Dell Technologies, Oracle et Williams Companies progressent respectivement de 4,01%, 3,18% et 3,43%, bénéficiant tous d'une thématique commune : les besoins croissants d'infrastructure informatique et énergétique liés au déploiement massif des centres de données.
Les débâcles qui font tache : Intel chute, les semiconducteurs tangent, le lithium souffre
Le revers le plus cinglant provient d'Intel qui perd 7,45%, remettant en question le narratif haussier qui avait dominé les dernières semaines. Bien que le groupe ait dépassé les attentes lors de son dernier rapport trimestriel, l'entreprise semble confrontée à des doutes persistent concernant sa trajectoire de redressement et la viabilité de sa stratégie de fonderie dans un contexte géopolitique volatil.
LyondellBasell, producteur de polymères et de composés chimiques, recule de 6,24%, victime de la faiblesse persistante du secteur des matériaux. Albemarle Corporation encaisse la plus sévère correction du secteur minier avec une chute de 5,81%, directement imputable à la dépression du marché du lithium qui fait peser une pression considérable sur l'ensemble de l'industrie des matériaux critiques.
Le secteur de la construction résidentielle montre également des signes de fatigue, Lennar perdant 4,79%, tandis que D.R. Horton se replie de 2,59%. Ces corrections interviennent après que Berkshire Hathaway a procédé à un ajustement stratégique de ses positions dans le secteur, vendant des parts de D.R. Horton tout en augmentant son exposition à Lennar. Kroger chute de 4,62%, Costco se replie de 2,86% et d'autres valeurs de consommation affichent des performances négatives, suggérant une préoccupation croissante des investisseurs face aux perspectives de consommation et à la rentabilité du secteur du retail face à des pressions inflationnistes persistantes.
En arrière-plan : l'inflation qui plane et la Fed qui s'apprête à trancher
Ces mouvements de marché interviennent dans un contexte macroéconomique tendu, dominé par l'attente fiévreuse des chiffres de l'inflation PCE qui seront publiés dès demain matin. Ces données revêtent une importance capitale puisqu'elles devraient éclairer les décisions de politique monétaire que la Réserve fédérale s'apprête à annoncer lors de sa réunion des 9 et 10 décembre, où les marchés anticipent une probabilité de 80% pour une réduction de taux d'un quart de point.
Les rendements obligataires affichent une certaine volatilité, oscillant entre optimisme concernant une trajectoire moins restrictive et crainte d'une permanence de pressions inflationnistes qui justifierait une attente prolongée. L'économie américaine continue de surprendre à la hausse sur le front de l'emploi, avec les demandes initiales de chômage tombées à leur plus bas niveau depuis 38 mois lors de la semaine de Thanksgiving. Parallèlement, les dépenses de consommation demeurent remarquablement résilientes, comme l'attestent les prévisions de la Fédération nationale du commerce de détail prévoyant un dépassement de la barre du trillion de dollars pour les ventes de novembre-décembre. Ces données contradictoires expliquent en partie la prudence affichée par les investisseurs, qui demeurent à l'affût des prochains indicateurs économiques susceptibles de clarifier la trajectoire des taux d'intérêt pour l'année à venir.
