Cours de l'or : record à nouveau battu en Août
Après un plus haut historique en juillet, l'or a poursuivi son envolée en août. Avec un climat international instable et des craintes sur les marchés financiers, le métal jaune fait figure de valeur refuge auprès des investisseurs.
Un plus haut historique en euros
Le 30 août, les cours de l'once d'or au second fixing de Londres ont atteint 1528.4 dollars et 1383.51 euros.
Il est à noter que la veille, le 29 août, les cours de l'once en euros s'est affiché à 1392.03, un plus haut jamais atteint depuis le lancement de la monnaie unique en 1999. Le précédent record datait d'octobre 2012, avec un cours de 1382 euros l'once.
Sur le mois écoulé, la performance en euros du métal jaune s'élève ainsi à près de 8%, et pousse la performance depuis le début de l'année à près de 24%. Exprimée en dollar, cette performance est inférieure en raison de la hausse du billet vert, tant sur le mois que sur l'année 2019.
Si le métal jaune bat de nouveaux records en euros mais pas en dollar, cela illustre le fort écart de performance qui s'est creusé entre les deux monnaies.
L'or bat le Cac de presque 9%
Au mois d'août, le CAC 40 ayant marqué un léger repli de 0.7%, le métal jaune a très nettement battu l'indice parisien avec une surperformance de près de 8.7%. Sur 2019, l'or repasse clairement devant les actions françaises et affiche une avance de près de 8%.
A noter également, au début du mois d'août l'or s'est particulièrement bien comporté lorsque les marchés actions ont perdu près de 5% en 2 séances, sur fond de propos inquiétant de Donald Trump (qui invitait les entreprises américaines à quitter la Chine). Cela illustre le caractère valeur refuge contre le risque géopolitique du métal jaune.
Brexit : un flou total qui profite à l'or
L'autre dossier qui prend des tournures inquiétantes est celui du Brexit, avec les premiers pas d'un Boris Jonhson déterminé à sortir de l'UE quoi qu'il en coûte le 31 octobre, deal ou pas deal, quitte à suspendre le Parlement ou provoquer de nouvelles élections 15 jours avant la sortie. Devant cette incertitude, pour ne pas dire ce flou total, la livre sterling a récemment touché des plus bas de 35 ans (en excluant un flash crash technique de 2016).
La seule chose qui se comporte bien outre-manche depuis le référendum de 2016, c'est le cours de l'or exprimé en livres sterling. Entre la veille du référendum et aujourd'hui, le cours de l'or s'est apprécié de près de 47%, contre une appréciation de 21% pour le cours en dollars. Une preuve par l'exemple que l'or est une valeur refuge en temps de troubles politiques importants.
La demande d'or au plus haut
Le World Gold Council (WGC) a publié ses statistiques trimestrielles début août et sans surprise, la plupart des données sont positives pour le métal jaune. De manière générale, au deuxième trimestre, la demande a cru plus rapidement que l'offre et atteint sur le 1er semestre un plus haut de 3 ans.
Dans le détail, nous retenons les achats d'or par les banques centrales qui atteignent 374 tonnes au premier semestre, un plus haut depuis que le WGC collecte ces données. La demande financière n'est pas en reste, avec les avoirs en or des fonds cotés (ETF) atteignant 2548 tonnes, un plus haut de 6 ans. Tout ceci conduit à une demande trimestrielle en hausse de 8%.
Du côté de l'offre, assez logiquement, la progression des cours a soutenu les composantes les plus réactives, en particulier en encourageant le recyclage dont les volumes croissent de 9% au deuxième trimestre.
