Wall Street termine août en repli, plombée par la tech avant le défi de septembre
Les marchés américains ont clôturé en baisse vendredi 29 août, mettant fin à une séance marquée par une correction brutale des valeurs technologiques. Le S&P 500 a reculé de 0,64% à 6 460,26 points, le Dow Jones a perdu 0,20% à 45 544,88 points, tandis que le NASDAQ a subi la plus forte décrue avec un repli de 1,15% à 21 455,552 points. Cette séance de liquidation intervient paradoxalement après que l'indice de référence ait inscrit de nouveaux records historiques cette semaine, illustrant la nervosité croissante des investisseurs à l'approche de septembre, traditionnellement le mois le plus difficile pour les actions américaines.
La débâcle technologique plombe les indices
Les valeurs technologiques ont subi un véritable massacre vendredi, entraînant dans leur sillage l'ensemble des indices américains. Tesla a ouvert le bal des pertes avec une chute de 3,50%, confirmant les difficultés du constructeur électrique face à la concurrence chinoise croissante.
NVIDIA, le champion des semiconducteurs pour l'intelligence artificielle, a abandonné 3,3% de sa valeur, tandis que ses pairs du secteur n'ont pas été épargnés avec Broadcom en repli de 3,6%. Oracle a particulièrement souffert avec une dégringolade de 5,9%, reflétant les inquiétudes sur la valorisation excessive des acteurs du cloud. Dell Technologies s'est distingué par la plus forte baisse du S&P 500 avec un plongeon de 8,9%, malgré des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, les investisseurs s'inquiétant de la pression sur les marges et de la faiblesse des ventes d'ordinateurs personnels.
Cette correction massive des géants technologiques, qui représentent une part importante de la capitalisation du NASDAQ, explique largement la sous-performance de cet indice face au Dow Jones, plus diversifié. Les analystes y voient une prise de bénéfices naturelle après la forte progression de ces titres depuis le début de l'année, alimentée par l'euphorie autour de l'intelligence artificielle.
L'inflation stable maintient les espoirs de baisse des taux
Sur le front macroéconomique, les données d'inflation publiées vendredi ont apporté un éclairage nuancé sur l'évolution des prix américains. L'indice PCE core, privilégié par la Réserve fédérale, a progressé de 2,6% en juillet sur un an (pareil qu'en juin), soit un niveau inédit depuis février. Cette hausse, bien qu'en ligne avec les attentes des analystes, maintient l'inflation sensiblement au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed.
Néanmoins, les investisseurs conservent leurs paris sur une première baisse de taux directeurs lors de la réunion de septembre, avec une probabilité évaluée à environ 85% par les marchés à terme. Jerome Powell avait en effet ouvert la voie à un assouplissement monétaire lors de son discours à Jackson Hole la semaine dernière, évoquant un marché de l'emploi qui montre des signes d'essoufflement. Les rendements obligataires sont restés relativement stables, le 10 ans américain s'établissant à 4,23% contre 4,21% la veille.
Cette stabilité des taux longs témoigne de la confiance des investisseurs dans la capacité de la Fed à ajuster sa politique monétaire sans compromettre la croissance économique. Cependant, l'accélération de l'inflation core soulève des questions sur le rythme et l'ampleur des futures baisses de taux.
Septembre et ses défis, entre correction saisonnière et résistances sectorielles
L'approche de septembre cristallise l'attention des investisseurs, ce mois étant historiquement le plus défavorable pour les marchés actions américains avec une probabilité de baisse de 56% sur près d'un siècle. Cette année, cette faiblesse saisonnière coïncide avec des incertitudes politiques croissantes, notamment autour des menaces du président Trump concernant l'indépendance de la Fed, et l'attente de données cruciales sur l'emploi et l'inflation.
Malgré ce contexte tendu, certaines valeurs ont brillamment résisté à la morosité ambiante. Alibaba s'est particulièrement illustrée avec un bond spectaculaire de 13%, sa meilleure performance depuis mars 2023, portée par des résultats trimestriels solides et surtout par l'annonce du développement d'une puce d'intelligence artificielle entièrement conçue en Chine. Cette innovation stratégique pourrait réduire la dépendance du géant chinois aux semiconducteurs américains dans un contexte de tensions commerciales persistantes.
Petco Health & Wellness a également tiré son épingle du jeu avec un gain de 23,5% après des résultats meilleurs qu'attendu, tout comme Autodesk qui a progressé de 9,1%. L'or, valeur refuge traditionnelle, a poursuivi son ascension avec une hausse de 1,19% à 3 515,50 dollars l'once, bénéficiant des incertitudes monétaires et géopolitiques. Cette polarisation du marché entre secteurs technologiques sous pression et valeurs défensives illustre la prudence croissante des investisseurs face aux défis de la rentrée.
