Fonds d'investissement : pourquoi et comment investir ?

Les fonds d'investissement : investir selon ses objectifs... et ses goûts

Les fonds d'investissement sont des sociétés créées pour collecter de l'argent auprès d'épargnants, d'investisseurs et/ou d'entreprises. L'argent ainsi mutualisé sert ensuite à investir dans un ou plusieurs actifs : actions d'entreprises cotées, obligations, immobilier, start-up, PME, voire d'autres fonds d'investissement...

En échange de leur participation, les investisseurs perçoivent un rendement, dont le montant est fonction de la performance dégagée par le fonds, et/ou une plus-value pour les fonds qui ont une échéance de clôture. La société financière qui gère les investissements prélève quant à elle des frais de gestion chaque année pour se rémunérer.

Les fonds d'investissement peuvent être créés par des banques, des assureurs, des sociétés de gestion de portefeuilles ou d'autres sociétés financières habilitées. La banque publique d'investissement BPI France crée aussi des fonds d'investissement, dont certains ont été ouverts aux particuliers. Ainsi, les fonds d'investissement prennent de multiples formes. Tout dépend de la stratégie définie au départ par leurs créateurs.

Dans tous les cas, n'importe quelle société ne peut pas s'improviser et créer son fonds d'investissement. Pour être qu'il soit distribué auprès du grand public, il doit être l'œuvre d'une société agréée, et le véhicule d'investissement doit disposer d'un visa de l'Autorité des marchés financiers.

Fonds d'investissement : quels avantages pour les particuliers ?

Parfois, les épargnants investissent déjà dans des fonds d'investissement sans le savoir. C'est par exemple le cas lorsqu'ils détiennent une assurance-vie multisupport, un plan d'épargne retraite (PER) ou un plan d'épargne entreprise (PEE). Les deux premiers placements proposent en effet d'investir dans des « unités de compte » et le troisième dans des FCPE, qui sont tous, la plupart du temps, des fonds d'investissement.

Leur avantage principal est de permettre une mutualisation de l'argent des épargnants et investisseurs, pour leur donner accès à des actifs autrement hors de portée tout en réduisant le risque grâce à une grande diversification. Ils peuvent en tirer des rendements réguliers si le fonds dégage une performance positive, ce qui n'est toutefois pas toujours le cas. Enfin, ils simplifient bien souvent l'accès aux marchés financiers ou à l'immobilier à grande échelle.

Le private equity, ou capital-investissement, pour investir dans les PME

Il existe de nombreux types de fonds d'investissement. Le capital-investissement, ou private equity, est l'un d'eux. Ces fonds financent des entreprises qui ne sont pas cotées en bourse, en prenant des participations au capital ou en leur prêtant de l'argent. Il peut s'agir de jeunes sociétés, de start-up, de PME ou d'entreprise de taille intermédiaire, de PME régionales, d'entreprises d'un secteur particulier... Dans tous les cas, la société de gestion qui lance un fonds doit exposer clairement sa stratégie aux investisseurs, et ne peut, en principe, pas la changer en cours de route sans leur accord.

Parmi les fonds d'investissement qui relèvent du Private Equity, on trouve notamment :
• Les fonds d'amorçage ou de capital-risque (FCPR). Ils interviennent dans le financement des entreprises durant leur premier stade de développement, et comportent donc un risque assez élevé. Ils investissent principalement dans de jeunes entreprises innovantes ou technologiques ayant un potentiel de développement commercial élevé.
• Les fonds de capital-développement, qui concernent les entreprises matures de type TPE ou PME, qui recherchent des capitaux pour une deuxième phase de croissance (lancement de nouveaux produits, conquête de nouveaux marchés...). L'investissement permet alors de développer leurs activités ou d'accélérer leur croissance interne ou externe.
• Les fonds de capital-transmission, qui se concentrent sur les transactions d'achat / revente d'entreprise. Ils servent au financement des montages financiers qui permettent de transmettre les entreprises.

Certains fonds sont spécialisés sur des thématiques précises :
• Les FCPI, qui s'occupent de financer des sociétés innovantes et sont, à ce titre, encouragés par l'État. Pour les particuliers, la prise de parts peut ouvrir droit à une réduction d'impôt sur le revenu correspondant à 25 % du montant investi,
• Les FPCI, qui sont réservés aux professionnels.

Les fonds d'investissement immobilier

Ce sont véhicules de placement qui se focalisent de façon quasi-exclusive sur des investissements liés au secteur de l'immobilier. En France, on retrouve notamment :
• les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier), qui ont pour unique but d'investir dans des immeubles selon une stratégie définie (bureaux, commerces, logements...) puis de les exploiter,
• Les « club deals", véhicules d'investissement sous forme de sociétés commerciales (SA, SCA voire SAS...) non-cotées en bourse, qui ont pour objectif d'investir dans des projets immobiliers (marchands de biens, promotion immobilière...) ou des sociétés liées à ce secteur,
• Les OPCI (Organismes de Placement Collectif en Immobilier), qui investissent à la fois dans des immeubles et dans des actions ou obligations.

A noter : le financement participatif, dont le crowdfunding immobilier, n'a pas pour principe de faire investir dans des fonds d'investissement, mais des projets d'entreprises en direct.